IMF总裁：中东冲突冲击下全球增长预期下调成定局

当地时间4月9日，国际货币基金组织（IMF）与世界银行春季年会召开前夕，IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在美国华盛顿出席活动时发出警示：尽管中东战事已进入临时停火阶段，但其对全球经济造成的“供应冲击”规模巨大且具有非对称性。IMF将于下周发布的《世界经济展望》（WEO）中下调全球增长预期。

格奥尔基耶娃指出，鉴于当前局势的高度不确定性，下周发布的WEO报告将包含多种情景假设，涵盖经济活动快速恢复正常，以及油气价格长期高企引发第二轮效应的严峻情况。“若未受此次冲击影响，IMF原本计划上调全球增长预期。但受基础设施损毁、供应中断、市场信心受挫及其他‘疤痕效应’影响，即便在最理想的情景下，全球增长预期下调也已无法避免。”格奥尔基耶娃补充道。

对长期“疤痕效应”的担忧

格奥尔基耶娃将此次中东冲突引发的石油冲击定义为典型的“负面供应冲击”，并认为其正在全球范围内蔓延。“由于需维持最低流量标准，多地炼油厂被迫关闭；柴油和航空燃油短缺严重打击了全球运输、贸易和旅游业。更严峻的是粮食安全问题，交通中断导致全球饥饿人口新增超4500万，总数突破3.6亿。”格奥尔基耶娃表示。

值得关注的是，与以往短暂的市场波动不同，IMF对长期“疤痕效应”表达了深切忧虑。

以全球最大液化天然气生产设施所在地——卡塔尔的拉斯拉凡工业城为例，该地生产了海湾地区93%的液化天然气，其中80%销往亚太地区。然而，该设施自3月2日起关闭，并在3月19日遭受直接打击。“拉斯拉凡可能需要3到5年才能完全恢复产能。”格奥尔基耶娃称，“即便在最理想的情况下，也不可能完全恢复到战前状态。”

格奥尔基耶娃表示，在经历五周多的断航后，目前无法确切预测霍尔木兹海峡未来的通航前景，也难以判断区域航空何时能复苏，“唯一可以确定的是，即便当前停火局面能够持续，全球增长放缓已是必然趋势。”

货币与财政政策的关键抉择

如何应对当前局面？格奥尔基耶娃向决策者呼吁：切勿采取单边行动。“不要火上浇油。”她敦促各经济体不要实施出口管制和价格管制等可能进一步扰乱全球经济环境的措施。

在货币政策方面，格奥尔基耶娃表示，首先，鉴于当前局势的高度不确定性，政策制定者应保持警惕并观望，目前按兵不动是合适的选择。其次，一旦通胀预期面临失控风险，引发成本推动型通胀螺旋，央行必须果断加息，即便这会进一步抑制增长。再者，若金融条件大幅收紧导致需求萎缩，财政政策在有空间的情况下应转向精准的需求支持。最后，如果金融条件的大幅收紧在供应冲击之外又带来负面需求冲击，货币政策将再次面临精细的平衡考验。

她特别提及一个潜在风险点：AI投资激增推动经济增长，但AI庞大的能效需求若遭遇能源不安全导致的增长停滞，可能引发投资者担忧，进而导致金融风险逆转。

在财政政策层面，IMF警示，当前世界面临财政空间挑战，公共债务水平普遍高于20年前。

“随着基准收益率曲线上升，债务成本不断增加。若此时再增加赤字融资的刺激措施，将给货币政策带来压力。”格奥尔基耶娃表示，“这就像一只脚踩油门，另一只脚踩刹车，绝非好事。”她呼吁，所有经济体都必须负责任地运用有限的财政资源，并在冲击过后重建缓冲空间。