四万亿市场突如其来的大消息，知名巨头动手。

进入ETF市场信号，兴证全球基金披露一单ETF业务系统采购项目

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

近几年，指数基金成为公募基金行业规模增长的新引擎。股票ETFF、债券ETF不断成为行业的新出路，E基金、华夏等头部基金企业已经完全拥抱指数业务。公募基金巨头也决定进入这个市场。

近日，兴证全球基金披露了ETF业务系统采购项目，发出了布局ETF业务的信号，有望成为布局ETF业务的最新大型基金企业。对此，兴证全球基金最新回应称，正在讨论中。

很多业内人士表示，截至目前，ETF在整个市场的规模已经超过4万亿元，指数化投资时代已经成为行业共识。然而，ETF市场的“28效应”是显而易见的。如何在激烈的市场竞争中占据一席之地，考验新人的智慧。

兴证全球基金采购ETF系统

有望成为新入局者

一个采购公告显示了公募基金巨头的最新战略决策。

近日，兴证全球基金管理有限公司发布的采购公告显示，深圳市赢时胜信息技术有限公司研发的赢时胜估值和PCF项目成功中标ETF业务系统项目采购，采购金额为187万元。

一位业内人士透露，兴证全球基金 ETF业务正在考虑布局，购买ETF系统可以说是最新动作。

“ETF系统安装完成后，需要等待交易所进行现场检查，现场检查通过后才能正式上报货物。”一位业内人士表示，现场检查不需要太长时间。此外，ETF审查正在走一条快速通道，基金企业上报后可以很快获得批准。如果全球基金决定布局，预计第一只ETF将在不久的将来上报发行。

“对于基金公司来说，建立ETF系统的投资超过100万元并不是一个相对较高的成本，后续的商品首发、市场和持续营销是一笔不小的开支。小基金公司可能预算不足，大中型基金公司还是有能力尝试的。”另一位业内人士表示。

也有业内人士表示，兴证全球基金属于“券商系”基金企业，券商是ETF的主要销售力量，可以帮助其基金公司布局ETF业务。最近听说另一家“券商系”基金公司正在评估ETF业务的可行性。

但也有业内人士直言，ETF业务竞争过于激烈，龙头基金企业占据了大部分市场份额，新进入者难以突破。“兴证全球基金指数强化基金一直是其特色。也许你可以考虑在市场上布局指数强化ETF，走多元化路线。”

ETF已经成为规模增长的利器。

积极布局已经成为行业趋势

实际上，近几年ETF市场发展迅速，吸引了大量公募基金的积极参与。

中国基金报记者发现，自2020年以来，摩根基金、鹏扬基金、浦银安盛基金、西部利得基金、西藏东财基金、新华基金、兴业基金、兴业银行基金、永胜基金、CICC基金等基金公司纷纷布局ETF业务。特别是2024年，从未涉足ETF领域的银河基金成立了收益主题ETF。

在一些“优秀”的ETF类别中，参与者数量也明显增加，尤其是中国证券交易所A500ETF，公开发行布局超过30家，说明在ETF跑道上，基金行业布局动能强劲。

对此，上海上海基金公司的一位人士表示，自去年以来，许多优惠政策为ETF产业的发展提供了有力的政策基础和流动性保障，“积极发展股票ETF”、ETF债券稳步扩张、推进ETF注册发行安排等措施，进一步推动ETF市场繁荣。ETF商品在投资者方面具有明显的优势。随着市场需求的不断增加，在被动投资机会增加的格局下，基金企业也积极进行ETF布局，以寻求新的业务规模增长点。

“在a股市场变化加剧的背景下，个人投资者利用ETF“逢低买入”的行为越来越明显，机构投资者也依靠ETF实现了高效的理财规划，市场只需要指数基金等工具化产品。ETF可能是基金企业的必备业务。”据一位业内人士透露。

在激烈的竞争中寻找特色

后来者仍然有可能“弯道超越”

在指数投资竞争激烈、头部公司优势明显的情况下，新基金公司布局ETF业务压力较大，探索差异化竞争优势成为关键。

据业内人士透露，ETF产品创新和目标市场扩张有望成为未来的突破:一是聚焦细分创新，绕过头部垄断领域，深化区域性、战略性或跨境产品；二是加强生态合作，与券商、银行、网络平台共同打造销售和流动性支持网络；三是加强投资教育和品牌建设，利用投资教育活动提高投资者认知度，塑造特色品牌形象。

这位人士还指出，随着ETF市场从“规模扩张”向“质量提升”的转变，精确的卡位细分需求，或者可以实现“弯道超越”。

一位ETF基金主管曾经说过，在降费降佣的背景下，被动业务盈亏平衡线上升。短期内，中小基金企业应淡化成本，把握重点基金布局。鉴于ETF商品竞争激烈，必须走多元化的道路，将资源投入到优势项目中。结合国民经济发展方向和自身禀赋，寻找特色跑道，如债券ETF、ETF或SmarttF中央企业特色 Beta ETF产品等。

在全球被动浪潮下，新进入者仍然有“反击”的可能性。ETF拥有巨大的业务空间，ETF已经成为一种长期趋势。当前，美国被动商品市值约占所有股票市值的16%，而中国被动商品市值仅占所有股票市值的3%。～4%，相比之下，业务空间巨大。目前，各大基金公司的ETF布局“困难而正确”。虽然头部公司的地位短期内很难撼动，但从长远来看，后来者可能还是有机会的。