上汽集团、奇瑞汽车供应商慧翰股权创业板股价上涨53%以上。

格隆汇获悉，9月11日，慧翰微电子有限公司(以下简称“慧翰股份”)在创业板上市，保荐人为广发证券有限公司。

发行价格为39.84元/股的慧翰股权(301600)，发行市盈率为22.57倍，低于行业市盈率的30.45倍。截至首日收盘，其股价上涨超过53%，最新市值约43亿元。

公司前身惠翰有限公司于2008年在福建福州成立，由国脉集团和国脉创投共同出资，2014年整体变更为股份有限公司。

本次发行前，陈国鹰先生通过国脉集团间接控制公司44.91%的股份，直接持有慧翰37.67%的股份，共控制公司82.58%的股份，为公司实际控制人。与此同时，上汽创投、晨道投资、开发区国有公司均为公司股东。

陈国鹰出生于1963年，毕业于厦门大学，本科文凭。他曾担任国脉科技董事长，2010年8月至今担任国脉集团执行董事、总经理、董事长。自2013年6月以来，他一直担任福州理工学院董事长和校长，目前也担任国脉投资执行董事和总经理。

慧翰股权旨在为智能汽车和工业物联网用户提供智能联网解决方案，主要从事R&D、生产和销售车联网智能终端和物联网智能模块，为用户提供软件和技术服务。

在汽车联网领域，慧翰股权致力于汽车电子电气架构的升级和汽车工业的数字化转型。其汽车联网智能终端产品包括汽车联网TBOX和ECall终端，用于汽车智能联网和汽车安全。而且物联网智能模块产品用于工业级物联网市场，公司是Microchip、Sierra和 全球知名的物联网解决方案供应商，如Cerence，提供智能模块和智能模块。

具体而言，从2021年到2023年，慧翰股权65%以上的利润来自车联网智能终端业务，而且该业务的收入比例呈上升趋势，同时物联网智能模块的收入比例明显下降，软件和服务的收入比例相对较低。

公司为SAIC集团、奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车、广汽集团、理想汽车、威来汽车、当代安普瑞斯科技有限公司等多家大型自有品牌汽车制造商和产业链龙头企业提供汽车联网智能终端、物联网智能模块和解决方案。同时，公司的智能模块还配备了大众、丰田、通用、长城等品牌车型。

报告期内，汇翰股权对前五大客户的销售收入占各期营业收入的80%左右，其中上汽集团的销售收入占各期营业收入的43.35%、占比较大的44.63%和38.77%，未来如果主要客户减少对公司商品的采购，可能会影响公司的经营业绩。

由于经济环境、宏观政策等因素的影响，汽车工业具有周期性的特点。慧翰股份的产品主要应用于汽车领域，因此公司的整体业务发展与汽车工业的发展和形势水平密切相关。汽车行业销量一旦下降，公司也将面临经营效益波动的风险。

业绩方面，2021年、2022年、2023年(以下简称“报告期”)，慧翰股份的营业收入分别为4.22亿元、5.8亿元和8.13亿元，相应的净利润分别为0.59亿元、0.86亿元和1.28亿元。

2024年1-6月，公司营业收入约4.3亿元，比去年同期增长31.13%；净利7426.70万元，同比增长40.03%。预计2024年1-9月营业收入较去年同期变化17.93%至31.39%。；与去年同期相比，预计实现归属于母公司股东的净利润将达到19.47%至33.88%。

在报告期内，慧翰股份的主营业务毛利分别为30.14%、27.97%和27.02%呈逐年下降趋势。公司主营业务产品在产品性质、功能结构、加工工艺等方面存在差异。同时，由于客户需求、市场竞争等诸多因素的影响，主营业务的毛利率出现了一定的波动。

值得注意的是，汇翰股份的原材料成本在报告期内约占主营业务成本的90%，占比相对较大。公司生产经营所需的主要原材料包括芯片、模块和PCB。如果未来主要原材料供应短缺，价格上涨，可能会影响公司产品的生产成本和经营效益。

IPO募集的资金主要用于智能汽车安全系统研发和产业化项目、5G车联网TBOX研发和产业化项目、R&D中心建设项目。

本文来自微信公众号“格隆汇新股”（ID：ipopress），作者：发哥说新股，36氪经授权发行。

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