快狗打车上市，阿里、美团杀入同城货运

来源丨电商热点（ID：EC-hot）
作者丨老电

    快狗冲刺上市，拿下“同城货运第一股”

“活着就有希望！”

这句话是陈小华说的，6月24日，他创立的快狗打车成功赴港上市，顺势拿下“同城货运第一股”的称号。

但是在面对媒体采访时，陈小华却并没有展现出以往那些上市企业的意气风发，反而有种饱经风霜的稳重。

因为直到快狗打车上市成功的那一刻，他们都还没摆脱亏损魔咒。

熟悉同城货运的伙伴都知道，在这个细分领域，快狗打车并不是佼佼者，从市场份额来看，2021年，快狗打车排名市场第三。此次强势突围上市，的确出乎了不少人的预料。

2014年，陈小华在前老板58同城创始人姚劲波的支持下，创立了58到家集团，之后拆分出58家政和58速运两个品牌。

2017年，在阿里巴巴的撮合下，58速运与香港同城物流平台GOGOVAN合并，一年后，58速运抛去“58”品牌标识，更名为“快狗打车”。对此，陈小华显得胸有成竹，他认为，改名这件事“至少是一个价值5到10个亿的决定。”

果不其然，改名之后，快狗打车两度登上热搜，据此前媒体报道，新增客户数量也达到了3倍，俨然一副高歌猛进的姿态。

但在短暂热度消退之后，快狗打车还是迎来惨淡的营收数据。

招股书显示，报告期内，快狗打车亏损净额分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元及8.73亿元。同期，经调整亏损分别为7.84亿元、3.97亿元、1.85亿元及3.11亿元。

除了亏损之外，快狗打车的市场份额也被蚕食，弗若斯特沙利文数据显示， 2020年同城货运市场中，货拉拉的市场份额为54.7%，快狗打车排名第二，占比5.5%，而到了2021年，横空出世的滴滴货运以5.5%的市场占比，取代了快狗打车的“亚军”位置。

三年时间里亏损超过15亿元、市场排名也被后来者反超，这个成绩的确很难让人振奋起来。这也是陈小华说出“活着就有希望”的关键原因。

但好在，对于目前的艰难处境，快狗打车并不避讳，在招股书中他们主动透露出，未来三年仍不可避免亏损。“考虑到业务投资计划，公司预计至少截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度仍将继续产生亏损。”

上市之后，快狗打车共募集5.67亿港元，相信这笔资金投入将帮助快狗短暂回血。

但如何走出业务困境，关键还要看上市之后的经营。

    上市之后，才是关键战

在业界，快狗打车有个形象的外号:“货运界的完美日记”。

从快狗打车的战略布局来看，最近几年，这个平台越来越偏向“重营销，轻研发”的网红品牌路线。

数据显示，快狗打车的研发费用率逐渐从四年前的16%下滑至5.4%，与此同时，营销费用却一直高高挂起，在2018年、2019年、2020年及2021年，公司分别产生销售及营销费用5.24亿元、2.96亿元、1.95亿元及3.35亿元，占总收入的115.7%、54.0%、36.7%及50.7%。

对此，快狗方面解释称，同城货运平台在成立初期需要进行投资和市场拓展。但真实原因其实很简单，三个字：补贴战。尤其是在滴滴货运入场之后，烧钱补贴用户以提高留存率的战术再一次被用上。

而低价补贴战的狠辣就在于，当一家公司使用之后，其他平台也无法幸免，快狗打车CEO何松就在采访中透露“我第4年接手快狗打车，认知最难的就是关于补贴。”

从去年下半年开始，这波补贴战逐渐退潮。而从结果来看，快狗打车似乎落败的那一方，以托运人月活用户数为例，在2021年前9个月快狗月活近60万，同比2020年下降6.8%，而在2018年，这个数据是86.9万。

结合招股书来看，上市之后，快狗的战略规划正在从畸形的重营销轻研发中恢复过来。

招股书显示，公司拟将40%集资所得用于扩大其用户基础及提升品牌知名度；20%用于开发新服务及产品以增强其变现能力；20%用于在海外市场寻求战略联盟、投资及收购；10%用于提升其技术能力及增强研发能力；10%作营运资金及一般公司用途。

除此之外，快狗打车还找到了两条明路，分别是押注新能源和发力下沉市场。

在油价破10的年代，押注新能源的确是一个省钱的好方法，据悉，在快狗打车平台上，新能源汽车完成的订单量，已由2018年的2.3%提升到2021年的30.4%，公司计划到2023年底，80%以上的订单将由新能源汽车完成。

