第12期中国基金经理兵器谱：莫海波

头图｜视觉中国

作者｜张楠

1、投资方向在周期和增长之间发生变化。细分领域喜欢房地产开发运营、稀有金属、畜牧业、新能源动力系统、半导体等行业，持股风格灵活调整。从相关性来看，投资者应重点关注通信设备、计算机设备、市场平衡、互联网经济、文化娱乐、半导体等方向的变化。

2、个股偏好龙头企业，长期重仓保利地产、隆平高新、赣锋锂业、大北农业、登海种业，有中国ROE。、中国PE和中国PB特性，持有的股票都是公募基金买入较多但不受欢迎的股票。

3、投资风格偏向于形势的增长。股票集中度高，换手率一般。投资方式侧重于行业，在宏观和行业分析的基础上，在周期性行业和成长型行业之间转换股票。

4、长期业绩明显超过同类主动基金和同类指数的平均收益。行业上行期收益:莫海波>同类主动基金平均收益>同类指数平均收益；行业下行期收益:莫海波>同类指数平均收益>同类主动基金平均收益。

5、作为一名投资方向灵活的基金经理，莫海波在投资时会通过分析宏观和行业，在不同行业之间进行转换。就结果而言，这一转换在过去几年中带来了明显的超额收益。但值得注意的是，近年来，由于持股行业的变化，莫海波的风险控制水平大幅下降，导致基金的变化水平远远超过同类主动型基金，因此更适合风险偏好较高、能承受较大起伏、追求较高回报的投资者。

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