暴跌92％！上半年，餐饮巨头，惨！
出品/餐饮业主内部参考
作者/内参君
01
暴跌92%！
上半年，“下跌”成为主基调。
今年上半年，奈雪的茶崩得最厉害。
八月二日，奈雪的茶叶公布了2024年上半年的业绩预测，预计2024年上半年营收约为24亿-27亿元，经调整净亏损估计约为4.2亿-4.9亿元。2023年同期，奈雪的茶叶收入约为25.94亿元，经调整净利润约为7020万元。
2023年上半年的艰苦盈利，到今年上半年的亏损，引起了对奈雪盈利能力的担忧，奈雪的茶叶股价暴跌。8月6日，一度跌至1.45港元，创上市以来新低，总市值仅为25.7亿港元。
从拉长周期来看，奈雪茶上市以来，累计跌幅超过92%，总市值挥发近300亿港元。
根据味千(中国)的公告，上半年亏损不超过2000万元。这是味千中国中期报告的第三次亏损，前两次亏损都发生在疫情期间。
夏布集团发布的利润预警也是一种损失。截至2024年6月30日，集团预计收入约为24亿元，同比下降约15.9%。；截至2024年6月30日止6个月，预计净亏损将在2.6亿元至2.8亿元之间。
九毛九集团明显增加收入，不增加利润。利润预警显示，预计2024年上半年企业总收入约为30.64亿元，较去年同期增长约6.4%；归属于企业股东的净利润估计不超过6700万人民币，同比下降69.8%。
肯德基巨头也面临着利润下滑。上半年，肯德基实现了126.59亿美元的营业收入，不顾汇率影响同比增长2%。；在不考虑汇率影响同比下降3%的情况下，实现净利润39.51亿美元。
在一片颓势下，也有一些品牌实现了盈利和增长。
7月31日，达势股份有限公司(以下简称“达美乐中国”)发布正面盈利预告。公告显示，集团预计2024年上半年总收入不低于20亿元人民币，同比增长不低于45.0%。；股份持有人应占净利润不低于人民币1000万元。
亏损三年的达美乐中国终于盈利了。
上半年，百胜中国也逆风上涨。财务报告显示，2024年上半年，百胜中国实现营收56.4亿美元，同比增长1.24%，净利润4.99亿美元(约35亿人民币)，同比增长2.67%。具体到2024年第二季度，百胜中国期间总收入为26.8亿美元，同比增长4%，不考虑外币换算的影响。；核心业务利润同比增长12%至2.75亿美元。
另外一项利润是萨莉亚，萨莉亚几乎没有失败。
根据萨莉亚7月10日发布的2023年9月至2024年5月的合并财务报告，净利润为51亿日元，约为去年同期的两倍。在中国继续开店的策略为公司的营业额做出了贡献，销售额达到了历史最高水平。
02
消费疲软和价格内卷，
双面夹击
上半年消费疲软，是一个不争的事实。在财务报告中，多家企业还将亏损归结为消费疲软和客流下降。
夏布集团表示，整体市场环境消费疲软，消费降级。餐饮市场的激烈竞争导致餐饮客流进店意愿低迷，同比降低了集团下属品牌的营收。
在财务报告中，味千(中国)还提到，店内人流减少，导致同店销售呈负增长，部分店铺出现亏损。
面临低迷的市场，各企业大打价格战，争夺的客户越来越少。
对于上半年肯德基中国的“衰落”，肯德基高管在电话会上直言:“我们发现客户特别喜欢寻找折扣，我们也看到很多消费者的转换行为都是基于最优惠的交易。”
大多数企业随着潮流而降价。例如，太二腌鱼的客户人均消费已经从2023年的75元下降到69元，一度回到7年前。去年的113元也从104元下降到104元。
夏布公司的夏布夏布也在5月份调整了价格，大部分套餐都降到了50元的价格带。在2023年的财务报告中，夏布夏布的客户数量为62.2元。
消费者对价格的敏感性正以更直观的方式展现出来。比如这些话题冲到微博热搜，#凑火锅的人均消费高于海底捞#，“太二腌鱼降价留不住客户”。
面对汹涌的降价潮，如果打不过就加入。正如夏布夏布创始人贺光启在采访中提到的，“整个餐饮市场都在降价，我们不能失衡。如果你不抢这个市场，你只会饿死。”无奈也是必然的。
星巴克自称不打价格战，也难逃一劫。
星巴克作为一个高价咖啡品牌，上半年几乎被9.9、8.8、低价咖啡6.6元重重围困。纳思瀚星巴克全球首席执行官（Laxman Narasimhan）直言不讳地说，“在过去的一年里，以牺牲同一家店铺的销售额和盈利能力为代价的前所未有的店铺扩张和大规模价格战也对商业环境产生了重大影响。”
消费疲软，从而刺激降价，导致盈利压缩。如果降价带来的客流增长无法覆盖被挤压的收入，成本可能会通过挤压质量进一步降低，最终导致客户流失。这是价格战可能带来的恶性循环。现在，不言而喻，企业收入的下降。
03
大佬们“断腕自救”
在亏损面前，收缩和减价已经成为品牌自救止损的一种方式。
第一，关闭亏损店面，或以优换劣。
