现代中国茶店的股东变了，新茶又出现了“上市猜测”

新茶融资、新茶上市、新茶破发...几年前，新茶和资本“绑定”在一起。似乎只要说起新茶品牌，总会提到融资、IPO等话题。

最近，新茶的“上市猜测”再次出现在外界，这次的主角是现代中国茶叶店。IPO传闻起源于几天前，现代中国茶叶店的股东发生了变化，几位明星股东撤离了股东队伍。目前现代中国茶叶店股东仍有4家，其中3家是创始人吕良或其妻子孙翠英。

据媒体公开报道，现代中国茶叶店对此做出了三次回应，最初回应称没有收到相关消息；然后他回应说，股东变化是“正常红筹股”行为；但就在外界传言现代中国茶叶店即将出国上市的时候，现代中国茶叶店回应说:目前公司没有IPO计划。

值得注意的是，这是该公司自2024年以来第二次否定IPO，但这也表明，新茶和资本的故事仍在继续，仍在激起人们的神经。

01 现代中国茶店的上市猜测

天眼查APP显示，近日，现代中国茶叶店相关企业湖南现代中国茶叶店文化产业发展集团有限公司发生工商变更，元承资本、五源资本、天图资本、源代码资本、顺为资本旗下基金退出股东队伍。与此同时，元生资本创始合伙人许良卸任董事。

由于上述资本撤股，现代中国茶店的注册资本也从701万元减少到506.7万元左右。

目前，外界对资本集体“撤离”的消息持有两种观点。一种观点认为，在回购股东股权、减少资本的同时，没有关于股东多年在海外上市增资的信息，可能是因为上市延迟，导致当时投资协议中的上市赌博条款，公司不得不回购。

现代中国茶叶店于2018年获得天图资本投资，2019年获得资本、元生资本和源代码资本投资，2021年获得五源资本投资。从这个角度来看，很多方面都和现代中国茶叶店合作了很长时间。

随着上述资本的退出，现代中国茶叶店的股东名单基本回到了融资前的状态，股东主要是创始团队的持股平台。目前，现代中国茶叶店的股东是长沙菊英良品牌管理有限公司、长沙幽兰管理咨询合伙企业、长沙郑钧管理咨询合伙企业和Rose Xanadu HK Limited，三大控股股东均为现代中国茶店创始人吕良或其妻子孙翠英。

另一种观点认为，这是现代中国茶叶店加快IPO的前兆。原来，股东的退出可能是为了准备新的上市策略。据此前媒体报道，现代中国茶叶店回应外部，称股东变化是“正常红筹”行为。

据了解，国内公司创始股东首先要在英属维京群岛和开曼群岛设立离岸公司，然后通过这家离岸公司以各种方式控制国内权益，最后将离岸公司作为融资平台向基金出售优先股或可转股贷款进行私募融资，甚至实现离岸公司的海外上市，也称为红筹上市，其本质是国内主体在海外上市的一种方式。

结合之前现代中国茶叶店的一系列动作，难怪这次股东变动引发了外界对其上市的新一轮猜测。2024年2月，现代中国茶叶店推出了Rose Xanadu HK Limited，公司类型变成了“有限责任公司(港澳台投资，非独资)”。当时有声音认为，现代中国茶叶店引进中国香港新股东，不排除为上市铺路的效果。

3月，有消息称，现代中国茶叶店选择了CICC和摩根士丹利负责香港IPO。4月，元天图资本VC基金管理合伙人潘攀加入现代中国茶叶店担任战略负责人，潘攀此前曾参与过投资百果园(02411).HK）、奈雪的茶（02150.HK），两者都已经登陆资本市场。

然而，就像之前的回应一样，这次上市的传闻，又被现代中国茶店否定了。

02 坚持自营的茶颜悦色状况如何？

不像其它几千家商店的新茶饮品牌，现代中国茶店一直坚持自营模式。

据说现代中国茶叶店不重视扩张，也不严谨。公开资料显示，2018年现代中国茶叶店获得第一笔融资。接下来的三年，现代中国茶叶店每年在长沙开100家店。

现代中国茶叶店从未真正走向全国，甚至出现了不止一次的“闭店潮”。根据窄门餐的数据，截至6月10日，现代中国茶叶店共有627家门店，目前仅覆盖湖南、湖北、江苏、重庆等4个省(市)的17个城市，尤其是湖南、湖北。

相应地，蜜雪冰城有近3万家国内门店，是最大的新茶品牌；其次是古茶、茶百道(0255555).HK）、沪上阿姨，每家门店约9410家，8580家，8470家。

一方面，这创造了现代中国茶叶店的“新鲜感”。在这种特点的加持下，现代中国茶叶店已经成为网络名人品牌。走出长沙后，无论去哪里开店，都能吸引当地顾客排队购买。

但是，另一方面，也使得现代中国茶店失去了占领更多市场的机会。

坚持自营模式，给现代中国茶叶店带来了巨大的成本压力。2021年，现代中国茶叶店爆发了工资内战，最终87人辞职。据媒体报道，现代中国茶叶店加班时间长，时薪低，评价严格。

这与创始人的性格无关。2022年，吕良曾提到:“我胆小，敬畏市场。如果我错误地把时代赋予的红利当成自己的实力，我将是下一个死去的网络名人。”

然而，对市场心存敬畏的吕良，似乎更擅长另一条发展路线，即多品牌探索。近年来，现代中国茶叶店经常采取行动。2022年，子品牌“小神闲茶馆”定位为纯茶，同年推出子品牌“鸳鸯咖啡”定位为新中式咖啡和茶；2023年，子品牌“古德墨柠”推出，主要推广新中式柠檬茶饮品。2024年，现代中国茶店又增加了新的副业，开始布局小酒馆“昼夜诗酒茶艺文酒馆”。

仅从这个角度来看，现代中国茶叶店的选择似乎不符合主流。近两年来，沪上阿姨、瑞幸咖啡、奈雪茶等新茶品牌开放加盟，将目光投向整个餐饮行业，甚至一直关注服务的海底捞也开放加盟。

或许现代中国茶店也该改变发展思路了。

03 新茶上市的困境

根据中国连锁经营协会和美团联合发布的《2023年新茶研究报告》，中国新茶消费市场规模从2018年的534亿元稳步达到2021年的1000亿元(1003亿元)，但随后增速明显放缓，市场进入盘整期。这也显示了新茶行业日益激烈的竞争。

另外，行业融资状况并不理想。2021年，新茶行业共有24笔融资，总额83.22亿元。到2022年，融资金额急剧下降，仅为46亿元。到2023年，这一数据遭受了双降，只有茶百道、荷田水铺两家融资公司，其中茶百道融资金额为10亿元。

迫切需要登陆资本市场寻求新的增量。几个月前，茶百道成功登陆港股，继奈雪茶之后，成为新茶第二股，创下2024年港股最大IPO。

登陆资本市场后，可以获得更多的资金和品牌加持。当几家龙头企业占据先发上市优势时，必然会形成挤压竞争。目前古茶、蜜雪冰城、上海阿姨也提交了上市申请。不言而喻，整个行业的战场已经逐渐转向金融市场。也许现代中国茶叶店应该在这方面做出贡献。

本文来自微信微信官方账号“鳌头财经”（ID：theSankei），作者：王杰仁，李琳，36氪经授权发布。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com