AI投资版图重构：北京稳坐头把交椅，长三角城市群崛起势头强劲
“请回答中国创投2025：人工智能投资已经到顶了吗？”
2025年，中国人工智能产业在政策和技术的双重推动下进入新的发展时期。
国家层面，“人工智能+”行动不断推进，目的是加快AI技术和实体经济的深度融合，尤其是在制造业、医疗、金融等重要领域。
同时，通用大模型技术的不断更新和开源生态的蓬勃发展，引发了应用层面的创新热潮。以具身智能为代表的前沿技术取得了突破性进展，进一步拓展了商业化的想象空间。
在这样的宏观背景下，资本市场对AI赛道的关注程度空前，投资逻辑也因此发生了深刻的变化。
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整体趋势：投资热度明显回升，总额稳步上升
根据IT桔子的数据，2025年中国人工智能行业一级市场的投资热度有了显著回升。全年投资事件一共有1579起，和去年相比大幅增长75%，创下了近五年的新高。
注：本文中人工智能行业采用比较宽泛的定义，包含了AI芯片、自动驾驶、机器人等赛道。
在投资金额方面，市场也延续了从2023年开始的复苏趋势。在2024年同比增长33%达到1218.02亿元之后，2025年投资总额再次增长24%，达到1504.27亿元，但还没有恢复到2021年的历史最高水平。
2025年，AI领域的投资呈现出“事件数量快速增长，总融资金额稳步上升”的结构性特点。这种“量增价稳”的现象体现了市场普遍的“谨慎乐观”态度，其背后的原因和投资阶段的提前以及赛道偏好的改变密切相关。
结构性变化：早期投资爆发式增长
IT桔子的数据显示，2025年国内人工智能领域的早期投资事件数量大幅增加，同比增长高达90%，达到754起，创下了近五年来的最高纪录。
这种趋势和2021年由中期投资主导的市场格局形成了鲜明的对比。投资阶段的结构性转变，是解释2025年总融资金额虽然有增长但仍低于2021年高点的关键因素。与此同时，后期及战略投资事件数量在过去五年中占比相对较小，整体波动不大。
注：早期投资包括种子轮、天使轮、Pre-A轮；中期投资包含A轮、A+轮、Pre-B轮、B轮、B+轮；后期投资包括C轮及之后到Pre-IPO上市前的阶段。
2025年AI行业早期投资的爆发式增长，主要驱动因素可以归结为两点：
●首先，AI技术的应用场景不断拓展，在具身智能、AI医疗、智能驾驶等前沿赛道出现了大量初创企业，吸引资本通过“广撒网”的方式进行布局，以抢占技术的制高点。
●其次，早期项目单笔融资金额较小，风险相对容易控制，在当前的市场环境下更受资本的青睐，同时也和相关产业政策的引导方向一致。
总的来说，这种变化反映了投资机构风险偏好的明显调整。试错成本较低的早期项目成为资本“分散风险”和“抢占先机”同时进行的优选策略，所以融资相对容易。而经过市场验证、具有高成长潜力的中期项目仍然能够获得资本的持续支持。相比之下，后期项目因为标的稀缺、商业化落地要求更高，融资的门槛和难度也随之提高。
地域格局：北京遥遥领先，区域协同作用日益明显
从地域分布来看，北京作为全国AI投资中心的地位依然稳固。
2025年，北京的AI投融资交易达到405起，凭借其顶尖的科研院校资源、雄厚的人才储备和庞大的企业集群，远远领先于国内其他城市。
深圳和上海紧随其后，但各有不同的侧重点。
深圳以263起融资事件位居第二，依托其强大的电子制造业供应链，形成了以“AI+硬件”为核心的产业特色，正在崛起为“AI+制造业”的落地示范中心。
上海虽然以微弱差距排在第三，但其融资事件数同比增速（78%）和融资金额翻倍的强劲表现，显示出了巨大的发展潜力。
杭州的AI投融资事件和规模稳定在全国第四，同样保持了高速增长。
值得关注的是，以长三角为代表的区域协同效应正越来越明显。在前十榜单中，长三角城市占据了多个席位。尤其是苏州增速显著，人工智能行业融资笔数实现同比大增133%，这也反映出“长三角AI产业协同”效应的凸显——
这得益于以上海为核心的研发创新能力不断向外溢出，带动周边城市承接AI产业链的制造与应用环节，逐步形成“研发-生产-应用”的区域产业闭环。
与此同时，一些中西部城市正在探索差异化的发展路径。
例如，成都作为唯一上榜的西部城市，依托本地的电子信息产业基础，聚焦“AI+传统产业”的融合，以避免和一线城市直接竞争。这些新兴城市通常以“低成本+政策补贴”为核心优势，吸引资本进行早期布局，但产业集群还在培育当中。
本文来自微信公众号“IT桔子”（ID：itjuzi521），作者：IT桔子 IT桔子，36氪经授权发布。
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