暴跌三万亿，英伟达崩溃？

一夜之间，英伟达暴跌，收跌6.68%，创下2个月最大跌幅，连同英伟达两倍多ETF收跌14%。而且英伟达已经连续三天下跌，三天累计下跌12.88%，从上周四高点回调16%，市值缩水超过4300亿美元，跌破3亿美元。根据媒体的统计，这是所有上市公司市值最大的三天跌幅。六月十八日上周二，英伟达收于市值第一。

与周四高点相比，英伟达下跌超过16%

受此影响，标准普尔500指数连续三天跌至一周新低，纳斯指数和纳斯指数连续三天跌破历史新高。从板块来看，能源、金融、公用事业板块表现突出，均上涨1%左右，而科技板块则成为最大连累，跌幅超过2%。

科技股“七姐妹”也脱离了阶段性的高位，几乎回吐了月初CPI数据公布以来的全部涨幅。

16%的高点回调，三日挥发超过4300亿美元，约合人民币3.1万亿元，创历史上单一上市公司三日市值跌幅最大。，英伟达真的“歇火”了吗？

为什么英伟达股价暴跌？

分析指出，“三巫日”、英伟达高管频繁套现，部分投资者盈利均下跌英伟达股价。此外，当英伟达调整时，正好是美国科技股“歇火”的时候。据高盛统计，80%的标准普尔成分企业已经进入“回购沉默期”。回购一直是美股尤其是科技股的重要上涨动力。

据报道，黄仁勋六月十三日至二十一日期间，英伟达股票累计减持72万股，套现金额达到9460万美元，平均每股价格为131.44美元。

现在，黄仁勋已售出72万股，根据提交的销售计划和拆股调整后的计算，其销售计划现在已包括600万股，这意味着黄仁勋将再卖528万股，这一计划将持续到2025年3月。另外，Colette，英伟达的首席财务官。 包括执行副总裁Deborahh在内的Kress和其他高管 包括Shoquist在内，也纷纷减持套现，涉及金额超过数千万美元。

自5月22日英伟达公布第一财季业绩以来，超过三分之一的内部人士选择减持股票，这一速度创下了多年来的新高。

值得注意的是，黄仁勋的减持计划早在今年3月底就已经公布。。市场分析人士指出，黄仁勋此次出售的股票属于其高管薪酬策略的一部分，包括有限的股票单位（RSU）以及绩效股票单位（PSU），在满足要求的前提下，这是公司首席执行官的常见做法。

美国证券交易委员会为避免这些内部人士使用这些信息进行不公平的交易，（SEC）允许高管和内部人士制定所谓的“10b5-1计划”。这个计划必须在内部人士知道任何重要的非公开信息之前开通，所以黄仁勋等高管通过这个预先设定的交易计划来消除使用非公开信息进行交易的嫌疑。并且，这些计划一旦设定，就会满足特殊条件，例如，当股价和交易量达到预定水平时，交易就会自动进行。

去年九月，黄仁勋通过这一预置交易计划，减持了23.75万股英伟达股票，共套现1.1亿美元，平均每股价格为463.95美元(拆股前)。

如何看待华尔街？

华尔街双头认为，英伟达营收的快速增长和健康的现金流和利润是支撑股价大幅上涨的坚实后盾，可能会引发新一轮的科技革命。下跌仅为健康回调，并继续提高企业目标价格。

其中，Blue Chip Daily Trend LarryyReport首席技术策略师 Tentarelli认为，英伟达的回调实际上“相当健康”：

“上个星期和现在，我们看到的是健康的旋转。。事实上，这是一个很好的科技板块暂停，热点轮换到了以前一直处于下跌状态的其他行业。”

这样的乐观并非没有根据。现在，英伟达在AI芯片市场占据了数据中心80%的份额，比如OpenAI、微软、Alphabet、为了支持他们的AI模型，亚马逊、Meta和其他科技巨头都在争夺Cpu。尽管有所回调，但在AI热潮的推动下，今年以来，英伟达的累计涨幅仍然高达145%，带动标普累计上涨14%，创下31次收盘新高。

几乎90%的华尔街分析师仍然建议购买英伟达，分析师的平均目标价格仍然有10%的上升空间。但是英伟达股价的上涨仍然让华尔街的一些专业人士感到不安，他们认为股价估值似乎被高估了，也许是“过分青睐”。

