Model 2建议马斯克不要画大蛋糕。

4月23日美股交易结束后，特斯拉交出了几年来最差的财务报告，原来的股价开始顺势下跌。我不知道马斯克在接下来的财务报告电话会议上再次获救。

什么是自动驾驶，robotaxi、在中国，FSD可以快速使用，能源业务相当有效等金句频繁出现，但在众多分析师眼中，股价可以转涨的原因有：

新的廉价车型将很快推出。

但对于硅基君来说，这种廉价车型在中国反而可能是最不受欢迎的，原因很简单：

这个价格带里的玩家实在太多了。

让我们从头开始，首先看看这份财务报告有多糟糕。

总收入213.01亿美元，比去年同期下降9%，创2012年(-23.38%)至今最大减幅；

汽车业务收入173.78亿美元，比去年同期下降13%；

与去年同期相比，毛利36.96亿美元下降18%；

与去年同期的19.3%和上季度的17.6%相比，毛利率下降了17.4%。

GAAP净利润11.29亿美元，同比大幅下降55%；

自由现金流负25.3亿美元，暴跌近7倍。

首先，无论特斯拉给出什么理由，大大低于市场预期的财务数据，都凸显出特斯拉现在存在着许多问题：

• 市场需求减弱，Q1产量43万，交付38万台，整车库存周转天数从原来的15天增加到28天，这无疑对特斯拉的现金周转能力构成了极大的挑战；
• 工厂生产能力难以攀爬，特斯拉至今还没有完全解决生产工艺问题，从4680电池到Cybertruck；
• 过时的车型导致竞争力下降。，Model主要车型 3/Y挤牙膏式改进升级，即使采用新技术也没有吸引力。

由于种种原因，特斯拉最近开始了全球裁员，并将印度工厂的谈判推迟到今年晚点。

即便如此，画饼大师马斯克在电话会上的一次操作，股价竟然上涨了13%以上。

在发表之前，特斯拉的股票价格是162.13美元，其市值一夜之间超过550亿美元。

但是说到底，马斯克这次又换汤不换药了。

例如，robotaxi将于今年推出，马斯克有一个新名字叫做“Cybercab另外，预告了一款约车APP，堪称美国版的“滴滴”。

再次声称“即使被外星人绑架，也要实现自动驾驶”。

在财务报告发布当天，特斯拉向车主推送了FSD v12.3.5.马斯克在电话会议上表示，特斯拉正在与一家汽车制造商讨论FSD的授权问题，结合FSD可能很快进入中国的言论，这可能是中国特别版的FSD。

硅基君还记得，马斯克去年访华期间发了一条微博，说：愿向有需要的企业授权Autopilot/FSD或其他技术。。”

大家都知道，特斯拉FSD无法进入中国的主要原因是数据安全，授权模式确实是一种方式。

马斯克为投资者画的蛋糕远不止这些，比如今年的销量比去年高，Semi卡车已经开始生产，太阳能业务进展非常好等等。甚至为了让市场更加确信特斯拉不仅仅是一家汽车公司，生态蓝图也是第一次在财务报告中放入。

但是每个人都关心的问题总是围绕着：

廉价车Model (也叫Model2) Q到底什么时候推出？

这一次，马斯克并没有马虎眼，直接宣布下一代车型将于2025年初投入市场，甚至投入市场。不排除生产将在2024年底开始生产。

他说新车型不需要重建新工厂，可以在现有的生产线上加工，要知道，墨西哥工厂最初是要生产这款车型的。

基于Model 2投入生产，特斯拉年产能将达到300万台，根据去年185万台的产量，这款平价车至少有100万台。

特斯拉的新利润增长点在市场上看到，股价大幅上涨。

此前有报道称，特斯拉计划推迟生产Model。 二是转变为更有价值的robotaxi，以华尔街著名的特斯拉投资者Davididi Baron警告说，如果马斯克放弃了便宜的电动汽车，那么这个机构看好特斯拉的理由就会动摇。

这一次，不仅robotaxi有了，就连Model也有了。 二也一起安排好了，你说老马贴心吗？

经过计算，马斯克已经对这款车进行了三年半的预热。在2020年特斯拉的“电池日”上，马斯克展示了自己的技术肌肉，提出通过集成压铸、电池去极耳设计、车身集成等方式降低成本。

例如Model Y的后车身底部做成一整块压铸铝，节省了40%的成本，直接将电池整合到底盘上，在提高14%里程的同时缓解了质量。此外，特斯拉的4680电池有望提高里程54%，每天 KWh成本下降56%，每GWh生产投资下降69%。

从那以后，马斯克就被称为“降低成本的疯子”，但当时他也表示，这个过程大约需要三年时间才能实现。一旦实现，特斯拉推出2.5万美元的廉价车型就不成问题了。

没想到这只鸽子快两年了，之前承诺在2025年底投产Model。 后来曝光放弃这个项目，现在业绩增长乏力，投资者质疑铺天盖地，马斯克终于低头了。

正如华尔街日报所说，马斯克需要一辆便宜的车来支付他的野心。特斯拉至少需要在成为一家真正的人工智能公司之前保持投资者的信任。

但是硅基君真的希望老马能听我的建议，这个市场太卷了，不要来-如果特斯拉推出Model的话 第二，毫无疑问，中国是最大的市场。

2020-2023年间，中国占世界新能源汽车市场份额的52%、60%、市场调研机构Canalys预测，今年全球新能源汽车市场将增长27%，达到1750万辆，中国新能源汽车渗透率将达到40%，其中：

中国品牌将占据78%的市场份额。

吉姆·法利·福特CEO（Jim Farley）曾经说过，中国是其最大的竞争者，而非通用或丰田。

在公共场合，马斯克也多次谈到中国品牌的竞争力，现在提前给Model带来了压力 2。

假如Model 2起售价仍然是之前传闻的25,000美元(约180,000元人民币)，200,000以下的车型将是其主要竞争产品。

近年来，国内汽车市场均价呈上升趋势，2021年为15.5万元，2022年为16.2万元，今年3月均价上涨至18万元，因此20万以下的市场可视为竞争最激烈的一线。

例如，10-15万元的乘用车市场份额已达34.9%，15-20万元的市场份额已达16.9%，加一块大约等于新能源汽车的半壁江山。

让我们看看新能源汽车。这个市场是比亚迪、吉利、长城、埃安等自主品牌的舒适区。考虑到10-20万元的新能源汽车最有可能实现油电平价，甚至比亚迪也喊出了“电比油低”。硅友们很容易想象竞争有多残酷。

刚推出的L系列价格都在10万以上，蔚来未上市的子品牌乐道和小鹏即将推出的新品牌都瞄准了20万以下的市场。

价格战还在继续，国内厂商只差掀桌，时涨时跌的特斯拉该如何应对？

要说硅基君，马斯克想象中的Model 也许早就被中国品牌打造出来了，毕竟拼成本堆放这一块，一直是我们中国制造的强项。

更何况前几天小米爆料，第三款车将是15万元。

本文来自微信公众号“新硅NewGeek”（ID:XinguiNewgeek），作者：徐珊珊，编辑：张泽一，36氪经授权发布。

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