深夜道指创新高 美联储官员密集发声释放政策信号

道琼斯工业平均指数创下历史新高。

当地时间12月12日（周五），美股三大股指呈现分化走势，道指逆势刷新历史高点。截至发稿，道指上涨0.24%，标普500指数下跌0.08%，纳斯达克综合指数下跌0.3%。

消息层面，周五当天多位美联储官员发表讲话。美联储官员施密德指出，劳动力市场正逐步降温，但整体仍基本保持平衡状态；当前通胀水平依旧偏高，不过经济仍有增长动力，货币政策需维持适度限制性。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，本周议息会议上他投反对票，是因为希望等待更多经济数据，以确认关税对通胀的影响是否为暂时性。对于2026年的降息预期，他认为降息次数将超过决策者预测的中值。

克利夫兰联储主席哈玛克称，美联储在获取新数据后将更清晰地判断经济形势，“我倾向于采取略微更具限制性的政策立场”。

费城联储主席保尔森表示，“随着明年推进，通胀有较大可能回落”。她将劳动力市场描述为“承压但未崩溃”，同时警示招聘集中在医疗保健和社会服务等行业，反映出整体招聘态势仍较疲软，“劳动力市场状况尚可，但下行风险在上升”。

本周三，美联储宣布降息25个基点，符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔当天表示，当前利率水平处于合适区间，能够应对经济前景的变化。

美联储最新公布的“点阵图”显示，决策者对2026年降息的预测中值为仅一次25个基点的降息，与9月时的预测一致。

不过，多数华尔街投行仍维持此前判断，认为美联储明年将降息两次，累计降息50个基点。

花旗集团预计，在疲软的劳动力市场数据支撑下，美联储将在明年1月和3月分别实施降息；摩根士丹利则预测降息时点为明年1月和4月。

高盛、富国银行和巴克莱的策略师也认为，美联储明年将降息两次，3月和6月是可能的降息窗口。

此外，摩根大通预计，美联储明年仅会降息一次，时间在明年1月。

下周即将发布的11月非农就业报告和通胀数据，将成为影响美联储1月政策会议决策的关键因素。美联储下次议息会议时间为2026年1月27日至28日。

盘面上，博通股价大幅下跌拖累科技股表现。截至发稿，博通股价下跌近8%，总市值为1.77万亿美元。

消息显示，博通最新财报数据显示，其2025财年第四财季营收为180.1亿美元，同比增长28%，低于市场预期的184.8亿美元；净利润97.1亿美元，同比增长39%，调整后每股净利润1.95美元，同比增长37%。对于2026财年第一季度，博通给出的营收指引约为191亿美元，同比增长28%，调整后息税折旧摊销前利润预计为营收的67%。公司还提到，受AI产品影响，第一季度毛利润率将收缩1%。

关于美股后市走向，高盛策略师指出，随着人工智能（AI）应用进一步普及、美国经济增长保持韧性，美股有望在2026年再创新高，企业盈利也将显著提升。由Ben Snider带领的团队预计，标普500指数成份股公司的每股收益（EPS）2026年将增长12%，2027年再增长10%。其中，AI带来的生产力提升预计将分别贡献约0.4个百分点和1.5个百分点的增幅。Snider重申标普500指数2026年目标点位为7600点，较当前水平还有约10%的上涨空间。

Snider还表示，科技板块明年仍将是推动整体盈利增长的重要力量。他预计，标普500指数市值最大的成份股——英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、博通和Meta——2026年将贡献约46%的盈利增长，仅略低于今年的贡献比例。