五十二十亿，一笔很大的筹资诞生

也是一笔很大的筹款。

当地时间4月16日，硅谷著名的顶级风险投资机构Andreessene Horowitz(以下简称：a16z)宣布，其最新基金募集了72亿美元(约521.15亿元人民币)资金，超过了其原设定的69亿美元目标。

72亿美元的高价目标，无论放在什么时候，都能让别人羡慕，更何况与过去略显冷清的融资武林相比，更是难得的一缕激动。值得一提的是，a16z的募资总额也刷新了亚太基金创下的“2024年最大募资”纪录，该记录于今年2月完成了68亿美元的第六期。

就像a16z创始人本·霍洛维茨一样（Ben Horowitz）“这对我们来说是一个重要的里程碑。”

图片/a16z官网 融中金融截图

根据a16z的说法，这一期的基金资金将分配给公司内部不同的投资部门。其中，37.5亿美元将被分配给“Growth“成长基金，寻求进一步扩张和完善的创业公司；向专投分配12.5亿美元”Infrastructure“基础设施基金；10亿美元分配给专项投资”Apps“基金；再分别分配6亿美元至“American Dynamism”和“Games”基金中，主要从事航天工程、国防、公共安全、制造、游戏等领域。

在夜幕降临之前，优秀的猎人往往会开始储备弹药。弹药A16z已经到位，下一步就是看A16z在风险投资圈的表现。

01 亿万富翁，募资狂人

如果你想了解a16z，你必须了解Andreessen。 为什么Horowitz被称为“a16z”？

后面没有高深莫测的意思，机构名称是“Andreessen Horowitz“很容易理解，因为这个名字来自马克·安德森，两位创始人。（Marc Andreessen）和本·霍洛维茨（Ben Horowitz）姓氏。而且简称“a16z”得其首尾字母，“16”代表中间字母的数量。

如本·霍洛维茨在他的畅销书《创业困难》中回忆起这段创业经历时，提到“我们在给公司命名时面临的最大问题是，作为一家公司，我们一无所有。没有投资业绩，没有客户档案，什么都没有。幸运的是，人们仍然认识我们，尤其是熟悉马克。所以我建议，‘用你的名字怎么样，而不是凭空想一个名字？’"

公司名称确认后，考虑到输入网站时，公司名称过长，因此在借鉴internationalization的简称“I18N”后，将公司网站名称定为“a16z”，这也成为公司未来的简称，并广为人知。

a16z于2009年成立。

作为一家创业风险投资公司，正如本·霍洛维茨所说，“我们一无所有”，但幸运的是，“人们仍然认识我们，尤其是熟悉马克”。的确，两位创始人都是硅谷风险投资圈的“老面孔”，在过去的工作中都取得了显著的成绩。

马克·安德森作为网景公司Opsware的创始人，早期SaaS公司Opsware，曾被称为“硅谷未来先知”，具有敏感的行业嗅觉。1972年出生的安德森，从9岁开始接触电脑，并在学习期间自学了Basic语言。1993年，对电脑感兴趣的安德森获得了计算机科学学士学位。可以说，自1970年互联网技术问世以来，安德森一直紧跟这一前沿技术，直到1990年互联网公布的20年间。即使在1993年，安德森也开发了UNIX版Mosaic浏览器。 ，它也因此被称为因特网的打火人。

后来的故事是，安德森越来越勇敢，一手创建了一个网景，并于1995年在这家创业公司上市一年。上市当天，这家小公司点燃华尔街，当天成长为近30亿美元的巨无霸。当时《华尔街日报》评论为“惊天动地”。“通运动力公司花了43年时间才使市值达到27亿美元，而网景只用了1分钟。”

当时只有24岁的安德森，却一夜之间成了亿万富翁，安德森的照片出现在《时代周刊》等出版物的封面上，成为了大众的幻想。1999年，网景以42亿美元被美国在线（AOL）购买。同一年，安德森被选为TR100“35岁以下全球100名创始人之一”，这是麻省理工学院的技术评论。

