社保违规与海外布局遇阻钛和检测募资海外扩张合理性引质疑

2分钟前

凤凰网财经《IPO观察哨》

近日，钛和检测认证集团股份有限公司（以下简称“钛和检测”）向香港联交所提交上市申请，计划通过H股融资以推进业务扩张，光大证券国际担任独家保荐人。钛和检测董事长潘晶及其一致行动人总计控制公司52.2%的股份。

钛和检测认证集团股份有限公司董事长潘晶

从财务数据角度分析，2023年至2024年期间，钛和检测的营业收入从7.77亿元增长至8.02亿元，增长率仅为3.18%，这一增速远低于中国TIC行业同期8.0%的复合增长率。

拆分各业务板块来看，钛和检测核心业务的表现有好有坏。作为公司重点发展的通信及汽车服务板块，虽然在2025年前九个月实现收益同比增长36.7%，达到2.28亿元，但工业及设施服务板块却出现同比下滑8.3%的情况，消费及健康服务板块也同比下降了7.4%。

需要特别关注的是，工业及设施服务板块曾是钛和检测的第一大收入来源，2023年该板块收入占比高达46.0%。如今，该板块不仅收入规模出现萎缩，其毛利率也因为新能源设施服务收入的减少而有所收窄。

在合规经营方面，钛和检测存在明显的不足之处，这构成了潜在的经营风险。根据招股说明书的披露，2023年至2025年前九个月，公司在社会保险及住房公积金的缴纳上持续存在未足额缴纳的问题，累计短缺金额分别达到2700万元、2980万元以及2660万元。

与此同时，公司在招股书中也明确承认，在过往的记录期间，曾涉及侵权责任与合同纠纷相关的法律诉讼，并且存在社保及公积金缴纳违规的行为。如果这些违规情况在未来受到监管部门的查处和追责，公司可能会面临补缴款项、缴纳罚款等财务方面的负担，进而对其盈利能力产生直接的负面影响。

更需要引起警惕的是，钛和检测在过往还涉及到侵权责任争议、合约纠纷等法律诉讼。尽管申请文件中没有披露具体的诉讼金额和结果，但作为第三方检测机构，公信力是其核心竞争力之一，而频繁的法律纠纷无疑会削弱客户对公司的信任。此外，2023年至2025年前九个月，公司分别聘用了753家、811家以及702家分包商，分包费用总计超过3亿元。

另外，公司与客户、供应商之间存在复杂的重叠关系。招股书显示，客户集团H在2024年以及2025年前九个月均是公司的五大客户之一，同时该集团也是公司的供应商；供应商F在2024年是公司的五大供应商之一，同时也为公司的客户。

此次赴港上市，钛和检测计划将募集到的资金用于印尼及巴西实验室的建设、杭州6G通感实验室的设立、AI技术的应用以及营运资金的补充。

从过往的扩张情况来看，钛和检测的海外布局并不顺利。2023年设立的德国附属公司尚未形成规模收入，巴西附属公司目前仍在筹备当中。