在上市致辞中，陈小华也表示，要早日携手合作伙伴将快狗打车建成100%是新能源货车的货运平台。目前在深圳已实现90%的新能源货车占比，未来要在全国实现100%新能源货车。

第二条路是下沉市场，在补贴大战的加持下，一二线城市市场已临近饱和，企业和平台都自然地把目光投向下沉市场。

数据显示，从2020年起，快狗打车开始布局下沉市场，主要在开发客源和招募司机，目前快狗打车的服务已覆盖全国超340座城市。招股书显示，快狗打车计划到2025年在国内另外90多个低线城市提供服务，以提升与现有乃至越来越多的客户与司机的业务合作。

从这些规划来看，上市之后的快狗打车描绘出了一幅长期主义画卷，似乎他们的曙光就在眼前。

但从投资者的角度来看，在一切计划落地之前，还是要谨慎一些，毕竟快狗自己都坦诚未来三年仍会持续亏损。

等快狗打车真正“活下来”，再考虑活得更好的问题吧。

    万亿同城货运，巨头还在下场

如果单看快狗打车或者货拉拉的营收数据，我们很容易就会得出同城货运“钱途渺茫”的结论。

但从整个市场的发展来看，现在的同城货运还远没到成熟期，仍处于野蛮生长末期，也就是常说的蓝海。

近几年来，国内物流市场已经进入分类更细、要求更高的精细化运营时代，如即时零售、前置仓、航空物流等等细分赛道，纷纷成了风口。

但和这些与电商关系更近的细分赛道相比，同城货运就显得相对冷门，因为在同城货运服务中，服务需求方对服务的要求各不相同，彼此之间差异很大，供应又非常分散。

企业很难用搬家模式，2B模式等几种服务方案就能拿下市场，复杂度比较高。所以一直以来该行业的互联网渗透率相对不高，行业服务质量也需要改善。

在这样的背景下，同城货运市场，增速喜人，弗若斯特沙利文报告显示，中国内地市场规模从2017年的8931亿元增长至2021年的13199亿元，预计2026年将继续增加到23008亿元，年复合增长率将达到11.3%。

这么一大块蛋糕，即使局内人还在亏损，也引得巨头们垂涎不已，近两年来，滴滴、美团、阿里、腾讯、满帮等巨头分别以各种形式入局同城货运市场。

以美团为例，去年11月16日，有报道称美团测试了货运物流业务“卓鹿”，致力于打造国内领先的互联网货运平台，美团打算构建一个数字化同城供应链服务平台。

这个项目一经推出，本来与美团优选合作的快狗打车，就需要寻找新的流量入口了。

此外，还有背靠阿里的哈啰出行，上线了哈啰快送，顺势切入同城货运赛道；数字货运巨头满帮集团收购省省回头车，升级为全新品牌运满满进军同城货运市场……

此次上市的快狗打车，背后也显现出阿里的影子，招股书显示，截至IPO前，快狗打车最大股东为58到家，持股比例达50.51%，而淘宝中国则持股12.92%，菜鸟持股2.84%。在满帮和运满满背后，也有阿里系云锋基金和腾讯的助力。

而随着各家巨头下场，也给同城货运带来了除资金之外的帮助和进化。

比如货拉拉的智慧大脑系统，在AI、大数据和地图等基础能力之上，货拉拉通过自研运筹优化算法框架解决核心的资源优化配置问题，并运用车联网设备，结合获取数据和机器学习算法，提升驾驶和货物安全性，强化对司机的服务流程管理。

看似降低研发投入的快狗打车，也实现了全面上云，借助云上搜索服务、推送服务，以及大数据基础设施，在业务问题的解决效率上实现飞跃。

此前，快狗打车还作为经典案例登上了阿里云栖大会，与阿里云共同探索行业解决方案。

而据智研咨询发布的《2020-2026年中国同城货运行业全景调研及投资前景预测报告》显示，中国同城货运TOP10企业市场占有率仅为3.5%，意味着整个市场还有96.5%空间未被开发。

在快狗打车上市后，很可能还会带来一场新的大战。未来可能会有更多的巨头跨入这个行业，整个赛道也变得越发拥挤。

对于快狗打车来说，摆在眼前的问题，还是先好好活下去，因为只有服务好平台上的2760万名注册托运人以及520万名注册司机，未来才有实现长期价值的可能性。

截至发稿前，刚刚上市的快狗打车遭遇破发，收盘价为16.72港元每股，跌幅达到22.2%。

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