还清3.85亿债务，众泰汽车能否在新能源浪潮中重拾生机？

作者：唐纳德

曾被老司机们当作“装格调”利器的众泰汽车，还能重现往日辉煌吗？

虽然前景未卜，但在债务偿还上，众泰确实拿出了诚意。1月26日，众泰发布公告称，已提前5天向中行永康支行和建行永康支行全额偿还剩余债务，金额分别为212,014,262.93元和172,833,512.50元，合计约3.85亿元，顺利完成了与两家银行此前达成的调解约定。

债务虽已清偿，但众泰目前的处境依然艰难。

1月底，公司发布业绩预告，预计当年归属于上市公司股东的净利润亏损2.81亿元至4.17亿元，亏损仍是常态。不过，与上年同期10亿元的亏损相比，亏损额大幅收窄58.32%至71.91%；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损2.86亿元至4.25亿元，较上年同期14.70亿元的亏损也显著收窄，同时预计2025年末净资产为正值，在9700万元至1.45亿元之间。

与此同时，威马有望恢复生产、高合引入10亿美元投资、哪吒股权变更频繁，一批曾经的“造车玩家”纷纷显现复活迹象。

然而，还清债务、获得新资金只是第一步。对于这些曾经历破产或倒闭的车企来说，如今的市场已不再是靠“模仿”“装格调”就能野蛮生长的时代。这场迟到的救赎，恐怕难以让它们在市场中站稳脚跟。

中国新能源汽车市场仍处于淘汰赛阶段，退场的企业想要回归，一切都是未知数。在这个快速迭代的时代，没有永远的失败者，也没有轻易的成功者。

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一代神车的起落：从年销33万到近乎销声匿迹

众泰的兴衰，是中国汽车市场早期野蛮生长的缩影。作为曾经的“网红车企”，它的发展轨迹充满戏剧性。

早期的众泰，精准抓住了消费者的需求。2013年前后，SUV热潮兴起，当时的中国汽车市场尚不成熟，消费者购车更看重外观和“格调”，对原创设计要求不高。众泰推出的T600外观酷似奥迪Q5，10万元级的售价却有着20万级的气场，上市即爆红。

凭借“模仿+低价”的策略，众泰迅速打开市场。其中，众泰SR9因高度模仿保时捷Macan，被戏称为“保时泰”，关注度和销量飙升。2016年，众泰全年销量达32.3万辆，跻身自主品牌前十，街头随处可见其车型身影。

这种模式让众泰快速崛起，却也埋下隐患。2018年，随着消费者认知提升，众泰的质量问题集中爆发。有车主吐槽，众泰T600变速箱频繁故障、底盘异响、电子设备易坏，二手车商纷纷拒收。2019年，母公司铁牛集团破产，众泰进入破产重整程序。2020年，众泰投诉量高达1161起，发动机、变速箱问题频发，配件断供成为常态。

质量危机叠加资金链断裂，众泰销量断崖式下滑。2019年生产仅1.6万辆，销售2.1万辆，同比下滑近九成。2021年，江苏深商控股接盘后，众泰虽在2022年恢复部分生产，但最终仍陷入停滞。2024年，众泰生产量为0辆，销量仅14辆，市场存在感几乎消失。

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时代已变：新能源浪潮下的四大生存挑战

众泰的回归之路充满荆棘，因为市场格局已彻底改变。在它退场的几年里，理想、蔚来、小鹏等新势力崛起，它们凭借资本、技术和原创设计站稳脚跟，而众泰的“模仿”路径已难以为继。

首先，市场格局剧变。2025年新能源汽车渗透率超50%，但众泰核心产能仍集中在燃油车领域。比亚迪、吉利等自主品牌已构建完整新能源技术体系，众泰从零开始搭建产业链难度极大。

其次，消费者需求升级。用户购车时，原创设计和智能化体验的权重提升38%，年轻用户更看重品牌独特性。10万-20万价格段竞争激烈，众泰缺乏核心技术，难以突围。

再者，竞争焦点转变。过去的“价格战”已转向“价值战”，智能化、续航、售后服务成为核心。众泰当前仍处于亏损状态，缺乏资金投入研发和重建售后网络。

最后，用户信任重建困难。“山寨”“质量差”的标签深入人心，此前的售后断供问题让车主维权无门，重新赢得信任需要长期的产品验证和服务沉淀。

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造车“复仇者”：复活之路充满变数

不止众泰，威马、高合、哪吒等也曾陷入困境的车企，近期也在尝试回归，但前景不明。

高合曾凭借HiPhi X在豪华电动车市场短暂领先，但过度沉迷豪华定位，忽视三电技术和智能驾驶投入。第三款车型HiPhi Y售价下探至33.9万-45.9万元，但在特斯拉、比亚迪等竞品的夹击下，销量惨淡。高合的失败，本质是产品力不足，技术投入保守，难以支撑高端定价。

哪吒汽车靠低价策略曾成为入门级市场“价格屠夫”，但依赖低价导致品牌难以升级，2024年销量腰斩。威马则因重资产模式和产品策略僵化，陷入资金链断裂，2024年进入破产重整。

这些车企的败局，核心在于战略失误和定位偏差。众泰沉迷模仿，高合脱离主流市场，哪吒难以摆脱“廉价”标签，威马重资产拖垮资金链。

新能源汽车市场已进入“精耕细作”时代，企业需要精准定位、持续创新、强大资本和高效运营才能生存。对于这些试图回归的“造车玩家”来说，能否真正“起死回生”，仍是一个巨大的问号。