伊朗“卡脖子”，全球粮食与化工危机是否将至？

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro

近期发生的几件大事，正深刻影响着人们的生活。

3月18日，美联储宣布维持利率不变。更关键的是，原本市场预期2026年可能降息一次，但如今越来越多的美联储理事倾向于“年内不降息”。

这背后的核心原因是油价推升的通胀问题远超预期。在美伊冲突爆发前，美国通胀已处于高位：2月份PPI环比上涨0.7%，远超0.3%的预期，同比涨幅达3.4%，创一年新高。当时油价还在60-70美元区间，如今已突破百元。

“通胀压不住，就不降息”。3月份通胀数据尚未公布，但大概率再创新高。例如，美国进口化肥到港价已涨30%，美国农场局联合会甚至致信特朗普，称化肥危机已“威胁国家安全”。

化肥看似“小众”，实则影响深远：化肥涨价会推高农产品成本，挤压畜牧业利润，直接加剧食品通胀。这一传导逻辑已在美国显现。美国专家预测，霍尔木兹海峡中断可能使美国家庭食品通胀率上升约2个百分点，整体通胀率上升约0.15个百分点，能源价格上涨还将额外推升0.40个百分点。鲍威尔任内降息可能性已微乎其微，美股因此大跌，油价持续走高，机构预计油价或冲向120美元。

中东战局或引发新一轮全球“餐桌危机”，导火索并非粮食本身，而是化肥。随着冲突升级和霍尔木兹海峡关闭，伊朗不仅卡住石油供应，更掌控着全球33%的化肥贸易。中东除油气外，还是化肥及原料的重要产地。

全球约一半粮食生产依赖氮肥，尿素是氮肥主力，伊朗作为全球第二大尿素出口国，年产能1300万吨（占全球5.4%），出口满足全球10%-15%的需求。当前美以轰炸目标除石油设施外，还包括化工设施，化肥涨价已成定局。

氮肥原料主要是氨，氨由氢和氮合成，而氢多来自天然气，天然气涨价自然带动氮肥价格上升。玉米、小麦、水稻等主粮对氮肥需求大，其价格上涨将引发新一轮食品通胀。我国氮肥依赖煤炭，供应稳定，但南亚、东南亚、美国及韩国受影响较大：卡塔尔断供天然气导致印度化肥厂停产，大米生产堪忧；泰国依赖伊朗化肥，已计划用食品换化肥；美国玉米种植面积最大，15%化肥来自中东，农民肥料支出涨40%，畜牧业也受波及；韩国尿素不仅用于农业，还用于车用，物流和公共服务均受影响。

另一半粮食生产依赖磷钾肥及复合肥。海湾国家生产全球约20%的磷肥，且是硫磺主产国——硫磺是石油天然气炼制副产品，磷肥生产需硫酸，而硫酸主要来自硫磺，伊朗作为全球最大硫磺出口国（占30%贸易额），其断供导致硫磺价格大涨：截至3月17日，硫磺基准价同比涨77%，硫酸涨83%。我国2025年56%的硫磺进口来自中东，也受波及。

油价气价上涨影响广泛，石油除能源外，10-15%用于化工，衍生出约7万种商业化产品：90%合成高分子材料来自石化链条，如70%衣物用合成纤维，合成橡胶应用于轮胎、高端医疗及航空航天；“工业味精”表面活性剂（洗发水、洗衣液、化妆品原料）也源于石油；医药行业超70%化学合成原料药的核心原料来自石油；此外还包括农药、日化、染料、食品添加剂等。油价大涨必然带动下游产品涨价，若冲突不停，粮食与化工产品涨价趋势恐难逆转。