林园再次出手，看到一个新的目标，这次“与嘴巴有关”

最近，在并购重组、国有企业改革等热门概念在市场火热的同时，一些相对较小的赛道也走出了农化产品、草甘膦等上涨行情。

至于相关概念股，很少公开出现的林园投资也盯上了其中一个目标。这个目标不仅属于农化产品跑道，还与“嘴”有关，这是林园长期以来关注的主题。

林园投资现身调查诺普信

该公司“与嘴有关”

长期以来，林园投资公开调查上市公司的情况并不多见，但就在最近，林园投资出现在一家上市公司的调查名单上。

2024年8月29日，林园投资的名字出现在诺普信的一次机构调查活动中(如图1所示)。

据观察，8月29日，除林园投资外，还有百年保险资产管理、拾贝投资、凯丰投资等多家机构对诺普信进行了调查。此外，除了8月份，诺普信在2月份、4月份、5月份、7月份还有很多调查活动，其中也有很多机构参与。

据统计，在过去的一年里，林园投资只出现了五次调查记录，涉及三家公司。除了上面提到的诺普信，还包括一家粮油加工公司、一家网络游戏和一家AI公司。

诺普信作为林园投资最近为数不多的研究公司之一，有哪些“亮点”？从基本面来看，诺普信业务涉及农药制剂业务和特色生鲜消费业务。根据2024年上半年的财务报告数据，公司农药制剂业务和特色生鲜消费业务的收入占比超过40%。

长期以来，林园一直专注于投资“与嘴巴有关”的行业。近日，林园有观点认为，好的资产与嘴巴有关，现在是一种策略——“投资嘴巴”，更容易纠正与嘴巴有关的资产。食物有保质期，通常不会有大量库存积压。药物也是如此。公司或市场的自动调整会非常快。

诺普信的经营业务同样“与嘴巴有关”，其特色生鲜业务与食品有关。在这项调查中，该机构重点关注了诺普信在蓝莓方面的业务。诺普信表示，该公司2023年/2024年产季生产面积约为2万亩，预计2024年/2025年产季生产面积接近3万亩。目前，该公司已经签署了约44000亩土地，并积极寻找新的土地资源。

公司上半年业绩呈上升趋势，蓝莓业务做出了巨大贡献。上半年，诺普信实现营业收入约34亿元，同比增长33.5%，净利润约5.52亿元，同比增长63.48%。对于业绩提升的原因，公司表示，公司第二增长曲线的蓝莓业务将在第二年量产，上半年是主要产出周期，营业收入和利润同比大幅增长。

近日，诺普信股价出现逆势反弹，例如8月26日至9月3日，7个交易日累计上涨近20%。

改进农化产品绩效结构

多家公司净利润增长翻倍

诺普信涉及的行业跑道属于农化产品，进一步扩展到农化产品板块。受下游市场需求等因素影响，上半年农化产品板块业绩呈现结构性改善和改善。

据统计，58只农化产品概念股显示，今年上半年实现盈利的有49只，占80%以上；25只实现业绩增长，占40%以上。

就个股而言，云天化、华鲁恒升、盐湖股权2024年中期报告净利润均超过20亿元。兴发集团、扬农化工、新洋丰等净利润均超过5亿元。

以云天化为例，根据其发布的2024年半年报，公司上半年实现净利润28.41亿元，同比增长6.10%。据公司介绍，业绩的提升与化肥、聚甲醛、饲钙等主要产品的稳定盈利有关。上半年，复合(混合)肥料销量同比增长43.28%，尿素销量同比增长12.05%。 就二级市场而言，今年1月至5月，公司股价走出一轮强势反弹，6月至今，整体市场保持较高水平。

川金诺、金诺、金诺、中报业绩增长 上半年，郑达、六国化工、宏达股份等多家公司的净利润翻了一番。

就拿宏达股份来说，上半年公司营业收入达到17.62亿元，同比增长21.12%。；实现净利润5834.30万元，扭亏为盈，同比增长187.7%。

公司业绩的提升与市场的改善有关。比如在磷化行业，宏达股份表示，由于磷酸盐系列产品销量大幅增长和主要原材料成本下降，耕作季节市场供不应求，公司复合肥产品订单充足，磷酸盐系列产品订单大幅增加，经营效益有一定增长。从二级市场来看，公司股价在很长一段时间内都走出了不同于市场的波动上行。例如，自2023年以来，公司股价的涨幅翻了一番(如图2所示)。

除上述公司外，上半年还有多家农化产品公司完成了业绩提升，如富邦股份、华鲁恒升、兴发集团等(见附表)。

草甘膦在农化产品细分领域

开启涨价模式

从农化产品细分来看，诺普信还有草甘膦相关业务的布局。草甘膦是一种有机磷灭草剂，是一种价格周期性的大型农化产品。最近，许多企业提高了草甘膦产品的价格。此外，从二级市场表现来看，草甘膦概念股的很多股价也在不久的将来出现了反弹。

兴发集团近日做出涨价行动，公司主营业务为磷化工系列产品。近日，公司表示，由于近期大宗原材料价格持续上涨，草甘膦生产成本大幅上涨，公司于9月1日向客户和合作伙伴发出调价通知，决定从9月10日起，公司提供的草甘膦原药和系列制剂产品将提高销售价格，调价幅度为5%~15%。七月二十五日至九月三日，公司股价出现一轮触底反弹，期间累计上涨近18%。

当价格上涨时，一些公司增加了出货量。和邦生物表示，自第二季度以来，公司主要产品草甘膦价格不同程度上涨，第二季度产品毛利率明显上升。公司抓住市场价格反弹的机会，增加出货量。

最近，一些草甘膦概念股迎来了与市场相反的趋势，如华邦健康。公司主营业务为新型农化材料、医药等。公司控股子公司的主营业务涉及草甘膦。7月下旬至8月中旬，公司股价逆势反弹，期间最高涨幅超过10%。

许多其他企业已经开始提高产量。江山股份今年6月表示，公司与瓮福(集团)签署了《关于瓮安县新材料和电子化工项目投资框架协议》，双方将充分发挥各自优势，共同打造磷化工循环一体化产业链。项目建成后，将增加10万吨草甘膦/年和10万吨/年磷阻燃剂及相关中间体产能。

近期江山股价也迎来了一轮逆势反弹，例如8月21日至9月3日，公司股价上涨超过16%(如图3所示)。