比如味千(中国)在疫情期间亏损，收缩店面，及时止损，2021年底的737间减少到2023年底的562间，2022年还关闭了161间业绩不佳的门店。
第二，大刀阔斧地砍掉品牌，砍掉与当前消费市场不相配的子品牌。
夏布集团“砍掉”了高档烧烤的副品牌“趁着烧”，7月份所有门店都关门了。这个2022年9月推出的高端烧肉品牌，曾经是整个集团高价占领的品牌。开业之初，店铺已经超过3年100家，现在都归零了。
7月份，九毛九集团转让了两个品牌:“那个未叔叔是厨师”和“赖美丽酸汤烤鱼”。前者是2023年唯一一个业绩下滑的子品牌。“砍掉”这两个品牌后，所有后续资源都会转移到太二酸菜鱼和怂火锅上。
04
大规模对决愈演愈烈，奈雪落后
规模与点位之争，是上半年头部品牌的另一个核心战场，尤其是咖啡茶跑道。
仅上半年，瑞幸就增加了7000多家门店，超过了2万家门店；百胜中国就增加了779家门店，总门店数量达到15,423家，其中肯悦咖啡店迅速扩张，从3月份的100家门店增加到现在。 300 家门店。
百胜中国以规模增长推动了整体业绩。即使同店销量下降了3%，系统销量也在增加店铺的整体推动下同比增长了5%。
经过三年的亏损压力，达美乐一直在加快开店速度，“疯狂”开店。到2023年底，门店数量达到768家，增加了180家。2024年上半年，门店数量猛增914家，新开了146家门店。按照这个速度，2024年店铺突破1000家将会提前完成。
这次业绩惨淡的奈雪茶，在这场大战中，出现了落后的情况。
2024年第一季度，奈雪的茶叶新增23家直营店，关闭28家直营店。第二季度，新增48家直营店，关闭48家直营店。2024年上半年直营店数量几乎没有增加，品牌扩张直接取决于加盟店数量。但截至2024年6月30日，只有297家加盟店。
奈雪的加盟计划进展并不顺利。二月二十八日，奈雪的茶公布了2024年加盟新政策，门店投资58万起，2024年6月30日前完成签约的加盟店，可享受6万元的营销补贴。
门店门槛从100万降到58万，加盟范围下沉到县城。但这种调整并没有激起加盟商的热情，也没有让奈雪的茶在下沉市场的竞争中占据先机。
喜茶比奈雪早一年开业，一年有2300多家合伙店。6月底，门店数量超过4000家，这无疑离不开加盟业务的帮助。截至上半年，奈雪的门店数量仍未超过2000家。
奈雪暴跌的背后，有一种新的茶叶竞争格局，拼规模，卷下沉，卷起来。奈雪追求星巴克的“第三空间”，似乎找不到一个适合当前消费需求的模型来扩大和加入，所以加盟店的面积和投资金额都在下降。
但是这种速度是否太慢，小步快走的节奏是否能更好地适应当前的竞争格局，或许业绩已经给出了答案。
05
性价比极高，供应链完美
上半年，这些品牌跑赢了
亏损的品牌各有各的原因，而盈利的品牌都非常相似，无一不是把性价比做到了极致。
首先看看“餐饮一哥”百胜中国。
百胜中国首席执行官屈翠容将上半年的成就归功于三大措施:提高运营效率、关注性价比和创新产品、创新两大品牌门店。
屈翠容说:“肯德基通过拓宽价格带，降低配送成本，成功增加了在外卖平台上的市场份额。必胜客以其入门价格吸引了重视性价比的客户，并通过比萨堡吸引了‘一人吃’的人。”
以肯悦咖啡为例，紧贴当前餐厅，开拓新店，共享一个厨房和运营团队。再加上背后强大的供应链，低至 9.9 人民币的价格仍能“有健康的利润率”。上半年 KCOFFEE 销售额超过了 10 销售约1亿元人民币 1.2 十亿杯咖啡，同比增长 36% 。
必胜客是一种新的店铺类型，名为“必胜客WOW”，也强调极致的性价比。屈翠容表示，上述店铺类型是公司的“突破性商业模式”，最初的成果令人鼓舞，创造了同店的销售额和收入增长。必胜客WOW从5月份成立第一个试点项目到7月份拥有100多家门店。
百胜中国可以通过“总成本优势”来保持利润，同时利用“性价比”来拉动销售。比如百胜中国今年推出了供应链直接采购项目，降低采购成本。
达美乐披萨可以继续推动一波“达门教徒”，这也离不开消费者对其高性价比的认知。消费者对达美乐的评价一般都是积极的，价格便宜，口感好，可以定制组合原材料等。越来越多的消费者认为达美乐性价比高，便宜又好吃。
巨人们仍然需要从越来越薄的收入中赚钱，甚至不能停止亏损。整个餐饮业，都进入了“赚辛苦钱”的时代。
正如加华资本宋向前所说，这是一个好人成为企业家的时代，赚辛苦钱真的很值得尊重。我们应该真正沉下心来，学会做公司，做行业，诚实地交付产品，提供良好的服务，为消费者创造更好的消费福利。质量升级，但同时可能只赚很少的利润。
这是一个艰难的大周期，一个好的企业也必须是一个能够赚钱的公司，挺过周期，最终逆流而上。
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