在中国，沙特正成为“资本绿洲”

2024-09-16

导读

THECAPITAL

投资华华，找到“未来”。

本文 4434 字，约 6.3 分钟

作者 | 千然编辑 | 吾人

来源 | 融中财经

（ID：thecapital）

富裕到“漏油”的中东巨头，又准备出手了。

当地的沙特阿拉伯时间 9 月 11 荣盛石化和沙特阿拉伯石油有限公司(以下简称“沙特阿美” ）签订了《联合开发协议框架协议》。双方正在讨论两个收购项目，即荣盛石化计划收购沙特阿美控股子公司 SASREF(朱拜勒炼化公司) 50% 股份，以及沙特阿美在荣盛石化全资子公司中不超过金石化。 50% 潜在收购股份。

值得注意的是，早在去年， 3 月份，沙特阿美便对荣盛石化进行了超额交易。 200 1亿元的战略投资是后者名副其实的“战略投资”。此外，沙特阿美还宣布与恒力集团签署战略合作协议，推动沙特阿美收购恒力石化 10% 股权谈判，但仍需尽职调查并获得控制许可。

将目光投向中国市场，应该是近年来中东资本之间的“共识”。

近日，沙特国际电力与水务公司创始人兼董事长穆罕默德在沙特工商代表座谈中举行。 · 在会议上，阿布纳扬表示，将致力于加强与中国企业的战略合作，支持双方绿色低碳发展目标。这家公司期待着未来 5 年内，每年投资中国市场 100 亿美元，预计到 2030 2008年，中国的投资将达到 750 亿美元，占其总资产管理规模的三分之一。

而且再往前推一段时间，今年 8 月初，沙特阿拉伯主权财富基金(以下简称“ PIF ")发表声明称，已与中国六大金融企业签署了六份谅解备忘录，总额高达 500 十亿美元。并且指出，这些理解备忘录涉及到合作领域，通过债务和股份促进双向资本流动，这是 PIF 促进全球机构伙伴关系战略的一部分。

除上述沙特资本外，还包括阿布扎比投资局（ADIA）、科威特政府投资局（KIA）、卡塔尔投资局（QIA）中东国家主权财富基金在中国频繁出售，涉足不限于能源、矿产、汽车、电子产品等领域。中东土豪不仅成为国内金融市场的重要增量基金，也展现了他们在中国市场下注的长远愿景。

而且这个场景，还在继续。

在华“扫货”

最近的一幕，发生在 9 月 6 日。

这个日子，创立于 2023 年 11 月亮特身智能领域创业公司穹彻智能宣布完成天使轮和天使轮累计数亿元人民币 Pre-A 第二轮融资。由知名投资基金组成 7rosperity7 Ventures(以下简称" P7 ")与广发信德联合领导，泽羽资本、创新工场、奇绩创坛、璞跃中国及 MFund 魔法资本等著名投资机构参与投资。

在这些人中，领投方" P7 “特别引人注目——" P7 “正是上述石油巨头沙特阿美旗下多元化风险投资基金”。值得注意的是，机构名称" Prosperity 7 “其背后，是其使命的真实写照。

20 世纪 30 时至今日，美国石油地理学家和当地指导人在沙特色斑驳的沙漠中发现“达曼” 7 号"（" 7 "指沙特勘探第 7 口油井）。1938 2008年，达曼湾就在波斯湾附近。 7 号井顺利喷油，成为沙特阿拉伯第一个商业油井，也让原本默默无闻的沙特阿拉伯石油产量在短时间内飙升。 10 倍。此后，这口井又被称为“繁荣井”（Prosperity Well）"

就“石油帝国”沙特阿拉伯而言，达曼 7 数字的出现改变了沙特几代人的生活。因此，“石油巨头”沙特阿美将其基金命名为“ Prosperity 7 "，颇有改变历史的意义。

如此前 P7 团队管理层表示，他们希望在科技海洋中探索下一代“油井”，探索最具突破性和突破性的技术应用。他们希望给沙特阿拉伯带来财务收入，给世界带来新技术的好处。“我们坚定地看好中国。不仅中国团队看好这个地方，而且我们在总部和世界其他地区的同事也相信这一点。”

P7有这样的共识，自 2020 自2008年进入中国市场以来，一直致力于投资市场具有高度可扩展性的初创企业，包含公司 IT、金融技术，人工智能，B2，B、为了促进行业变革，消费技术和医疗技术等领域。

