加拿大央行如期宣布降息25个基点，“G7中国首降”果然来了。

加拿大央行在北京时间周三晚上21点45分发布利率决定，宣布将基准利率下调25个基点到4.75%。

(来源：加拿大央行)

对全球投资者来说，这也是一个极具象征意义的时刻。——在这一轮全球货币周期中，加拿大也成为第一个降息的G7。。根据市场普遍预期，欧洲央行也将在明晚启动降息。

与美联储类似，2020年初新冠肺炎疫情爆发后，加拿大央行在短短两个月内降息150个基点至0.25%。随后，从2022年3月开始，加拿大央行在通货膨胀浪潮的影响下连续提高了10次利率。从去年7月开始，该国的政策利率保持在5%不变。从下图不难看出，加拿大(蓝线)的货币政策与美国(灰线)高度相似。

(加拿大，美国政策利率，来源：tradingeconomics）

降息条件已成熟

与美联储决策者今年所遭受的“通胀惊吓”相比，加拿大央行这边并没有太大的压力阻碍降息。进入2024年后，加拿大的CPI继续稳步发展到2%的政策目标，核心CPI甚至跌破2%。

(加拿大CPI、来源：核心CPI年率：tradingeconomics）

在利率决议中，加拿大央行表示，随着证据的不断显示，基础通货膨胀正在放缓，政策理事会同意货币政策不再那么严格，政策利率已经降低了25个基点。最近的数据增强了我们对通货膨胀将继续朝着2%的目标前进的信心。

与此同时，上周公布的数据显示，第一季度加拿大GDP增长仅为1.7%。。外部分析师的一致预期是2.2%，而加拿大央行本人的预期是2.8%。

上周GDP数据公布后，加拿大央行本周降息的概率飙升至75%左右。加拿大投资银行道明证券经济学家团队负责人James Orlando预计，2024年加拿大GDP的具体增长率将低于美国增长率的一半，这将增强加拿大央行降息的信心。

或者在年内有几次降息

各种数据也表明，在美国真正开始降息之前，加拿大不仅会比美联储降息更快，而且可能会有几次降息。

加央行行长麦科勒姆在与利率决议一起发布的行长新闻发布会开幕演讲中说：“如果通货膨胀继续放缓，我们对通货膨胀持续向2%目标发展的信心不断增强，我们可以合理预期我们的政策利率将进一步下降。”

Orlando预测，加拿大央行将在今年下半年加速降息，当美联储在12月份开始降息时，两国的政策利差将达到125个基点。他还希望加拿大银行在决定政策利率时不要受到南方邻国的过度影响，因为加拿大需要根据国内情况来应对“利率政策对经济的影响不同”。

Ali，加拿大帝国商业银行的高级经济学家 Jaffery还预测，加央行可能已经完成了两次降息，直到美联储9月份开始降息。，随后，两国的利差将保持在100个基点左右。

利率决定公布后，加元兑美元的汇率略有下降，但由于降息原本是意料之中的，跌幅也相对有限。

(加元/美元日线图，来源：TradingView）

根据加拿大央行公布的时间表，在今天的决议之后，今年还有4次利率会议，分别于7月24日、9月4日、10月23日和12月11日发布利率决议。