最会赚钱TOP20女基金经理，年化回报均超27%，你最钟意哪位？

来源丨聪明投资者

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巴菲特说过，女性天生是很好的投资者：

第一，女性更容易有沉稳的气质，会花时间做更多研究；

第二，女性交易频数更少，减少了交易中的损失；

第三，从性格方面看，女性风险偏好更低，而男人更愿意冒险。

巾帼不让须眉，虽然女性基金经理给人的印象是偏稳健类资产投资，但事实上，目前做主动权益投资的女性基金经理越来越多。

从人数上统计来看，目前636位女性基金经理中，一共管理了2616只产品，占全市场9934只产品的26.33%；其中女基金经理管理的主动权益类产品有774只，占比接近30%，而债券类产品有1265只，占比48.36%。

业绩是证明能力的最基本要素，但今天聪投不仅要看业绩，也更注重女性基金经理的投资风格，一起来寻找那些最会赚钱且极具“个性”的女性基金经理吧~

1、女性基金经理占据1/4的公募江山

      近一年增加126位

据Wind统计，目前一共有2495名公募基金经理，其中，女性基金经理有636位，占比超25%，可以说是撑起了1/4的“公募江山”；

其中，女性基金经理中多以做稳健的债券投资为主。

此外，不同于男性基金经理，女性基金经理的职业生涯多数会面临家庭和生育的问题，因此，接下来我们在来看看，从职业生涯角度，女性基金经理的任职年限有多长？

1， 从任职10年以上的基金经理来看，女性占比超20%。

比如，目前公募管理时间最长的是嘉实基金王茜，从2003年10月开始做投资，至今已经超过17年了，主要是做债券类投资。

2，从中长期投资来看，3-10年投资期限的女性基金经理，占据了女性基金经理全部的45%左右，占全部基金经理的11%。

一方面，从女基金经理内部来看，女性的职业生涯在延长；另一方，从全部基金经理来看，相比男性，拥有较长职业生涯周期的女性基金经理仍是少数。

处在这一段年限的女性基金经理，很多也是公募的“中坚力量”，比如聪投TOP30中的女基金经理袁芳；还有付娟、国晓雯、唐颐恒，以及做医药投资为主的中欧葛兰、工银瑞信赵蓓等等。

3， 从短期来看，可以看出女性基金经理近一两年的增加是比较显著的。

特别是从近一年来看，新增了426位基金经理，其中女性基金经理新增126位，占比接近30%；

也就是说，有越来越多的女性开始进入基金经理这个行业。

虽然说，做债券类投资的女性基金经理居多，但近几年确实涌现了一批优秀的、做主动权益类的女性基金经理。毕竟，主动权益类基金最能考验基金经理的管理能力。

接下来，聪投从管理主动权益类产品的基金经理中挑选“最能赚钱”的女性。

跟我们前面说的差不多，多数业绩优秀的女性基金经理，主要集中在3-5年这个投资时间段。

业绩只是一部分，接下来，聪投结合投资业绩和基金经理的风格特点，集中盘点一下业绩优秀、风格鲜明的女性基金经理。

2、管理300多亿的工银瑞信袁芳：

     5年回报274.29%，持股分散、配置均衡

袁芳2015年年底开始担任基金经理，现在同时还担任研究部大消费研究团队负责人。目前一共管理5只基金，管理总规模超355亿。

袁芳管理时间最长的文体产业，至今5年多，总回报达274.29%，年化回报有28.93%。2018年市场大跌，文体产业的跌幅也只有10个点；

而今年以来，特别是在牛年以后市场连续大跌的情况下，文体产业仍有0.03%的正回报。

相对稳健的收益，也和袁芳的投资风格有一定关系，我们将她最重要的投资特点总结为：配置均衡、持股分散：

1， 她不会单纯重配单一行业，历史上单一行业配置的最高比例也就在20%左右。

2， 持股集中度低，个股较多，比如她历史上前十大重仓股的集中度，基本都在35%左右，四季度显示的前十大重仓股比例是37.12%；

而从总持股数来看，剔除新股后，多数季度也能达到55只左右。

当然了，除此之外，袁芳还会阶段性用一些“主题性投资”来增厚收益，但这基本上是一些阶段性的重大策略选择，主要是一些大的板块轮动的机会，从换手率来看，2020年度的换手大约在300%，双边。结合这样的投资方法，属于可接受的程度。

