医药股集体暴涨120%，市场行情分化

7月25日开盘时，A股、港股主要指数集体低开，其中港股恒生科技指数跌幅超过1%。盘中A股三大指数曾一度集体翻红，但截至发稿时已再度转跌。

医药股再度活跃

医药股再度呈现走强态势。

创新药板块表现活跃。振东制药涨幅超10%，且该股在3天内累计涨幅超40%。三元基因涨超8%，塞力医疗、康龙化成、哈三联等股票跟涨。

CRO概念股震荡拉升，截至发稿，博腾股份涨超8%，康龙化成、美迪西、昭衍新药、泰格医药等跟涨。

港股CXO概念股也集体上涨，康龙化成涨超10%，昭衍新药涨超6%，药明生物涨超4%，泰格医药、药明康德跟涨。

港股创新药维立志博 - B上市首日开盘一度涨超120%，当前报价为76.6港元/股。

另外，医疗器械板块也持续走高。A股正川股份、康泰医学双双涨停，南微医学涨超10%，鹿得医疗、山东药玻、安杰思、锦好医疗、迈普医学等跟涨。

消息面上，7月24日，在国新办新闻发布会上，国家医疗保障局副局长施子海回应记者提问时称，近期第11批集采工作已启动，国家医保局研究优化具体规则。在中选规则方面，优化价差的计算“锚点”，不再简单以最低报价作为参考，同时，报价最低的中选企业要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。

业内人士认为，此次规则调整意味着中国药品集采进入“质价平衡”新阶段，对医药行业健康发展有风向标作用。

此外，7月10日，国家医保局起草《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》等相关文件，标志商保创新药目录进入实质性落地阶段。

中信证券研报建议持续关注商保发展带来的三条投资主线：

创新药械——商保创新药目录推出有望覆盖创新药械，相关企业将充分受益于商保带来的增量支付额，估值体系有望提升。

商保综合服务提供商——可赋能保司商保产品设计能力及医药产品二次议价能力。

差异化医疗终端——差异化医院终端、药店有望迎来新支付方，打开未来业绩成长空间，估值中枢有望上移。

高位股回调

前期涨幅较大的热门板块高位股集体回调。

雅下水电概念股多数低开。深水规院一度跌超10%，基康技术、中设股份、铁建重工、设研院纷纷跟跌。