内存涨价潮下，千元机市场为何首当其冲？
去年下半年起，存储芯片迎来一轮剧烈涨价，消费级内存条价格一度飙升超6倍，甚至被戏称为“最保值理财产品”。这波涨价的背后，是人工智能基础设施需求的爆发式增长——三星、美光、SK海力士三大存储芯片巨头的产能被迅速消化。SK海力士早在去年10月就透露，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大产品线的产能已被预订一空，三星与美光的HBM产能也全部售罄。
AI芯片所需的HBM内存利润率更高，自然在产能分配中获得优先地位，这导致消费级存储产品的供应进一步被挤压，涨价压力向下游传导。而存储芯片涨价的最大受害者，正是以性价比为核心的低端手机市场。
主打中低端机型的传音，去年三季度就遭遇“增收不增利”的困境：营收增长22.6%，净利润却大降11%，毛利率减少两个百分点。即便从全年业绩指引来看，传音2025年营收与利润预计双双下滑，净利润近乎腰斩，手机出货量排名也从全球第四跌落至“其他”阵营。
传音的境遇并非个例。市场消息显示，多家手机厂商已搁置低价产品线的新品计划，转而聚焦利润更高的高端机型。年初，魅族取消魅族22 Air上市计划，直接原因便是存储涨价的冲击；随后供应链消息称，小米、OPPO、vivo、传音等品牌下调2026年整机订单量10%-20%，中低端机型成为调整重点。每一轮成本上涨，底层市场似乎总是最先承压。
刚性成本的“配角困境”
存储芯片涨价为何对中低端手机打击最大？关键在于其“重要性不强的刚性成本”定位：作为现代电子产品的必需品，存储芯片是“刚性成本”——可以少用但无法替代；但它又不是决定手机体验的核心部件，更像“配角”，远不如屏幕、镜头、处理器三大件对产品定位的影响显著。
以小米产品线为例，中端的红米Turbo 4与高端的小米17 Ultra都有12GB+512GB配置，但价格差距可达4700元。这说明，存储器是中低端与高端手机差距最小的环节，如同肯德基套餐里的可乐，真正决定价值的是汉堡与炸鸡。
2022年存储市场因产能过剩、需求疲软陷入价格雪崩时，除苹果外的手机厂商曾掀起“存储平权”，512GB/1TB的千元机随处可见。如今价格暴涨，暴露了中低端手机的核心短板：成本弹性极差。
消费电子的开发逻辑通常是先定价格区间与利润率，再根据成本选零部件。高端机靠“堆料”定价，利润空间大；低端机则需砍掉非必要部件、压缩必要部件成本，挤出微薄利润。因此，低端机的成本结构中，“刚性成本”占比天然更高。
若厂商自行吸收存储涨价，低端机本就有限的利润会被直接吞噬；若通过涨价转嫁成本，低端机受损更严重。TrendForce数据显示，12GB+256GB的iPhone Pro Max存储器成本约占总BOM成本的10%，按BOM成本2910-3829元计算，存储成本约300元。若存储价格上涨50%，成本增加150元——iPhone Pro Max售价9999元，涨价150元对用户影响微乎其微；但对定价1500元左右的低端机而言，150元涨幅足以劝退大量价格敏感型消费者。
小米去年10月推出的Redmi K90系列标准版较上一代涨价300元，12GB+256GB与12GB+512GB的价差达600元，而同年4月的Turbo 4 Pro同款存储规格价差仅400元。面对涨价压力，雷军不得不发微博解释“内存涨太多”，并宣布首销月降价300元。
AI需求下的市场寒冬
AI基建需求挤压存储产能，让手机厂商的供应链管理陷入混乱。即便苹果这样的巨头，也在财报会上坦言存储器供应紧张，目前仅签好第一季度NAND Flash和上半年DRAM的供货协议，后续供应量需视情况而定。三星内部甚至出现“兄弟阋墙”：因新款Galaxy机型的LPDDR5X内存颗粒年内涨价超100%，手机部门恳请半导体部门签长约却遭拒绝，足见产能优先性的倾斜。
三星与SK海力士上月还向手机、PC客户发出警告：“服务器相关产品的强劲需求正直接或间接影响你们的存储器供应。”这意味着，手机存储器供应何时缓解、价格何时回落，取决于AI需求何时被满足。而谷歌、Meta等公司超预期的资本开支指引显示，这一时间点仍遥遥无期。
TrendForce从去年10月至今三次上调2026年第一季度DRAM价格环比涨幅预期，从8%-13%升至18%-23%，再到55%-60%，最新预测已达90%-95%。在卖方市场下，手机厂商的成本预期高度不可控，尤其是利润稀薄的中低端机型，“越卖越亏”成为现实。
Counterpoint Research报告显示，2025年第四季度全球智能手机平均售价（ASP）首次突破400美元大关，中低端市场持续萎缩——美国300美元以下机型销量同期下滑7%。
全球智能手机ASP（Average Selling Price/平均售价）第四季度首次突破400美元
只要AI的虹吸效应持续，供应链的寒意就会传递给每个终端厂商。可以预见，在高端化道路上走得更远的品牌将掌握主动权：要么借机涨价提升ASP，要么降价扩大份额，进可攻退可守。考虑到手机市场格局稳定，高端化、提均价是行业共识，若存储涨价持续，“千元机时代”的终结或许并非天方夜谭。
参考资料
[1] Global smartphone market grows 3% in Q3 2025, led by emerging economies，Omdia
[2] Global smartphone market grew 4% in 4Q25 as Apple leads the market for the third consecutive year，Omdia
[3] 小米、OPPO、vivo、传音四家手机厂商下调全年出货预期，界面新闻
[4] 内存成本如何重塑智能手机SoC格局，TrendForce
[5] Apple can't secure enough chips as iPhone demand surges, memory prices rise，CNBC
[6] Samsung Internal Teams Switch to Quarterly DRAM Deals From Annual Amid Price Surge，TechPowerup
[7] Samsung, SK Hynix warn of AI chip supply shortage for PCs, phones due to high demand，The News
[8] Global Smartphone Average Selling Price Breaches $400 for First Time in a Quarter，Counterpoint Research
[9] Q4 2025: Apple Share Grows to Historic Levels as US Smartphone Market Up 1% YoY，Counterpoint Research
本文来自微信公众号 “远川科技评论”（ID：kechuangych），作者：何律衡，36氪经授权发布。
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