值得一提的是，当安德森还在网上的时候，他认识并与霍洛维茨合作。AOL收购网景后，安德森和霍洛维茨也一起去了一家新公司。安德森成为CTO，霍洛维茨负责运营电子商务平台。

后来，因为他们发现了“云计算”的概念。并且认为这个概念可以应用到计算机领域，软件R&D人员不用担心安全性、标准性和崩溃修复。于是1999年，他们离开AOL，成立了一家新公司。Loudcloud(后更名为“后更名”Opsware)并开始筹集资金。

创业期间，正处于互联网泡沫的极端环境中，安德森和霍洛维茨多次带领公司起死回生，最终在2007年以16亿美元的高价将公司卖给惠普。在这次携手创业之旅中，安德森和霍洛维茨的关系迅速升温，成为彼此形影不离的伙伴。

在Opsware成功转让后，他们进一步探索了未来。霍洛维茨回忆说，在Opsware出售后的一年里，他在想:“我应该再开一家公司吗？还是去其他公司当CEO？我应该退休吗？还是应该做一些完全不同的事情？”

当很多问题没有解决的时候，霍洛维茨想到了自己的商业伙伴安德森，并给对方发了一条信息，“我们应该成立一家风险投资公司。选择合作伙伴的目的是“有经验者优先”，为准备成立公司的人提供咨询。你必须有经营公司的经验。”

安德森的回答简明扼要，“我也有同感。”

因此，a16z应时于2009年诞生。

02 速度快，三年成长为顶级风险投资。

a16z起步于3亿美元。

2009年，安德森和霍洛维茨下定决心要做一件大事，宣布从投资者那里筹集了3亿美元。为了给这个创业机构造势，安德森在机构成立前后登上了财富的封面，接受了近一个小时的电视采访。他自信地说:“我们的口号是‘企业家帮助创业者’。”

在最新的博客中，霍洛维茨回忆说：“当我和Marc在2009年创办这家公司时，风险投资界的传统观点是，在任何一年，只有15家公司能够产生1亿美元的收益，而这15家公司将推动绝大多数风险投资收益。那时，传统认知是正确的。风险投资公司将自己设备为15家重要公司的市场。也就是说，相对较小的基金规模和少数单只基金合作伙伴是最好的方法。Andreessen Horowitz就是这样开始的，拥有3亿美元的基金和2个GP。”

符合当时的投资理念，a16z凭借独特的投资理念和精准的投资成果，像一匹犀利的黑马一样脱颖而出。仅用了三年时间，a16z就成功跻身硅谷顶级VC公司之列，与Accel、Benchmark、Greylock、 顶级机构，如Kleiner，旗鼓相当。

2011年，a16z成立三年，宣布关闭第三轮基金募集资金，金额高达15亿美元，这笔融资只用了三个星期。经过三轮融资，a16z共募集了27亿美元。这背后的主要原因是它在过去三年里投资了Skype、Zynga、Nicera、经典案例，如Instagram。

根据十年前的一项数据，到2012年，a16z已经给其第一轮3亿美元的投资者带来了两倍的收益。一些媒体表示，Andreessene用“振动VC界”这句话来形容。 一位Google高管对Horowitz表示：“他们简直是疯子，每一次投资都是如此成功。”

到目前为止，a16z已经稳居“硅谷顶级风险投资”的位置。目前，a16z管理着从种子期到成长期的420亿美元资产和科技公司。投资领域包括人工智能、生物医疗保险、客户、数字货币、企业管理、金融技术、游戏和推动美国建设的公司。

图/a16z过去投资案例节选 来源/a16z官网 融中金融截图

a16z过去的投资成果没有重复。值得一提的是，安德森和霍洛维茨两位顶级投资者探索了公司的下一步发展，甚至探索了投资理念。

自2009年a16z成立以来，他们甚至没有停止思考。

A16z投资的Skype于2011年5月以85亿美元的价格成功销售给微软Microsoft，这在当时是网络历史上最高的并购。毫无疑问，这个案子震惊了世界，也让a16z 这个新VC刚刚成立3年，名声大噪。

