韩国股市连续两日触发熔断 地缘政治与市场因素叠加引暴跌

中东地缘政治局势的持续升级，使得韩国股市连续两个交易日因主要股指大幅下跌而触发“临时停牌”机制。

当地时间3月4日，韩国股市开盘后抛压依旧沉重，指数出现直线跳水。韩国综合股价指数（KOSPI）和韩国创业板指数KOSDAQ在跌幅达到8%后触发熔断，交易暂停20分钟。

截至发稿时，韩国综指的跌幅一度扩大至11%，跌至5154.99点；韩国创业板指数KOSDAQ的跌幅则达到12.35%，跌至997.15点。

在市场恐慌情绪的影响下，投资者纷纷抛售风险资产。韩国多个核心产业的巨头股价出现大幅下挫。汽车板块领跌，现代汽车和起亚汽车盘中跌幅均超过10%。半导体领域的两大巨头也承受压力，三星电子跌幅超过7%，SK海力士的跌幅也超过5%。

汇市方面，韩元同样面临着巨大的贬值压力。当天在首尔外汇市场，韩元对美元的汇率较前一天暴跌12.9韩元，以1479.0韩元兑1美元开盘。

日本股市的表现也较为疲软，日本东证指数跌幅扩大至4%，日经225指数目前下跌3.55%。

分析人士表示，日韩股市虽然同步下跌，但驱动因素存在差异。韩国市场对外资和科技股的依赖程度更高，外资一边抛售现货，一边压低期指，“临时停牌”触发后进一步削弱了市场情绪。

市场分析指出，霍尔木兹海峡对日韩来说相当于能源“生命线”。日本约90%的原油通过霍尔木兹海峡进口，韩国从中东进口的石油超过70%，天然气超过20%。此次韩国股市暴跌主要受到多方面因素的叠加影响：一是在美国和以色列空袭伊朗后，市场对油价及能源运输风险的溢价迅速上升，投资者重新对通胀回升与降息延迟的预期进行定价，导致风险资产遭到抛售；二是韩股此前从5000点快速上涨至6000点，涨幅过大，外资在获利了结时容易引发踩踏效应；三是韩国指数结构上对三星电子和SK海力士等半导体个股的依赖程度较高，半导体板块回调直接拖累指数，再加上程序化交易的顺势卖出，KOSPI200期货波动触发“临时停牌”（Sidecar）机制，加剧了市场的震荡。

据彭博社报道，截至去年12月底，日本已储备了相当于254天用量的石油，因此国内石油产品供应不会立即受到影响。不过随着局势紧张，原油价格在2日的交易中急剧上涨，这可能导致通胀进一步加剧，而应对物价上涨是高市政权的优先事项，这对其经济政策形成了挑战。

韩国政府和海运业界在2日启动了紧急应对体系，加紧部署应对措施。据韩联社3日报道，目前共有30多艘韩国船司所属的船只正在霍尔木兹海峡或附近海域航运，政府已指示这些船只前往安全区域避险，并考虑让船只在其他港口卸货。