A股回调，银行与机器人概念板块表现突出

9月2日，A股市场集体回调，沪指盘中跌幅超过1%，创业板指一度大跌近4%；同时，港股也出现下挫，恒生科技指数跌幅超1%。

具体而言，三大股指盘中震荡下行，沪指盘中跌幅超1%，创业板指一度大幅下跌近4%。收盘时，沪指放量下跌0.45%，收于3858.13点；深证成指下跌2.14%，报12533.84点；创业板指下跌2.85%，收于2872.22点；上证50指数逆市上涨0.39%；北证50指数逆市上涨0.4%。沪深北三市合计成交29128亿元，较前一日增加1349亿元。

盘面上，超4000只个股飘绿。半导体板块大幅下跌，乐鑫科技、盛科通信、华虹公司等跌幅超10%；AI产业链股集体回调，光迅科技、剑桥科技跌停，太辰光等跌幅超10%。不过，银行板块逆市上扬，渝农商行、齐鲁银行涨幅约4%，招商银行涨幅超3%；工业母机概念拉升，恒进感应30%涨停，华东数控、秦川机床也涨停；机器人概念午后崛起，上纬新材一度涨停，震裕科技续创新高。值得注意的是，新易盛、中际旭创全日成交均超300亿元，分别位居A股成交额第一位和第二位。

港股方面，中兴通讯下跌近8%，华虹半导体、中芯国际下跌约5%；微创机器人上涨超12%，美的集团、小米集团上涨超3%。

银行板块拉升

银行板块当日逆市上扬，收盘时，渝农商行涨幅超4%，沪农商行、齐鲁银行、招商银行等涨幅超3%。

行业数据显示，2025年上半年，上市银行营收同比增长1.03%，拨备前利润同比增长1.13%，归母净利润同比增长0.77%。二季度单季，上市银行营收、拨备前利润、归母净利润分别同比增长3.88%、4.68%、2.92%。细分板块来看，城商行业绩增速继续领先，国有行营收修复明显，股份行净利改善幅度较大，农商行净利增速边际微降。

银河证券表示，银行基本面积极因素不断积累，中期业绩基本面改善，拐点有望出现。消费贷、经营贷贴息即将落地，需关注政策成效释放以及零售业务需求和风险改善情况。结合多维增量资金加速银行估值重塑，继续看好银行板块配置价值。

天风证券认为，银行股对各路中长期资金仍有较强吸引力。一方面，在低利率和“资产荒”背景下，银行股息率和估值优势依然存在。另一方面，中长期资金入市和公募基金新规等政策红利释放，险资入市、主动基金增配和被动基金扩容或将共同为银行板块带来稳定增量资金，增强估值修复行情的可持续性。

机器人概念崛起

机器人概念午后发力上涨，收盘时，上纬新材涨幅近15%，盘中一度涨停；震裕科技涨幅超14%，盘中续创新高；安培龙涨幅超13%，也创出新高；汉威科技、斯菱股份、骏创科技等涨幅超10%。

当日有市场消息称，特斯拉机器人明年有量产指引，明年三季度指引上修至周产1000 - 10000台，对应年化5万 - 50万台，但该传闻尚未得到证实。

2025年7月，特斯拉创始人兼首席执行官马斯克曾表示：Optimus已完成第三代（V3）版本的核心设计，2026年投入量产。预计特斯拉Optimus迭代方向为：身体和灵巧手自由度增加，轻量化材料用量提升，灵巧手感知和运动能力提升。与海外典型机器人对比，Optimus自由度更多，步行速度快，成本相对较低。

国金证券指出，当前正处于人形机器人量产前夕，机器人产业有望迎来集中催化。人形机器人产业链核心部分是运动关节，综合考虑价值量和竞争壁垒，建议重点关注滚珠丝杠和减速机环节。

AI产业链股回调

CPO等AI产业链股当日大幅回调，收盘时，锐捷网络、太辰光、天孚通信等跌幅超10%，光迅科技、景旺电子、剑桥科技等跌停，新易盛跌幅近8%。

市场人士认为，AI产业链股集体回调，主要可能是板块轮动、获利资金出逃所致，行业基本面并未出现明显变化。

中信建投证券近日指出，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才刚刚开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。

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