天眼查数据显示，P7 第一次投资可以追溯到中国市场 2020 年 12 月，他参与了快仓智能近仓 10 亿元 C 轮融资，当时沙特阿美风险投资基金说：“我们 Prosperity 7 风险投资基金非常支持快仓优秀的管理团队来建立一个具有突破性和巨大增长潜力的企业。在中国，快仓是第一个直接投资的项目，我们很高兴能够实现这次合作。快仓是一个能够迅速成长的企业，它将成为自己领域的世界领先玩家。"

此后，P7 傅利叶智能、分贝通、宏景智能驾驶、英硅智能、聚集生物、辐联医药等10多家明星企业相继投资，包括医疗卫生、人工智能、金融支付、新能源汽车等多个领域。

除旗下基金外 P7 除了中国市场的“扫货”，投资中国也是沙特阿美的一大业务。

穆罕默德企业下游业务总裁 · 此前卡塔尼曾经说过，沙特阿美 2023 每年与中国合作伙伴签约，价格高达 80 一亿美元的合作协议。从那以后，不难窥见，上述沙特阿美与荣盛石化、恒力集团的合作，无非是沙特阿美在中国“扫货”的一个缩影。

沙特阿拉伯“新钱”，重磅登场。

沙特阿拉伯主权财富基金 PIF "，也是中国沙特资产投资的一大来源。

与“公司投资部”沙特阿美不同，PIF 是“主权财富基金”。顾名思义，“主权财富”对应的是“个人财富”，是指由国家控制和支配的公共财富，一国政府通过特定税收和预算分配、可再生生态资源收入和国际收支利润等形式积累而成。主权财富基金作为国家设立的投资基金或实体，旨在管理中国的外汇储备，一般来源于中国的预算利润、外汇储备、商品出口收入等。

中东各国在 20 在世纪通过石油、天然气等生态资源出口赚取大量外汇后，资本的原始积累逐渐完成，主权财富基金相继成立。而且 PIF，作为中东主权财富管理机构之一，沙特在国际上表现得比较活跃。

与其他海湾地区早期进入中国市场的掘金相比，“沙特基金”是时间维度上名副其实的“新钱”。上面提到的 P7 第一次进入中国市场 2020 2008年，来自沙特阿拉伯 PIF 虽然进入中国市场先于中国市场 P7，但也是如此 2016 年才“间接”进入中国市场。

“间接”在于，PIF 初期在中国市场投资，主要通过孙正义软银愿景一期基金实现。—— 2016 年 10 月份，孙正义宣布成立软银，第一期基金的目标募集金额是 1000 亿美元，旨在重塑全球科技产业版图，其中， PIF 出资 450 亿美元成为这只千亿美元巨无霸基金的最大资金来源。

从那以后，软银愿景一期基金的投资细节就不再赘述了，简而言之，PIF 通过该基金间接投资了国内一批互联网巨头和独角兽——字节跳动、滴滴、饥饿、自由、瓜子二手车...

虽然在 2018 当年孙正义说要建立第二只愿景基金的时候，当时的 PIF 在向软银愿景基金投资之前，对外宣称已准备好。 450 亿美金。

但是遗憾的是，同年 10 月软银对 WeWork 高价收购事件，成为双方分离的“导火索”。当时投资者已经对软银先投资公司，然后再将股权转让给愿景基金这一战略公开表示不满。从那以后，双方都加速了各奔东西，尽管二期基金如期而至，其筹资规模甚至超过了一期基金的愿景， LP 早前表示“再投资”的名单没有出现。 450 亿美金"的 PIF 的身影。

虽然 PIF 结束了与孙正义的合作，但是在失去了“中间人”之后，PIF 投资节奏在中国并没有放缓。相反，PIF 开始以更丰富的渠道和方式购买中国资产。

2022 年 2 月，PIF 第一次在中国落地，将第一个在华办公室设在香港。而 PIF 今年，北京办公室也呼之欲出， 7 月，PIF 中东和北非证券投资主管部门 Abdulmajeed Alhagbani 在采访中，我们回应了北京办公室的进展。“在香港设立办公室后，我们决定在北京设立办公室，以便更好地接触中国市场，了解中国经济和中国企业，收集更多的投资机会。"

与此同时，PIF 也给出了一个大致的时间表，"我们预计今年第四季度或明年第一季度将在北京设立办公室."

