极氪上市后的第一份财务报告：股价暴跌，市场的焦虑在哪里？

6 月 11 日本，极氪汽车发布 2024 2008年第一季度财务报告，这是其上市后的第一份财务报告。数据显示，极氪第一季度实现营收 147.37 亿元，同比增长 交付新车71% 33059 车辆，同比大幅增长 超过蔚来和小鹏的117%。

这似乎是一份非常好的成绩单，但金融市场似乎并不买账。财务报告发布当天，极氪股价下跌 盘中跌幅接近6.51%。 10%，然后连续三天下跌。

这样一份看上去还不错的成绩单，为什么不能说服投资者呢？

首先，这份财务报告真正能得到的是营收和销量的大幅增长，但这是建立在去年同期极氪销量相对较低的基础上的。第一季度交付 3.3 万台，相当于每月销售一万台，这一成绩，在国内新能源市场上只是相当于及格线。

同时，极氪的亏损问题也比较严重。第一季度净亏损为 22.2 一亿元，虽然同比、环比都有所收窄，但在竞争激烈的市场环境下，长期亏损总是一种风险。

当然，与蔚来、小鹏等新力量不同，极氪的损失是可控的，而不是无底洞。在吉利这棵大树的背后，我们可以在关键时刻给予足够的支持。

然而，常识告诉我们，财务报告只代表过去，更不用说第二季度了。真正让投资者担心的不是财务报告的“肤浅文章”，而是它的发展前景。

2024 年度极氪的年度交付目标是 23 万台，按照目前的增长速度，这个目标很难实现，那么到底是什么隐患让资本市场对极氪如此恐慌呢？

我们先来看看目前极氪品牌的产品结构。目前，极氪在售车型共有。 4 款，5 月份极氪 001 销量为 13480 辆，极氪 007 销量为 4308 辆，极氪 009 销量为 450 辆，极氪 X 售价仅为 378 辆。

换言之，极氪自成立以来，算得上是一款爆款车，其实就是一款极氪。 01，这是一款纯电动中大型车，看起来不错，但是从其他新能源品牌的表现来看，纯电动中大型车是有上限的，是极氪。 001 月销量可以稳定在一万多台，即使不错。

其它三款车型的性能都比较一般，尤其是被寄予厚望的极氪。 X，起售价仅为 18.98 万元，但 2024 今年至今月销售额从未超过销售额 800 车，算是昙花一现。对于极氪来说，这不是好消息，一旦极氪， 001 转过头来，极氪品牌的销量很快就崩溃了。

其次，极氪品牌看似个性十足，其实并没有明确的品牌定位。说到极氪，你首先想到的是什么？个性化外观？纯电动系统？这些都不足以构成核心竞争力。

在新能源核心技术方面，吉利表现良好，拥有一套完整的新能源解决方案，销售规模仅次于国内比亚迪。但是要说吉利有什么令人震惊的技术，似乎也没有，它暂时拿不出比亚迪第五代。 DM 技术，或者华为 ADS3.0 像高级智能驾驶辅助系统这样的神器，无法持续地支持极氪的技术。不仅如此，它连蔚来的换电模式，或者是理想的增程式电动等产品卖点都拿不出来。

应该说，极氪的整体表现还是不错的，但是距离一个成熟的品牌还有很大的不同。目前还是靠爆款车打国家，销量增长缓慢，没有建立自己的技术“环城河”。

其实这也是很多造车新势力普遍存在的问题。以前玩“零件首选”是可以的，因为当时造车新势力基础不稳定。但是现在不一样了。一个新的力量品牌要想在市场上站稳脚跟，必须有一些“自己能做，别人做不到”的东西。从这个角度来看，极客似乎做不到。

极氪品牌要想有所突破，首先需要在技术上拿出优秀的东西，这样才能有长期的吸引力。在过去的一年多时间里，新能源汽车制造商在智能驾驶、智能驾驶舱和800V中 高压力平台等领域已经经历了几轮，但是极氪品牌并不是主力。

现在看来，极氪品牌最现实的选择就是扩大商品阵容，今年下半年，极氪品牌有望推出纯电动产品。 MPV 极氪 MIX，另外还有一款纯电动中大型 SUV。假如这类车型能得到用户的认可，极氪就有可能突破现在的瓶颈。

总而言之，需要核心技术，只有这样才能形成真正的卖点。极氪可以在多个技术领域使用，但必须有一个强点。在这方面，世界就是一个很好的例子。它的主要卖点是华为。 N 套装。极氪品牌也是如此，在吉利车辆的支持下，它短期内并不担心生存问题，但是它必须找到适合自己的方法。吉利车在极氪品牌上投入的资源并不少，是时候让资本父亲看到极氪的真正回报了。

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