年入4800亿，“国民神车”奇瑞即将港股IPO

中国最“忍辱负重”的汽车巨头，终于要IPO了。

作者 | 云帆

来源 | 投资家

投资家网消息，近日汽车行业有重大进展，历经28年市场磨砺的国产老牌车企奇瑞汽车（下称奇瑞）港股IPO有了新动态。证监会显示，“奇瑞境外发行上市及境内未上市股份全流通已获备案”，这意味着奇瑞迎来了新机遇。此前有消息称，奇瑞计划募资15亿美元，用于新能源汽车研发和全球拓展。若顺利，2025年港股将迎来最大的汽车IPO。

奇瑞IPO备案获批令人振奋。这家1997年成立的车企终于迎来曙光。“年轻人的第一台车”奇瑞QQ曾是“国民神车”，统治小型燃油车市场十年，对全球汽车发展影响巨大，让奇瑞深入人心。

然而，销量增长也给奇瑞带来问题。品控遭质疑，发动机漏油、变速箱卡顿等故障频发，“奇瑞奇瑞，修车排队”的顺口溜流传开来。2014年，奇瑞QQ停产，奇瑞开始转型。2024年，奇瑞成绩斐然，销量达260.39万台，年营收4800亿元，还成了中国品牌乘用车出口冠军。

2025年，奇瑞与华为鸿蒙智行合作的新能源汽车品牌智界新R7大火，靠技术创新扭转了“低端、劣质”口碑，在中高端市场崭露头角。如今，奇瑞要资本化，股东、股民和车主都很期待，汽车行业竞争也将更激烈。

一、2025年，最大汽车IPO要来了

奇瑞登陆港股只差一步，其迟迟未IPO让70后、80后股民和车主遗憾。过去30年，奇瑞经历了国产燃油车的起伏。为从外资手中抢份额，推出“小车之王”奇瑞QQ，让汽车走进百姓家，这是奇瑞的巅峰时刻，影响深远。

2003年，亲民的奇瑞QQ上线，3.9 - 4.8万元的预售价改变了汽车销售模式，如同现在的小米，创造了新市场。此前，汽车是富豪专属，外资不关注百姓需求，国产又缺乏信任。奇瑞QQ上线首年销量超4万台，改变了“车配富人”的局面，“线上聊QQ，线下开QQ”成为流行语，还开辟了“国民神车”赛道，被众多车企模仿。

到2011年，奇瑞QQ累计销售140万台，占小车市场60%份额，奇瑞成为热门车企。但销量猛增使品控和产能与销量脱节，当时消费者对国产品牌信任不足，一点问题就可能让车企陷入困境。比亚迪创始人王传福也曾有类似经历，不过如今比亚迪已成为全球新能源汽车代表。

奇瑞也因销量和品控问题，“国民神车”光环逐渐消失。

二、奇瑞QQ停产，IPO之路坎坷

2014年，奇瑞QQ停产，成为70后、80后的回忆。此时，吉利靠收购闻名，比亚迪在电池领域突破，而奇瑞却在迷茫中徘徊，资本化也不顺利。

比亚迪2002年、吉利2005年首次IPO。奇瑞QQ大卖次年，奇瑞就想上市。为尽快上市，奇瑞曾想“借壳”，但因与上汽集团的股权问题，2004年上市失败。当时奇瑞资金紧张，推出新产品线和进军商用车领域让资金缺口更大。2006年，副总经理陆建辉称公司有300亿元资金缺口，会通过IPO解决。但随后全球金融风暴来袭，挺过风暴后又引来战略投资，外界以为奇瑞要再战IPO，结果又因股权结构复杂、关联交易等问题受阻。

面对舆论，董事长尹同跃表示暂不考虑上市。奇瑞股权结构复杂，股东湖山投资穿透后持有人超200人上限，子公司与母公司关联收入占比大。奇瑞通过混改调整股权结构，但“国民神车”已跌落神坛。2014年，奇瑞销量停滞，放弃部分生产线，包括停产奇瑞QQ。

三、拥抱新能源，IPO曙光初现

2013 - 2014年，“双创”火热，VC/PE活跃，新能源汽车成为风口。但早期行业存在“骗补”、跑路现象，VC/PE后来更关注有传统造车背景的品牌。2016 - 2022年，奇瑞获至少5轮融资，立讯精密带来超100亿元，奇瑞建立了新能源版图。

2020年，“流量为王”成为趋势，“流量造车”成了新能源汽车主流。流量带动资本和风口，汽车技术迭代加快，拉动相关产业发展。2024年，新能源汽车相关产业融资活跃，商机无限。

有了VC/PE指导，奇瑞将精力放在技术革新上，燃油和新能源并进。燃油车方面，鲲鹏2.0T发动机与自研8AT变速箱组合提升了性能，实现销量逆增长和口碑翻身。新能源方面，2024年销量达58.36万辆，同比增长232.7%，是增速最快的主流车企。智界车型因华为赋能热度高，2025年智界新R7爆火。

凭借华为赋能和业绩爆发，奇瑞在2025年初计划港股IPO。如今，其境外发行上市及境内未上市股份“全流通”获证监会备案，若能在2025年上市，将成为最大汽车IPO，有望续写“国民神车”传奇。

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