力压日韩！这个千亿美元市场，以后中国人说了算

作者：小李飞刀

来源：胖兔财经

科技行业里，我们很难找出几个处在寡头的大陆企业，这个领域曾疯狂的烧钱，直到今天，终于烧出了成果！

液晶显示起源于美国，却发扬于日本。在 1990 年，日本液晶面板占据了全球市场90%的份额，伴随着液晶面板产业的崛起，在所有关键设备和材料供应链的环节上，都至少有一家日本企业。

01

面板行业第一轮洗牌，

京东方上市了

1993年王东升又带着员工自筹650万进行股份制改造，创办北京东方电子集团股份有限公司，京东方成立了。

京东方成立后的几年间，面板行业连受到行业不景气和亚洲金融危机的影响，陷入了重大衰退过程中。与此同时日本企业在此期间停止建设新面板产线，减少亏损，而三星和LG两大韩国企业则继续大量投资，面板作为重资产的周期行业并不是什么好生意，而逆周期投资就意味着要承受较大的亏损。三星的液晶业务从 1990 年到 1997年连续亏损了 7 年，LG连亏了8年。

1999年，三星在全球液晶面板市场占据了 18.8%的份额，排名第一；LG的份额达到16.2%排名第二，韩国面板超过日本跃居世界第一，这也是面板市场的第一次产业转移。与此同时，中国台湾的面板企业开始崭露头角，1998年也被称为中国台湾地区液晶面板产业的元年。

这个时候京东方在干什么呢？2001年东方集团正式改名为京东方，完成了上市筹集到9.7亿元。有了钱，又改了名，接下来就等待一个机会。当时王东升的小目标，要在2010年公司收入超过200亿元，用15年的时间成为中国的三星。

机会突然出现了，在21实际初的面板大战中，韩国现代宣布失败，这可是年产能300万片，全球第9的企业，选择以3.8亿美元的白菜价出售旗下的面板产业。最终的接盘方就是我们的京东方，在当时并不被外界所看好，因为这个时间点面板正处于下跌趋势。

很快的，京东方遇到了财务危机，再加上韩国多个巨头的打压，开始出现了连续的巨大亏损，卖掉了现代产线和拿下了政府补助、贷款，让京东方喘了口气。2007年面板行业开始复苏，京东方抓住机会扭亏为盈。

好景不长，2018的金融危机中断了面板的上升周期。韩国三星和LG相继放慢脚步，日本的夏普、索尼停止了扩张。中国台湾地区面板产业对日韩和中国大陆的采购订单依赖性很强，金融危机大幅度降低了外部需求，几乎濒临死亡线。

02

面板第二轮大洗牌，

大陆厂商地位稳固

此轮经济危机又是行业内的一次大洗牌，也给大陆面板厂商提供了追赶机会。从2009年开始，京东方等大陆面板企业，开始了大规模建设，全球液晶面板产能持续从日韩和中国台湾地区向大陆转移，经过反复的清洗，存活下来的仅剩下中国和韩国面板商。

2016年，大陆厂商产能占比增至28%，位列全球第二。由于大陆面板厂商的崛起导致面板价格持续下跌，韩国和日本面板厂商开始大面积的关厂，伴随着价格的持续下跌，各面板厂的盈利能力不断下滑。2019年后，全行业出现普遍性亏损，主流尺寸面板价格已经跌破韩国和中国台湾厂商的现金成本。

再加上今年的疫情影响，更是加速了韩企的退出，LGD、三星都宣布在2020年内退出全部LCD产能。

这两家将减少的产能占全球20%-22%，供给端大幅收缩，全球的格局更加清晰了。长期的激烈竞争导致目前各大厂商继续扩产LCD的意愿较为谨慎，只剩下大陆还有部分产线将为2020-2021年投产。

03

行业双寡头形成

我们发现面板产业多次进行了产业转移，从日本——台湾/韩国——大陆，未来行业双寡头已成定局，初步预测，2021年京东方+华星光电产能占比达40%—50%的市占率，逐渐掌握千亿美元显示面板市场的定价权。

虽说在LCD屏幕上京东方和TCL科技的华星光电成为了绝对的霸主，但韩企的加速退出也是为了将重心放在AMOLED的研究上，智能手机柔性AMOLED处于供不应求的状态，当前市场80%的供应都来自于三星。

所以我们的大陆厂商还有很长的路要走，但至少竞争格局稳定了，本土厂商真正的从周期股变成了成长股，剩下的交给时间。

5元以下的京东方可能再也没有了。