居民存款“搬家”，真相几何？

谭浩俊

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据澎湃新闻报道，央行最新数据显示，刚过去的7月，人民币住户存款，即老百姓的居民存款大幅减少1.1万亿元，同比多减7800亿元；与此同时，非银存款新增2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。

看到这一消息，很多人第一反应会认为与股市有关，觉得股市反弹激起了居民将资金“搬”入股市的欲望，存款开始流入股市，成为股市上涨动力。同时，相关金融机构也发出预警，提醒居民不要用信用卡炒股，否则后果“很严重”。

我们不否认“搬家”的存款中肯定有进入股市的，但有多少进入股市，又有多少进入其他领域以其他形式存在，很难判断。从楼市情况看，一些地方发布高端楼盘售罄、高档商品房销售良好的消息。商务部门消息显示，消费品更新政策效果显著，居民消费明显恢复。一些银行称理财产品销售有所反弹。

也就是说，各方面都表示有新资金进入，那么存款“搬家”后新“家”在哪？哪些领域才是居民存款“搬家”后的新归宿？股市会成为重点安顿之处吗？

表面上看，7月存款“搬家”与股市反弹关系很大，实际上看到的不一定是真相。目前股市或许还没到让居民把存款押上的程度，普通居民可不敢轻易把存款投入股市，一旦受损他们承受不起。

7月存款“搬家”，主要原因可能是持续降息让居民对储蓄不信任，担心储蓄无法让钱保值，所以想通过其他方式提升存款的保值增值水平。

也许这是管理层希望看到的，想让居民把银行储蓄转移到消费等对经济拉动力更强的领域，而非放在银行拿利息。但管理层的希望和居民意愿差距较大，让储蓄进入消费等领域只是管理层一厢情愿。通过降低存款利息逼迫居民消费、投资股市，既残酷又不现实。

尤其要关注的是，管理层在降低居民储蓄存款利率的同时，还强制要求保险公司降低保险产品回报率，这无异于挖肉补疮，堵死了居民未来保障之路，导致一些居民设法把资金转移到境外买保险。居民存款“搬家”，不排除有这方面原因。

要知道，保险是居民投资未来、保障自己和家人的重要途径，是居民重要的选择。在居民刚有保险意识时，管理层为一时利益、维护银行利益，强制降低保险产品回报率，是错误选择，迟早要付出代价。

居民储蓄“搬家”本身不是坏事，但如果新“家”不安全、不稳定、不合理，就是坏事。管理层出发点是好的，想通过降息倒逼居民消费、投资，但很少考虑和解决居民面临的问题，如房贷、教育、医疗、养老支出，就业压力、收入增长难、失业增多等。这些问题不解决，居民怎敢消费、投资？而且投资风险大、陷阱多，管理层没替居民化解风险、铲除陷阱，只想着让居民拿出存款消费和投资。甚至居民买房被坑都没部门解决，谁还相信政策是为自己着想？

所以，居民存款“搬家”，看到的很难代表真相。要让真相显露，管理层应多站在居民利益角度考虑，而非只考虑自身需求。尤其是股市，不能大起大落，不能让投机者钻空子，不能让上市公司通过股市捞钱转移资产。股市应是投资者的股市，特别是散户的股市，而非上市公司的股市。融资只是股市一方面，当前情况下，让投资者赚钱才是主要内容。投资者赚钱了，股市才能稳定，居民存款“搬家”才更值得期待。否则，就像蚂蚁“搬家”，只是因为自然灾害、所在地方受侵害、没食物了，而非想找新“家”。

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作者｜谭浩俊

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