这几年，PIF 而在华的身影也越来越密集。

2019 2008年，与中国投资公司联合成立。 20 1亿美元联合投资基金中国沙特产业投资基金中国（CSIIF）；2020 2023年，与阿里巴巴联合发起设立风险投资基金易达资本；2023 2008年，我们与深圳市福田区合作，成立了蓝海太库(深圳)私募股权投资基金有限公司，首只基金规模超过 10 亿美金……

此外，PIF 还通过旗下子公司，直接向技术制造、文化娱乐、AI 当地和海外投资等行业。据报道，截至今年， 7 月，PIF 中国的投资已经达到 220 十亿美元，约合 1600 以可持续发展、科技、汽车、卫生保健等领域为重点的亿人民币。

随着未来 PIF 毫无疑问，北京办公室的落地将会增加 PIF 筹码在华投资市场热战。

土豪的钱，可不容易拿

近几年来，除沙特外，中东资本也频繁投资中国。

在中国区域投资方向的选择上，中东资本长期保持着自己的倾向，充分考虑了中国的产业发展规划和中国的支柱产业，主要集中在人工智能、生物医药、新能源和智能汽车等领域。同时，中国海湾依靠能源发家致富，对行业有充分的了解，习惯性地关注一些传统能源项目。

据张通社统计， 2020 年 10 月—— 2024 年 1 月中东资本对上海市 16 公司投资中，7 家庭为生物医药企业，7 作为一家人工智能企业，中东资本对上述行业的青睐可见一斑。在这些公司中，阿联酋穆巴达拉投资公司自己 2015 今年触及中国市场以来，已陆续投资快手，BOSS 包括科技、消费、医疗、生活服务在内的企业，如直聘、小鹏汽车、商汤科技、自由等。

而且，另一方面，中东资本对中国的大规模投资，也让国内主体看到了新的资本沃土。

对于国内企业来说，吸引中东资金的好处包括减轻美元撤出带来的资金压力，有利于产业合作和市场拓展，有利于提升品牌和国际影响力。

对国内 GP 中东资本的补充有利于实现资金来源多样化、资本供应稳定性、国际声誉和品牌形象的提升以及投资组合的提升。

所以，近几年国内 GP 到中东淘金的趋势越来越明显。值得注意的是，CMC 资本，快乐资本等等 VC 该机构分别在中东设立办公室。

但是成功实现融资或者募集资金的人很少，一言以蔽之——中东土豪的钱也不好拿。

对于投资者中东资本来说，加强对中国企业的投资背后，是希望与中国在各行各业形成战略合作，培育本国市场，改善经济结构。文化背景和政策环境造成的差异在不同地区是中东和国内主体之间的首要问题。

大家都知道，投资不是慈善事业，中东资本赴华投资看中的无非是两者之间的你情我愿。

PIF 可以和孙正义短暂 45 分钟内达成 450 1亿美元的合作形容双方的合作是“关于愿景的联盟”，事后也可以和孙正义分手。“天下熙熙攘攘都是为了利益，天下熙熙攘攘都是为了利益”是投资最真实的写照。

同时，中东资本也从来没有把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。在中国市场“撒钱”的同时，也采取了“广撒网”的方法。

举例来说，中东资本投资了国内许多新能源汽车公司，但同时也在其它地区下注。

早在 2018 年，PIF 向美国豪华电动汽车制造商发展 Luci 投资了 10 一亿美元，把它从“死亡谷”中拉起来，之后， PIF 不停地加注，上半年，PIF 一家附属公司再次投资该公司。 10 到目前为止，沙特政府总共拥有1亿美元。 Lucid 60% 拥有绝对控制权的股权。

2023 年 10 月，PIF 还宣布与现代汽车达成合资协议，双方将共同在沙特阿拉伯建立高度自动化的汽车制造工厂，总投资超过 5 亿美金。

从 PIF 在投资方向上，可以反复窥探沙特” 2030 “愿景”的身影——期待能源转型，改变沙特阿拉伯的经济结构和国际形象；其投资目的不仅仅是为了盈利，更是为了实现国家战略目标。

但是在商言商中，双方的合作仍然是利好占主导地位。

最近，沙特阿拉伯投资大臣哈立德 · 在一次采访中，法利赫直言不讳， “中国是沙特阿拉伯的重要经济和合作伙伴，两国经贸往来的快速增长为双方未来的投资合作描述了光明的前景。”

根据法利赫的说法，目前大概有一些。 750 在沙特开拓市场的中国企业和公司数量不断增加。与此同时，沙特在中国的投资也非常强劲，PIF、沙特阿美、沙特基础工业公司和许多民营企业都进行了高水平投资。并且提到，沙特今年 8 每月新修订投资法，对海外投资者在立法和监管程序方面更有吸引力，使海外投资者能够与沙特阿拉伯当地投资者享受高度平等的待遇，有相同的机会，并通过建立全新的综合投资机制来保证。

或许，一幅全新的蓝图正在慢慢拉开。

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