王东升收获千亿市值IPO，集成电路事业再迈新台阶

王东升刚刚收获一个千亿市值的IPO，这也是今年科创板最大的IPO。

10月28日，国内12寸半导体硅片龙头西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称“西安奕材”）正式在科创板挂牌。它是证监会“科八条”发布以来，上交所受理的首家未盈利企业。

据悉，西安奕材申报IPO时原计划募资49亿元，有望成为西安史上规模最大的IPO。此次IPO，其公开发行价格为每股8.62元，共计发行5.378亿股，募资总额约46.36亿元，扣除发行费用后，募资净额为45.07亿元。

上市首日，西安奕材开盘价为39.78元/股，较发行价大涨约361%。截至上午10时35分，西安奕材报25.23元/股，涨192.69%，总市值达1018亿元。

值得关注的是，西安奕材背后的关键人物是京东方传奇的缔造者王东升。2019年，62岁的王东升从京东方卸任后，受邀加盟奕斯伟，开启未竟的集成电路事业。短短几年，奕斯伟自主孵化的奕斯伟材料就成为中国最大的12英寸硅片厂商。

招股书显示，基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计，西安奕材是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7%。截至2024年末，公司还是中国大陆12英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商。

西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售。2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，其分别实现营收10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元及19.33亿元，净亏损分别为5.33亿元、6.83亿元、7.38亿元及5.58亿元。

由于硅片产业初始投资规模大、固定成本和研发投入高、高端产品认证和放量周期长，西安奕材目前尚未实现盈利。2022 - 2024年，其研发投入分别为1.46亿元、1.71亿元及2.59亿元，占各期营业收入的比例分别为13.84%、11.63%和12.20%。

西安奕材快速成长离不开50余家机构投资者的支持。它完成了4轮外部融资，累计融资额达115亿元。2021年7月，宁波庄宣、中证投资、中网投等27家投资者以35亿元入股；2022年9月，宁波奕芯、嘉兴隽望2家投资者以20亿元参与认购；2022年12月，奕斯伟材料获中建材新材料基金、渝富芯材等13家投资者37.05亿元投资；2023年5月的C轮融资中，二期基金等8名投资者投入23亿元。

随着股东阵容扩大，奕斯伟材料估值不断攀升。在IPO获受理的一年内，还有5家机构突击入股，转让价格所依据的公司估值达到240亿元。

上市前，奕斯伟集团直接持有西安奕材12.73%的股份，为第一大股东。奕斯伟集团及其一致行动人奕斯欣盛、奕斯欣诚、奕斯欣合、宁波奕芯和重庆奕芯直接控制公司25.68%的股份，是公司的控股股东。

此外，陕西集成电路基金持股9.06%，为第一大机构股东，二期基金持股7.5%，还有55家持股5%以下的财务投资者，包括IDG资本、博华资本等众多知名机构。

西安奕材在科创板挂牌，标志着王东升的“芯”创业之路迎来新的里程碑。而西安奕材只是王东升和奕斯伟事业版图的一部分。今年5月30日，奕斯伟旗下孵化的另一家估值350亿元的超级独角兽奕斯伟计算，向港交所递交了招股书。

本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：邵延港，36氪经授权发布。

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