6分钟充满电的新电池来了！宁德时代的“王座”之路还有多远？
提到充电，哪位车主的烦恼记忆被唤醒了？充电焦虑就像每次去服务区都要赌一把——排队、充电桩故障、漫长的等待。半小时算快的，一小时也很常见。
近日，宁德时代（300750.SZ）针对这一痛点发布了一项重磅新技术。4月21日晚，其推出的第三代神行超充电池，将电量从10%充至98%的时间缩短到6分27秒，在零下30℃的环境下，补电也仅需约9分钟。
“宁王”的技术重磅亮相，但在发布会前后不到一周的时间里，宁德时代第四大股东宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（以下简称：宁波联合创新）计划转让公司股份，中石化香港也同步减持公司H股，再加上2025年底联合创始人黄世霖转让股份——不到半年，三大股东合计套现（或拟套现）近462亿元。
分析人士表示，大股东减持，需要看减持方式以及承接方的热情等因素，不一定意味着看空公司，更不能反映公司基本面存在问题。
不过，结合宁德时代目前对上游锂资源的控制程度来看，它还没有彻底坐稳“王座”。
截至4月23日收盘，宁德时代A股报438.9元/股，上涨0.58%，总市值2.03万亿元；H股报702.5港元/股，上涨0.5%，总市值约2.3万亿港元。
宁德时代把充电时间“降下来”了
4月21日晚，宁德时代在北京“超级科技日”上一次性发布了6大创新成果。其中最受关注的就是第三代神行超充电池。在常温下，从10%充到98%仅需6分27秒。在零下30℃的环境中，从20%充到98%也只需要9分钟。这意味着充电时间从半小时级别压缩到了6分钟级别，体验几乎和燃油车加油一样。
但这场发布会的意义远不止于针对C端痛点的技术参数。
比亚迪今年3月也发布了超充技术，第二代刀片电池从10%充到70%仅需5分钟，从10%充到97%仅需9分钟。而宁德时代仅用了一个多月，就推出了一款反超的产品——常温充电比比亚迪快2分33秒，极寒环境下的表现也与比亚迪持平。
黄河科技学院客座教授张翔指出，行业内宁德时代和比亚迪分别位居第一和第二，双方你追我赶，发布会经常呈现出“贴身”竞争的态势。林示表示，在磷酸铁锂领域，宁德时代最大的竞争对手是弗迪。这次超充技术的发布，不仅是为了巩固自身的定价权，也是为了争夺客户。
宁德时代还发布了超换一体补能网络计划。对此，中欧协会智能网联汽车秘书长林示认为，该计划一方面通过全场景补能网络，拉车企参与进来，防止车企“去宁化”；另一方面，以技术和规模压制二线电池供应商，同时防止自建补能网络的车企分流客户。这个思路与比亚迪完全不同，比亚迪以整车为核心配套补能网络，而宁德时代则反过来，算是一种对冲策略。
宁德时代这次发布的神行系列主打超充、麒麟系列主打高能量密度、麒麟凝聚态系列主打超长续航、骁遥系列主攻增程混动——四条技术路线覆盖了从主流家用到高端性能、从纯电到混动的全场景需求。无论哪个细分市场出现技术竞争，宁德时代都有相应的产品应对。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，宁德时代正加速从电池制造商向新能源产业综合服务商转型，以巩固产业话语权，应对全产业链竞争对手的冲击。
大股东半年内接连减持
“超级科技日”吸引了全行业的目光，而在发布会前后不到一周的时间里，宁德时代大股东阵营的接连减持也引发了市场关注。
4月17日晚，宁德时代公告称，持股5%以上的股东宁波联合创新，因自身资金需求，拟通过询价转让5800万股A股，占总股本的1.27%。宁波联合创新是公司第四大股东，在上市前就已持股。最终转让价格为410.34元/股，较前一交易日收盘价折让约5%，套现约238亿元，由30名机构投资者接盘。
几乎在同一时间，据“观点网”报道，宁德时代另一大股东中石化香港以每股708港元的价格出售850万股H股，折让约3.8%，套现约7.69亿美元（折合人民币约52.56亿元）。中石化香港原本持有1470万股，是公司第二大股东，本次减持超过了一半。
这并非近期首次大股东减持。2025年底，联合创始人、原“二当家”黄世霖的大规模减持曾引发市场震动。
黄世霖是公司第三大股东、最大个人股东，持有4.66亿股（占总股本的10.21%）。2025年11月，他通过询价转让4563.24万股（占总股本的1%），转让价格为376.12元/股，套现约171.63亿元，这不仅是当年以来单笔金额最大的案例，还刷新了A股历史上询价转让的规模纪录。受让方为16家机构投资者，股份锁定6个月，且转让后黄世霖仍为第三大股东。
不到半年时间，三大股东合计套现（或拟套现）近462亿元。
不过，袁帅认为，大股东密集减持常被解读为“内部人不看好公司”，但如果深入分析减持方式（询价转让、机构接盘、非二级市场抛售）以及机构的超额认购热情，减持可能只是基金存续期的正常退出。公司的技术、成本、客户优势并未改变，短期的股东结构调整与公司基本面关系不大。
锂矿布局尚待突破，“宁王”宏图仍在推进