总的来说，袁芳的这类风格，就比较适合、想追求净值平稳，不要大起大落的基民。

3、申万菱信付娟：明显偏成长的风格

     擅长寻找处于0-1和1-10中的企业

如果说袁芳适合追求稳健型的基民，那么付娟是属于偏成长、相对高换手的基金经理。

做成长的基金经理多如牛毛，但付娟是有着自身鲜明特点的。

1，首先，付娟会做行业轮动，用她的话说，就是有变化、有轮动的周期。所以，她不是在在某个专业领域里做深挖，更多的是看符不符合自身的景气赛道的逻辑。

当然了，付娟的轮动也只是在她的能力圈范围内，比如消费科技医药等边界，很少去轮到周期或者轮到金融地产。

2，其次，看看她的持仓，市场上耳熟能详的股票并不多，乍一看，也都是相对陌生的公司，这也是反应了付娟的另外一个特点——擅长寻找处于0-1和1-10中的企业。

比如龙蟠科技，这家生产销售车用汽油机油、柴油机油、工业润滑油等产品的公司，付娟从下半年开始持有，股价在半年内也有超115%的涨幅。

付娟曾在采访中也将这家公司形容成“给卡车司机卖农夫山泉的”。

当然女性基金经理会遇到的问题，付娟也有，期间由于生育和工作变动的缘故，她的业绩相对不是那么连贯。

以付娟目前在管的申万菱信新经济为例，牛年后的市场连续大跌，新经济的跌幅在9%左右，2021年仍有1.35%的收益。

4、富国天惠唐颐恒：

    “超级“牛基守护人

     长期持有、高集中度、低换手

作为同样“师从”申万研究所的富国基金唐颐恒，在投资风格上就和付娟完全不同。唐颐恒更加注重深度研究，因此体现在投资上，可以简单总结为：长期持有，高集中度，低换手率。

2020年四季报显示，富国天益的前十大重仓股的集中度达58.2%；前几个季度大致在这个水平。

换手方面，平安期间，她管理组合的年度换手率平均在100%左右；管富国天益以来，换手率远远低于行业平均水平，如果要是剔除规模增长的因素，主动换手率实际更低。

低换手率，长期业绩优秀，体现的正是基金经理强大的选股能力和内心定力。这种投资风格的基金经理并不少，比如聪投TOP30中的易方达张坤、华夏基金蔡向阳等。

唐颐恒被“挖”到富国，成为牛基“富国天益”守护人。

目前富国天益的规模也被做到了百亿级别，从2019年7月至今，总回报有122.34%。最近牛年的市场调整，她这类风格的自然回撤也比较大。

四，中邮基金国晓雯：

仓位灵活、持股分散、换手率较高

国晓雯在投资上是自上而下和自下而上相结合的，投资方法可以总结为行业轮动。

因此，体现在特点上，可以总结为几点：

1，仓位灵活

国晓雯会根据宏观环境先自上而下判断出大致的仓位选择，所以中邮新思路的仓位比较灵活。

比如2018年仓位有明显的下调，在当年四季度甚至一度降到30%；而2019年初，仓位又迅速提升到80%附近。

2，行业轮动，擅长TMT板块

宏观上判断结束后，接下来的一步就是中观行业比较和判断。比如中邮新思路的行业轮动就非常明显。

比如2018-2019年，重点集中在计算机、传媒，2019年下半年起，计算机、传媒占比下降，电子、非银金融、有色金属的占比明显提升。但总的来看，国晓雯主要偏爱TMT板块，投资风格略偏成长。

3， 持股分散，换手很高

除了仓位灵活调整之外，中邮新思路的持股集中度在绝大多数时候都位于40%以下；

第一大重仓股除了2020年四季度占比达到6%外，其他时间的持股占比就从没有超过5%，这也是降低波动的手段之一。

此外，我们还统计了基金的换手，超出行业平均水平。有几个季度，前十大重仓股的换仓率基本在50%以上。

从业绩来看，值得注意的一点是，国晓雯所管基金中，目前业绩比较优秀的是中邮新思路，回撤控制也比较不错，像是2018年仍有1.92%的正回报；但其余偏股基金的管理时间不长，综合长期业绩仍有待考察。

此外，国晓雯目前的管理规模刚过100亿，而她的投资策略来说是相对灵活的，会根据行情和市场情况调整仓位，同时做行业轮动，且换手率很高，如果未来基金规模不断上涨，基金经理在现有的这种策略下可能会面临一定的压力。

这几位女性基金经理的投资风格相当鲜明，各有各的特色？你最钟意哪位？

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