第二季度“蔚小理”大PK：收入和销量都在飙升，理想季度首次交付超过10万台。

由于蔚来于9月5日晚公布了今年第二季度的财务报告，“蔚小理”三大造车新势力今年第二季度报告的数据已经全部公布。

从财务报告数据来看，理想汽车在交付量、收入、汽车毛利率等方面领先蔚来，蔚来优于小鹏汽车；在净利润方面，理想汽车优于小鹏汽车，小鹏汽车优于蔚来汽车。此外，从财务数据和发展战略的具体核对来看，这三种新的汽车制造力量已经走出了不同的模式。

三者在市值方面也存在差距。在美股市场上，理想汽车的市值为200.11亿美元，超过了蔚来和小鹏汽车的市值之和，截至美东时间9月5日收盘；蔚来的最新市值为101.23亿美元；小鹏汽车的最新市值为83.58亿美元。

收入和交付频率相同，毛利率和利润现有差异

当比亚迪今年年初喊出“电比油低”的口号时，国内新能源汽车市场的价格战越来越激烈，今年第二季度并没有放缓。但在这种背景下，“蔚小理”第二季度的交付量稳定了基盘，均实现了同比增长。

具体来说，理想汽车在交付量上仍然保持领先地位，第二季度交付超过10.85万辆新车，同比增长25.5%，第一次实现季度交付超过10万辆，超过了蔚来和小鹏汽车的交付量之和；小鹏汽车同期交付量同比增长30.2%，达到3.02万辆；蔚来同期交付量同比大幅增长，同比增长143.9%，达到5.74万辆。

造表：每经记者 孙磊

值得一提的是，“蔚小理”销量增长的背后，隐含着产品价格的调整。理想汽车很少在第二季度发布降价通知。除了当时刚刚发布的L6理想L9、L8、L7之外， Ultra版本、Max版本降价2万元，L8和L7 Pro版本降价1.8万元，MEGA降价55.98万元至52.98万元。

就小鹏汽车而言，它在4月初对2024款小鹏G9提供了2万元的补贴。4月20日，小鹏汽车宣布将于即日起至5月5日推出5亿元购车补贴，覆盖小鹏G9、G6、P7i、小鹏P5等2024款车型；蔚来还推出了最高10亿元的油车置换补贴，适用于蔚来2024款车型。更换蔚来新车的油车客户可以获得额外的1万元选择基金补贴。

幸运的是，“蔚小理”在终端提供优惠措施的同时，第二季度的收入呈现出良好的趋势。数据显示，理想汽车第二季度实现营收316.78亿元，同比增长10.6%，环比增长23.6%，略高于市场预测；第二季度，小鹏汽车实现营收81.1亿元，同比增长60.2%；蔚来同期收入174.46亿元，同比增长98.9%。

造表：每经记者 孙磊

与交付量和收入同比增长相比，“蔚小理”的性能在毛利率上有所分化。数据显示，第二季度理想汽车毛利率为19.5%，较去年同期下降2.3％，比今年第一季度下降1.1％；同比增长17.9%，小鹏汽车同比增长14%。；第二季度蔚来毛利率为9.7%，同比和环比均有所增长。

造表：每经记者 孙磊

相比之下，尽管理想汽车的毛利率有所波动，但与小鹏汽车和蔚来汽车相比仍处于较高水平，这也体现在纯利润上。第二季度，理想汽车净利润达到11亿元，同比下降52.3%，同比增长86.2%。；小鹏汽车和蔚来汽车仍然没有扭亏为盈。

面对竞争，“蔚小理”现在走向不同的方向。

事实上，随着汽车行业价格战的持续，“蔚小理”面临着越来越大的压力。华南理工大学机械与汽车工程学院院长李巍华说:“目前汽车市场极其‘内卷’，包括‘蔚小理’在内的汽车企业必须追求销量，才能稀释产业链成本，实现盈利。

面对竞争，在财务状况不同的情况下，“蔚小理”也采取了不同的方式来应对。例如，尚处于亏损状态的小鹏汽车和蔚来正在推出定位较低的品牌或商品，以模仿传统汽车公司，让销量较高的子品牌平均分摊上游换电、智能驾驶等高技术成本，拓宽市场知名度，开拓盈利空间。

八月二十七日，小鹏汽车发布了MONA M03，新车智能驾驶能力强，售价区间为11.98万~15.58万元，杀入了比亚迪的主要价格区间。近日，花旗发表了一份研究报告，MONA 在上市7天内，M03的订单量增长强劲，累计获得3.1万~3.6万台订单，而MONA M03的订单状况，提高了小鹏汽车的销售可见度。

蔚来方面，蔚来董事长李斌在第二季度业绩电话会议上宣布，乐道品牌首款面向主流家庭市场的L60将于9月19日正式上市，并将于9月底开通交付。据了解，乐道L60定位为智能纯电动家用SUV，采用900V高压架构，入门级车型采用单电机，切断激光雷达。Orin 配备X芯片，预售价格21.99万元。

“目前乐道的订单已经超出预期。乐道L60的供应链今年每月交付1万台，希望明年每月交付2万台。”李斌说，蔚来已经投资了三四线城市。目前一线城市销售额在80%左右，下沉市场增长机会巨大。这个市场将是取得巨大成就的舞台。

与小鹏汽车和蔚来汽车不同，理想汽车正在增加智能驾驶技术，以提高当前产品的竞争力和吸引力，同时资金充裕，下半年没有新车发布。8月30日，理想汽车宣布，基于端到端和VLM视觉语言模型，全新一代理想智能驾驶正式启动万人体验团招募。

在罗兰贝格合作伙伴庄景乾看来，智能驾驶技术的领先地位可以转化为持续的销售增长和市场份额的扩大。同时，也有人认为智能驾驶系统可以基于订阅的软件更新和增值服务等开辟新的收入来源。这种服务不仅提高了汽车的长期使用价值，也可能成为持续收入的重要来源。

本文来自微信微信官方账号“NBD汽车”，作者：孙磊，36氪经授权发布。

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