爱优腾芒B一季报：推增效，求“落地”

05-30 22:28

最近，爱优腾芒四家长视频平台和哔哩哔哩相继发布了2024年第一季度报告。

2024年一季度，爱奇艺总收入约79.27亿元，同比下降5%。净利润约6.55亿元，同比增长约6.02%。；non-GAAP(非美国通用会计准则)净利润约为8.44亿元，同比下降约10.31%。另外，虽然平台没有公布具体会员数据，但仍然可以看出，爱奇艺一季度会员业务收入约为47.99亿元，同比下降13%。

芒果超媒第一季度实现营收33.24亿元，同比增长7.21%。营业利润为5.47亿元，同比增长3.69%。由于企业所得税优惠政策的变化，公司第一季度确定所得税费用较去年同期增长约8800万元，导致税后利润同比下降。

在腾讯视频方面，腾讯控股表示，在报告期内，腾讯视频发布了多部热门自制电视剧和动画系列，如《花》、《猎冰》、《完美世界第四季》等，推动长视频付费会员数量同比增长8%至1.16亿。

阿里大娱乐集团(包括优酷、大麦、阿里影业)的季度收入为人民币。 49.45 亿元，同比下降1%。大型娱乐集团Q1调整 EBITA 亏损8.84亿元，明显好于2023年同期亏损11.29亿元，亏损同比下降主要是优酷亏损收窄造成的。

哔哩哔哩第一季度营收达到56.6亿元，同比增长12%。但相对而言，由于哔哩哔哩2023年第一季度债务抵消造成的3.36亿元收入，本季度哔哩哔哩未能扭亏为盈，亏损规模进一步扩大，从去年同期的6.3亿元扩大到净亏损7.65亿元。经调整，净亏损为4.56亿元，同比收窄56%。

如果你想用一个词来形容，第一季度几个平台更像是喜忧参半。一方面，依靠高质量的内容和平台积极降低成本，几家公司的盈利能力普遍上升，业绩亮点不错；另一方面，在股票竞争时代，高质量内容的持续供给对平台收入的影响也在不断放大。

降低成本，更需要好的内容

平台边际效应在“后降成本”时代逐渐显现，但内容却是王永不过时。

比如腾讯视频，依靠以《花儿》为代表的爆款剧，推动长视频付费会员数量同比增长8%。芒果电视凭借头部综艺节目如《大侦探第九季》、《花儿与少年丝路季》、《无尽的声音与家庭》稳居王牌跑道领先地位。

在优酷方面，第一季度的《长久的爱》已经播出了12亿，《乡爱》《大唐狄公案》《你也有今天》《鸣龙少年》也取得了不错的成绩。

而且哔哩哔哩还依靠内容来促进平台和社区的健康增长。第一季度，哔哩哔哩每天的视频播放量接近50亿个，同比增长22%。与日均活跃用户相比，每天增长9%，达到1.02亿。平均每月活跃用户超过3.41亿，平均每天使用时间达到105分钟，达到历史新高。

高质量的哔哩哔哩内容也拓展了商业化的实现路径，为创作者带来了收益的提升。

第一季度，超过150万UP业主在哔哩哔哩获得收入，其中通过商业广告获得收入的UP业主数量同比增长51%。；通过带货获得收入的UP所有者数量同比增长105%。同时，UP所有者还有更多的收入方式，比如依靠工作室获得收入的UP所有者数量同比增长40%以上。

B站广告业务在第一季度总收入中同比增长31%。

相比之下，由于爱奇艺在今年第一季度缺乏去年的民族爆款，虽然爱奇艺剧第一季度云合数据市场份额连续9个季度位居行业第一，奉献了《追风者》、《南来北往》等优秀剧集，但Q1的总收入仍比去年下降5%。

爆炸内容的短期断裂也导致爱奇艺第一季度会员权益收入同比大幅下降。然而，在这个阶段，在平台上降低成本仍然是有效的。在缺乏爆炸的第一季度，是降低成本，帮助爱奇艺保持稳定的收入。

据季报报道，爱奇艺2024年Q1 Non-GAAP(非美国通用会计准则)运营利润为11亿元，运营利润率为14%，既创历史新高，又显示出爱奇艺盈利能力的显著提升。此外，在线广告服务和内容发行的利润分别为15亿元和9.28亿元，同比增长6%和27%。

到目前为止，爱奇艺已经连续8个季度完成了“积极经营现金流”。

哔哩哔哩效率的提高也有明显的反馈，财务表现正在好转。今年第一季度，哔哩哔哩利润率同比增长45%，毛利率连续7个季度环比增长至28.3%。此外，哔哩哔哩的经营现金流也有了显著改善。第一季度，经营现金流达到6.38亿元，正经营现金流持续三个季度。

无法停止的差异化，无法放下的AI。

在这批季度报告中，最重要的变化之一是爱奇艺每月平均会员收入单会员收入（ARM）在创新高、连续六个季度环比增长的情况下，宣布未来不会公布会员数量和ARM值。此前，流媒体巨头Netflix也刚刚在第一季度报告中表示，将从明年第一季度开始停止报告季度会员数量和ARM，只公布用户数量达到关键里程碑的数据。

在财务报告后的电话会议上，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示，会员数量的指标只能部分显示会员业务的发展，过分强调这一数字会干扰日常工作。

事实上，这和哔哩哔哩撤销播放时间指标外现改版完全一样。

2023年6月，哔哩哔哩计划用播放时间代替播放频率，以鼓励长视频创作，提升平台商业价值，应对短视频影响下中长视频播放量下降、广告主数量减少、UP主变现难的挑战。最近，随着哔哩哔哩产品负责人为播放时间的争议道歉，播放时间的修订正式结束。

虽然动作不同，但两者都体现了平台在结束赛马圈地时代后，将对数据增长的激进追求转移到更落地的优化上，巩固平台优势——这不是效率提升的写照。

同时，保持优势探索差异化发展路径也成为各平台的共识。

比如芒果电视在综艺跑道上不断巩固领先行业的优势，同时在微短剧、儿童动画等其他内容领域寻找新的机会。据了解，今年以来，“大芒计划”全面进入小程序剧领域，集中资源打造微短剧APP，预计今年将制作200部坚屏小程序剧。

优酷深化了动画内容领域的力量。Q1创作了一系列民族漫画作品，如《独步万古2》、《太古星神秘》、《圣祖》、《万古狂帝》等。长动画继续吸热；此外，优酷一季度推出的儿童动画有40部，独播16部，继续领先儿童动画跑道。

和爱奇艺腾讯视频一样，在内容创作方面进一步推进自制内容制作，致力于寻找下一部爆款作品。

(腾讯视频在Q2迎来了一部新的爆款剧)

自然，在多元化的另一面，平台也不约而同地向AI技术伸出了触角。

生成AI是今年爱奇艺世界大会的核心关键词之一。

目前，爱奇艺已在剧集、综艺、动画、电影等多类内容制作中广泛应用于引入生成式AI技术的自研影视制作管理系统。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示，“生成式AI赋能运营取得了初步成效，期待利用生成式AI提高头部内容的供给能力，拓展未来的增长空间。而且今年一季度在线广告服务和内容发布两项业务的增长，也得益于爱奇艺生成式AI的应用。

巧合的是，芒果电视也在不断深化AI应用。根据公开信息，芒果成立了专门的AIGC创新应用团队，推出了40多种AI应用产品，已应用于媒体运营、广告营销、会员互动、视频编辑、内容制作等需求场景。