从2017年起，宁德时代已连续多年稳居全球动力电池装车量榜首。
根据韩国市场研究机构SNE Research的统计，2026年前两个月，宁德时代全球动力电池装车量市占率达到42.1%，较去年同期提升了3.4个百分点。根据国内机构盖世汽车研究院的统计，2026年1-2月，宁德时代在国内动力电池市场的装机量市场份额为48.3%。
业绩方面，2026年一季度，宁德时代总营收1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%。
尽管亮眼的数据构建起了稳固的行业形象，但宁德时代的“王座”并未彻底坐稳。
在下游客户端，理想、小鹏等车企已引入其他电池供应商，宁德时代不再是唯一的电池供应商。在竞争对手方面，比亚迪全球市占率攀升至13.4%，稳居全球第二；旗下弗迪电池2026年3月国内装机份额达到17%。中创新航、国轩高科等二线厂商也在持续扩产追赶。
而在所有外部压力中，上游锂资源掌控力不足是最根本的挑战。真锂研究创始人墨柯指出，全球不可再生资源行业的竞争最终都是资源争夺；中游的技术壁垒很容易被追赶，只有上游矿产具有天然的排他性。宁德时代所在的动力电池行业，尤其是锂的战略意义格外重要，因为只要是锂电池，就需要用到锂，近几年锂价的剧烈波动更直接影响着全产业链的成本。
此外，回顾全球制造业龙头：必和必拓掌控铁、铜资源；通威股份扎根硅料；雅保以自有矿产构筑壁垒。上游资源主权是龙头企业长治久安的基石。
宁德时代过去十年的买矿之路并不特别顺利。
在海外扩张方面，早期通过参股开始布局，比如2016年收购北美锂业，2020年入股加拿大的Neo Lithium公司，该公司拥有阿根廷的盐湖锂项目。2021年，宁德时代试图以3.77亿加元全资收购加拿大千禧锂业，虽然击败了赣锋锂业，但最终被美洲锂业以更高价格“截胡”。在竞购千禧锂业失败后，宁德时代转而出资2.4亿美元，入股了非洲刚果（金）的Manono锂矿项目。
在国内，2022年，宁德时代以8.65亿元竞得江西宜春的枧下窝矿区探矿权，该矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总产量的12.5%。
但最大的问题是，矿石品位低，提炼成本就会很高，这座矿的平均氧化锂品位仅0.27%（远低于锂矿床一般工业品位的0.8%），提锂现金成本高达10-11万元/吨。
2024年，当碳酸锂现货价跌破7.5万元/吨时，已经低于成本线。同期，宁德时代计提资产减值损失66.52亿元，同比扩大133.54%，其中相当一部分与锂矿等上游资产因价格下跌导致账面价值缩水有关。
不仅如此，2025年8月，该矿因采矿许可证到期、矿种变更、合规审批等问题全面停产。此前预期2026年春节前后复产，全年贡献5万吨产能，但实际进度持续低于预期。墨柯表示，矿山最终能复产，但诸多环节不受宁德时代掌控，具体时间至少外界很难确定。
更紧迫的是全球锂供需持续收紧。4月摩根士丹利将2026年全球锂供应预期从50万吨碳酸锂当量下调至40万吨；瑞银预测2026年将出现2.2万吨供需缺口，需求增速为14%；德意志银行判断行业已进入锂资源紧平衡阶段。
锂价易涨难跌，再加上国内价格战挤压利润，同时海外扩张和储能业务对锂资源提出了更高要求。而2026年一季度，宁德时代综合毛利率环比下降3.2个百分点，锂价上涨是核心原因之一。
面对资源挑战，宁德时代在2026年启动了重量级战略转型。4月22日，就在“科技日”的第二天，时代资源集团（厦门）有限公司正式成立，注册资本300亿元，业务覆盖矿产勘查、开采、贸易全环节。宁德时代明确表示，该平台是新能源矿产专业投资运营主体。
为了补齐矿业运营的短板，宁德时代提前布局人事。早在4月7日，公司官宣聘请“中国金王”——紫金矿业创始人、前董事长陈景河出任矿业部门顾问。陈景河2025年底从紫金矿业退休，仅三个多月便出山加盟，足见资源战略的重要性。
墨柯认为，枧下窝锂云母矿品位偏低、提炼成本偏高，再结合停产情况，该矿在公司资源体系中已逐渐沦为备份产能。宁德时代的布局整体节奏不快，目前手中没有全球顶级优质锂矿，及时锁定矿源还是颇为紧迫。同时，墨柯也注意到，这次发布会宁德时代也发布了一款钠电池，“这也是宁德时代的后手，倘若后续优质锂矿获取受阻、锂价长期高位，公司可凭借行业体量，通过钠电池规模化量产来平抑锂需求、压制锂价。长远来看，钠电池既是技术补充，也是对冲锂资源风险的安全垫。”
当下全球锂资源争夺进入白热化，下游挤压、同行追赶都可以依靠技术与规模来化解，唯有上游矿产的掌控权才是长治久安的根基。能否真正掌握核心锂矿，仍是宁德时代稳固“王座”的最后一道考题。
宁德时代彻底坐稳行业王座还需要多久？欢迎留言评论。
本文来自微信公众号“野马财经”，作者：姚悦，编辑：于婞，36氪经授权发布。
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