福特在华持续向好“九连盈”，美系车开启反弹态势

美系车正在中国市场触底反弹。

汽势 Auto-First｜李德喆

福特汽车最新财报数据显示，2025年第三季度，其营业收入达505亿美元，同比增长9.3%，超出市场预期近36亿美元，创下历史新高。调整后的息税前利润为26亿美元，调整后的自由现金流达43亿美元，同比增长34.4%。

从各业务板块表现看，福特商用车部门（Ford Pro）当季营收174亿美元，息税前利润达20亿美元，利润率为11.4%；传统燃油车部门（Ford Blue）当季息税前利润15亿美元，利润率5.5%，高利润车型销量大增，Bronco销量同比涨41.3%；电动车部门（Ford Model e）当季亏损14亿美元，利润率 -79.1%，虽福特电动车销量同比增长30%，但仍未盈利。

尽管三季度业绩出色，但受供应商突发事故影响，福特下调全年指引，将2025年调整后息税前利润预期从65亿 - 75亿美元调至60亿 - 65亿美元，调整后自由现金流从35亿 - 45亿美元调至20亿 - 30亿美元。

值得注意的是，福特在华业务持续走强，连续九个季度盈利。同时，出口业务增长强劲，2024年出口达17万辆，同比大涨60%，其中林肯航海家单车型贡献超8.3万辆销量。

福特在华盈利并非个例，美系车整体在中国市场复苏。早前通用汽车披露，已连续四个季度在中国市场盈利，今年第三季度销量与市场份额双增长，新能源车型更是创下连续十个季度同比增长纪录。

两大底特律车企集体向好，背后是美系车企对中国市场认知的深刻调整。曾经依赖“大排量、高配置”标签的美系车，如今学会两条腿走路：在燃油车领域坚守优势，在新能源和智能化领域加速“补课”，还优化运营和渠道。如福特今年9月成立全资销售子公司整合渠道，形成从快速响应到精准落地的闭环。

美系车的逆袭为外资车企提供了经验。在存量竞争时代，与其追求“大而全”的规模扩张，不如聚焦“小而美”的细分突破；与其固守全球统一标准，不如深度绑定本土产业链实现协同创新。正如福特CEO吉姆 · 法利所说，要继续专注执行力，在动力系统、合作伙伴关系和技术方面快速做出合适战略抉择，才能为企业和客户创造更大价值。

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