6月23日周日，JonathanathBTIG策略师 Krinsky在报告中警告说，英伟达的表现甚至超过了20世纪90年代末任何一家美国公司在科技泡沫阶段的表现，其股价比其200天移动平均线高出100%左右。自1990年以来，没有一家美国公司能够成为市值最大的公司，但其股价高于200天移动平均线的80%以上。最接近的一次是思科，2000年3月。当时思科的股价比移动平均200天的股价高80%，这意味着其股价的历史最高点。

最近英伟达的市场表现让人想起2000年的科技泡沫阶段。。虽然这次的基本面与以往不同，然而，在过去的五年里，英伟达的股价已经上涨了4280%，这与思科在市值达到顶峰前五年的4460%增长率相当。

Allspring Global InvestmentsEmpiric LT Nevilleequity团队负责人 Javeri指出：

在短期内，投资者可能会因对AI过于热情而感到疲倦，或对指数集中的焦虑加深。

然而，Fundstrat Global Tomm领导Advisors的管理合伙人和研究部门 然而，Lee提出了完全不同的观点。。在一个节目中，Lee说：

"投资者通常不愿意购买高价股票。但是，如果我们现在处于经济周期中期，那么在接下来的五年里，我们将创造更多的新高。大量统计数据显示，在新高买入的胜率实际上高于在低点买入。

Lee的看涨立场源于该企业独特的市场地位。他说，英伟达是一只市盈率为30的股票，销售的产品是世界上任何人都无法生产的产品。如果英伟达的估值很高(市盈率达到100)，市场普遍看好它的未来，那么我可能对英伟达有不同的看法。因为每一个人都想卖掉英伟达并称之为巅峰，所以我认为它还有很大的上升空间。

Catalyst CharlieeFunds的投资经理 Ashley则表示：

“英伟达和普通AI股票的势头令人震惊。就投资而言，我现在不采取逆向操作。”

因为英伟达已经连续三天下跌，这给市场带来了负面影响。目前，华尔街正在等待本周五公布的PCE价格指数，预计这一数据将成为近期美股的另一大催化剂。

后势怎样？

接下来，这波英伟达的回调会继续下去吗？三连跌之后，英伟达会跌到哪里？

从技术分析的角度来看，分析师预测英伟达的短期支撑线在115美元左右，下一条重要支撑线在100美元左右。Kingsview BufffF首席技术分析师Partners Dormeier认为，英伟达股价的突然下跌可能意味着一些投资者提前获利。他说:“上个月，英伟达宣布拆分10只股票，本月市值登顶等好消息轰炸后，英伟达的股价连续几天下跌，令人担忧”。Dormeier认为，英伟达的短期支撑线接近115美元，下一条重要支撑线接近100美元。根据Dormeier的技术分析，如果英伟达股价跌至115美元左右，将会遇到斐波纳契减仓的关键位置，这也是最近的短期支撑线。作为技术分析的一项指标，斐波纳契减仓并不能保证100%的准确性，但它能为投资者提供参考。AriimerOppenheimer的术分析主管 Wald指出，对于英伟达来说，长期趋势比任何具体的股价点都更重要。目前，英伟达的长期上涨趋势仍然强劲，股价仍然远高于50日移动均线和92美元的100日移动均线。

Wald说:“一般来说，股价上方的形成需要一个过程，会有几轮买卖，然后价格动能会逐渐下降，然后关键价格也会下降。目前，我们还没有发现这些迹象。”

Granite Wealth BruceManagement首席技术策略师 Zaro还指出：“对于英伟达这样处于上升趋势的股票来说，即使跌破115的第一条支撑线问题不大，但跌破100美元也会令人担忧。"

Zaro说：“(破100)或许不会产生长期的影响，但是说明投资者更需要耐心，尤其是在市场可能剧烈波动和下跌的阶段，因为有美国大选和美联储的利率决策来帮助投资者做出进一步的决策。作者房家瑶黄宇李笑寅编辑王丽的文章不构成个人投资建议，不代表平台观点。市场有风险，投资需谨慎。请独立判断和决策。

本文来自微信微信官方账号“华尔街见闻”（ID:wallstreetcn），作者：房家瑶黄宇李笑寅，36氪经授权发布。

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