那时，看到新天地到来的安德森，写了一篇名为《软件为何吞噬世界》的文章。（《why software was eating the world》）的文章。回首往事，安德森的预言实现了。在过去的10年里，几乎每个重要的公司都被再次想象成一家软件公司，所以这些公司的市场急剧增加。一路走来，a16z关注的每一只子市场基金，“Infrastructure”“Apps”“American Dynamism”和“Games“都变得和原来的整个风投市场一样大。

他们创建了专门的风险基金，以最好地服务市场。2019年，在a16z成立10周年之际，福布斯报道称，为了更自由地投资，根据自己的意愿投资数字货币、上市公司、共同基金或其他资产，a16z将筹集20亿美元，放弃传统风险资本结构，重组为注册投资咨询公司。

到目前为止，a16z每只基金都有自己的专家团队和能力，专门针对每个目标市场。霍洛维茨说:“我们之所以这样做，是因为我们相信投资者作为一个曾经的企业家真的很重要。一个伟大的投资者，在正确的时间，有正确的支持，正确的网络，正确的专业知识，可能是成功和失败的区别。”

不断思考变化的a16z也在不断巩固自己的领先水平，最好见证72亿美元募资的成功。

这恰恰反映了投资者对a16z的信心。正如霍洛维茨所说，“我们应该感谢我们伟大的LP，它让我们在过去的15年里实现了巨大的发展和创新。”

03 寒冬过后，温暖的春天悄然而来。

近几年来，一级市场充满了各种悲观情绪。

数据显示，私募股权投资在2023年继续低迷，与早年逐渐突破纪录的募资表现相比，继2022年受到挑战后。经济放缓、地缘政治等不确定因素使投资者更加谨慎。

根据贝恩的咨询数据，面对过去一年的动荡，2023年全球私募基金募集资金仍高达1.2亿美元，使得2019年以来行业累计募集资金达到惊人的7.1亿美元。尽管如此，自2018年以来，募集资金仍然达到最低水平，比2022年下降20%，比2021年历史高位下降30%。

严冬越来越严重，a16z此次成功募集了72亿美元的资金，更是弥足珍贵。

但背后需要提到的是，业绩可靠的大型基金，如a16z，实际上更受LP欢迎。根据贝恩的咨询数据，前20家基金公司的M&A基金占募集资金的51%。大型基金平均规模创下12亿美元新高，比2022年大幅增长83%。然而，市场对大型基金的青睐掩盖了整体募集趋势，只有449只基金被关闭，比去年同期减少了38%。

背后的原因不难琢磨。资本通常是逐利的。在对风险和利润的评估下，拥有管理规模和优势的企业资源头部机构通常可以俘获LP的心。在“马太效应”的突出下，越来越多的中小机构很难得到人民币基金的支持，因为更多的资金流向人脉强、历史表现优异的头部机构。

或者基于此，贝恩咨询在《2024年全球私募股权市场报告》中提到，虽然自2008年国际金融危机以来，2023年私募股权投资下跌幅度最大，但全球私募股权投资交易已经开始回升，今年已经开始出现曙光，前景不错。

据贝恩报道，尽管全面恢复仍面临重大挑战，但私募股权投资交易仍在稳步回升，目前仍处于试探阶段。假设未来没有新的宏观冲击，再加上美联储暗示的小幅降息对交易的刺激作用，整体情况将迎来转机。贝恩发现，仅M&A基金就拥有创纪录的1.2亿美元干炸药(待投资)，其中26%已募集资金四年或四年以上。未来GP重启交易的动力更大，将推动市场复苏。

CEOCEOPE豪门KKR联盟 Henry 在2023年业绩电话会议上，Kravis也对2024年表示乐观，“乐观主义者在每一次困难中都看到了机遇，这已成为KKR面对2024年的座右铭。”

寒冷的冬天过去了，温暖的春天悄然而至。最大的创新通常是在周期低谷，也许对每一个创投者来说，转折点已经到来。

本文来自微信微信官方账号“融中财经”（ID：thecapital），作家：冯晓亭，编辑：吾人，36氪经授权发布。

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