中国脑机接口头部企业冲刺IPO，博睿康与强脑科技引领赛道竞逐

历经十余年沉淀，脑机接口技术终于迎来爆发期。

作者 | 信瀚

来源 | 投资家

十余年深耕后，脑机接口赛道迎来全面爆发。

若你仍认为脑机接口停留在科幻场景，资本市场已用真金白银给出答案。2026年初，马斯克的相关言论引爆脑机接口行情，资金大量涌入，多只概念股短期暴涨，十日市值增长超千亿。

几乎同时，专注临床诊疗的神经外科门诊也变得异常热闹。有人为瘫痪家人寻求希望，有人想了解技术落地进展，还有人被科技改变生命的可能性吸引前来咨询。资本与患者同时聚焦同一领域，释放出强烈的行业升温信号。

在全网热议脑机接口赛道之际，证监会传来关键消息：睿康技术（上海）股份有限公司（简称“博睿康”）已与中信证券签署上市辅导协议，正式启动科创板IPO进程。这意味着中国脑机接口第一股的争夺进入白热化阶段。此前，被称为“杭州六小龙”之一的强脑科技，据传已于2026年1月以保密形式向港交所递交IPO申请。两家头部企业几乎同步向资本市场发起冲击。

成立于2011年的博睿康是脑机接口赛道的资深玩家，核心团队来自清华系，成立至今获得红杉中国、BV百度风投、松禾资本等多家知名机构投资，地方政府引导基金也深度参与。2023年，其核心产品NEO在宣武医院完成首例植入，随后扩展至多家顶级医院，多中心临床验证累计安全植入近5000天，客户包括清华、中科院和北医三院等顶尖机构。

一、脑机接口第一股的激烈角逐

博睿康启动科创板IPO辅导后不久，业内消息称强脑科技已于2026年1月向港交所递交保密IPO申请。两家企业分别代表不同的技术路径与发展风格：博睿康是深耕临床、稳扎稳打的“清华学霸”，强脑科技则是横跨消费与医疗领域的“哈佛极客”。

博睿康属于“北派”，核心团队来自清华大学神经工程实验室，走“医工结合”路线，核心产品NEO主攻植入式技术，需通过手术放置，针对瘫痪、癫痫等重症，技术壁垒高，被称为“医疗器械的皇冠”。该路径监管严格，但对神经疾病治疗意义重大，目前已在国内顶级医院完成超32例临床试验，专注于神经诊断、康复工程等专业领域的解决方案。

强脑科技则以非侵入式技术成名，产品形态接近消费电子，用户无需手术即可通过意念控制设备，应用场景涵盖康复、游戏、教育等领域，充满想象力。作为“杭州六小龙”之一，其获得20亿元Pre-IPO融资，估值超13亿美元，展现出科技独角兽的锐气。

值得注意的是，两家企业正相互渗透：博睿康在研发语言解码技术，强脑科技也在加速植入式产品的研发。当马斯克的Neuralink专注高通量植入时，中国双雄展现出更务实的布局，分别守住严肃医疗底线与打开消费康复天花板。它们的IPO冲刺，标志着中国脑机时代的正式开启。

二、从科幻命题到工程命题：医疗需求的真实爆发

资本市场可能受情绪影响，但医院的变化更能反映真实需求。过去两年，AI模拟人类思维是市场热点，今年资本开始关注如何物理性接管大脑。随着Neuralink高频更新临床数据，脑机接口正式从科幻命题变为工程命题。

过去十几年，脑机接口主要作为科研工具存在于实验室，与临床治疗存在鸿沟。但近两年，其定位发生变化：不再只是读取脑信号，而是参与神经功能重建，通过信号解码与刺激反馈建立新的神经控制路径，这一转变从根本上改变了治疗逻辑。

对医生而言，这意味着传统医学无解的病症有了新方案；对患者而言，从“完全无解”到“存在可能性”是质的飞跃。门诊的热闹并非因为技术普及，而是因为它首次进入现实决策范围，患者开始关注技术的可行性、风险与等待价值。

医疗领域的技术成熟度，取决于是否改变医生与患者的决策行为。从这个角度看，资本市场的反应其实滞后于真实需求的爆发。当潜在需求被唤醒，市场开始追问谁能将前沿技术转化为合规、可复制的医疗产品，这正是脑机接口站上风口的根本原因。

三、真实需求下的机遇与隐忧

脑机接口的爆发源于真实医疗需求。2025年下半年，78天内32名颈部脊髓损伤患者接受NEO系统植入试验，累计安全植入近5000天且无器械相关不良反应，部分患者功能明显改善。这对脊髓损伤患者而言，是神经功能的实质性进步，而传统康复方法最多只能缓解症状。

除脊髓损伤外，脑机接口还可应用于中风康复、ALS（渐冻症）患者的意图表达、老年痴呆的认知训练等领域，从高端科技逐渐渗透到普通健康需求。2026年开年脑机接口概念股暴涨，正是市场识别“临床需求+技术落地”逻辑的体现。

不过，行业仍存在隐忧：医疗器械从试验到大规模应用并非直线，临床不确定性、监管变化或不良事件都可能延迟落地；植入式设备的成本与支付能力问题也需解决，若售价过高，技术可能仅成为少数人的高端产品，难以规模化普及。