港股集体走高人民币强势攀升

港股迎来新年首个交易日的强劲表现。

1月2日，港股三大核心指数高开后持续上扬，截至报道时，恒生指数、恒生中国企业指数涨幅均超2%，恒生科技指数更是大幅上涨3.65%。

半导体板块表现尤为突出，相关指数暴涨8.3%。

截至报道时，华虹半导体(01347.HK)涨幅超10%、中芯国际(00981.HK)涨4.63%、芯智控股(02166.HK)涨3.81%。消息层面，华虹半导体发布多份公告显示，公司计划通过发行股份的方式，向华虹集团等4名交易对方收购其合计持有的华力微97.4988%股权，同时拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。

百度股价暴涨近8%，消息面上，1月2日百度发布公告称，1月1日昆仑芯已通过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格（A1表格），申请批准昆仑芯股份在香港联交所主板上市及交易。目前的方案是建议分拆通过昆仑芯股份的全球发售进行，包括：(i)昆仑芯股份在香港进行公开发售，供香港公众人士认购；及(ii)向机构及专业投资者配售昆仑芯股份。截至本公告日期，昆仑芯是百度的非全资附属公司。建议分拆完成后，预计昆仑芯仍将是百度的附属公司。

离岸人民币兑美元汇率升破6.97，最高升至6.9678，创下2023年5月以来的新高。

银河证券分析认为，受美联储主席换届选举、美国一季度经济数据、通胀数据等多重关键因素影响，美联储具体的降息节奏可能在2026年4月份以后更加明确。总体而言，2026年美元指数与美债利率有望较当前水平继续下行，这将有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。

在国内外货币政策宽松的背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入港股的态势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策的推动下，港股上市公司的盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值双双上涨的格局，港股总体有望震荡上行。

配置方面，建议关注：（1）科技创新主题：在“十五五”时期大幅提高科技自立自强水平的目标下，科技创新将成为港股投资的重要主线。恒生科技指数的估值修复空间仍然较大，龙头企业的业绩有望呈现高景气特征，再加上内地企业赴港上市热潮持续，港股科技创新生态的活力将进一步释放。（2）周期行业：在供给侧改革深化政策的指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块的供需格局有望得到优化，产能利用率及毛利率或许会稳步提升。（3）消费主题：在扩大内需战略的引领下，业绩增速有望上升且估值处于历史中低水平的消费板块，尤其是服务消费、“以旧换新”、新型消费等板块值得关注。总体来看，2026年港股投资：节奏要看“水”（资金流向），集中要靠“质”（业绩表现）。港股作为离岸市场，对全球流动性、国内政策落地、企业盈利修复具有高度敏感性，需要强调阶段性择时以及政策与资金共振节点的重要性。同时，港股结构分化的确定性较高，新经济成长弹性与高股息防御属性的双主线集中度没有改变，且2026年可能会随着经济复苏斜率与产业政策进一步固化。