美伊冲突下，奶茶咖啡行业会受波及吗？
油价上涨，各类商品价格也随之波动。
霍尔木兹海峡再度关闭后，4月13日国际油价再次突破每桶100美元。截至北京时间17时23分，5月交货的WTI原油价格报每桶104.51美元，涨幅7.94%；布伦特原油现货价格报每桶105.97美元，上涨7.99%。
油价上涨引发茶咖行业成本危机
作为“工业血液”的原油，其价格波动通过多条路径影响茶咖行业。
最直接的是塑料包材。茶咖门店日常使用的塑料杯、杯盖、吸管、打包袋，甚至部分纸杯的外层塑料覆膜，核心原料都与石油相关。
原油经炼化加工提炼出聚丙烯（PP）、聚乙烯（PET）等基础塑料粒料，这些粒料通过注塑、吹膜等工艺制成茶咖门店所需的各类塑料包材——注塑工艺可生产塑料杯、杯盖，吹膜工艺能制成打包袋、吸管和封口膜，石油的价格和供应直接决定这些包材的成本与产量。
其次是蔗糖。甘蔗既是制糖原料，也是生产乙醇的重要原料。油价上涨会促使部分种植户和加工厂将甘蔗优先用于乙醇生产，减少制糖原料供应，从而推高蔗糖价格，影响茶咖饮品的原料成本。
据云南国际食糖交易中心数据，2026年3月上半月，巴西中南部糖厂的食糖产量同比下滑88.60%，甘蔗制糖比例由30.13%降至4.86%；乙醇产量同比增长3.84%，占比提升至95.14%。
巴西生产全球约44%的国际食糖贸易量，当巴西糖厂将更多甘蔗转向乙醇生产时，单个榨季可能从全球市场减少200万至500万吨食糖供应。
期货市场已有反应。截至3月19日，纽约ICE原糖期货11号5月合约上涨3.85%，伦敦ICE白糖期货5月合约上涨3.15%，均触及近五个月高点。不过4月价格略有回调，上周五原糖期货主力合约收盘报13.76美分/磅，日内跌幅1.15%。
目前供应商端的糖价波动尚不明显，但这一传导逻辑已让不少供应商警惕，后续糖价变化仍需持续关注。
第三是物流运费。油价上涨直接推高成品油价格，进而增加运输成本。莫沫南路创始人范承宇透露，运费已上涨25%-30%。
从杯子到袋子，包材全面涨价
随着原油涨价的传导，茶咖行业各类包材及关联辅材已全面涨价，不同材质、品类的涨幅存在差异，但主流产品均受影响。
益禾堂相关人士表示：“这不是‘会不会涨’的问题，而是‘涨多少、什么时候传导’的问题，原料成本是近两年涨幅最明显的一次。”多数品牌与供应商认同这一感受。
综合多方信源，当前包材原料及成品的涨幅普遍在10%-40%之间，具体因材质、品类而异。目前塑料相关包材供应商均反馈成本激增、库存紧张、交期延长等压力。
其中，纯PP、PET材质的传统包材涨幅突出。如常用于冷饮杯、透明杯的PET杯子，上涨幅度约30%，喜茶的羽衣纤体瓶、沪上阿姨的果蔬瓶系列使用的就是PET杯；常用于热饮杯或注塑成型杯的PP杯上涨约10%-50%，1点点、书亦烧仙草、喜茶使用的就是PP杯；此外，PE杯原料现货半月内涨幅达50%左右。
快乐番薯CEO廖明通透露，每箱杯子的进货价已涨至10元以上，折算下来上涨6-7个百分点。
除核心包材外，各类关联辅材也同步涨价。打包袋、封口膜、卷膜等薄膜制品随塑料原料涨价同步上行，涨幅在20%-30%左右，在此带动下，纸杯价格上涨约10%；纸箱价格上涨约5%；铝制品价格也出现上涨，每单位涨价0.05-0.07元。
总体来看，主流包材及关联辅材均受影响，茶咖行业的成本压力已显现。
供应商与品牌方共同承压
从多家品牌的回应来看，品牌方通过内部消化、供应链优化、金融对冲等方式减缓成本波动影响，目前尚未传导至加盟商和消费者。
益禾堂明确表示：“即便上游已经涨价，近期也不会把成本直接压在加盟商身上。公司会先通过锁价库存、集中采购优化、内部降本来消化一部分。这属于不可抗力，我们能做的就是在传导链条上尽量‘缓一点、轻一点’。”他们内部测算，如果当前原料价格持续到年底，仅包材一项全年增加的成本就达千万级别。
快乐番薯采取“兜底”策略，即便物料成本明显上涨，公司仍维持对加盟商的物料价格不变、补贴比例不变，完全依靠自身利润消化成本上涨压力。
部分品牌通过供应链布局实现成本对冲。
比星咖啡的策略是与供应商沟通锁定价格，同时依托二供、三供等多梯度供应商资源，凭借自身增长潜力争取资源倾斜，最终实现公司与门店成本维持不变。
甜啦啦则做好销售预期，锁量提前下单。同时建立“双供应商”机制，核心包材由2-3家供应商供货，降低断供风险。并计划研发全纸包装、竹纤维吸管等环保替代品，以降低PET/PP使用量。
另外一些头部品牌借助期货工具，提前锁定远期价格。这也印证了，在原料价格剧烈波动的背景下，期货、期权等金融工具正成为茶咖品牌对冲成本风险的重要手段。
此前建立的原料库存也为品牌方提供了缓冲空间。比星咖啡反馈，供应商原料库存可维持1-2个月成本不变；还有品牌计划将安全库存从45天提升至60-90天，并与供应商签订6-12个月的长期锁价协议。
供应商端也表现出谨慎态度。有供应商表示，短期价格不会大幅变动，但会对供应量进行限制。对方解释称，这种限制源于对地缘局势的不确定性判断：若战争持续时间不长，待化工产品价格回落，可继续正常供货；若现阶段盲目涨价，一旦局势缓和、价格回落，需重新调整价格、修改合同，操作成本较高。
然而，“硬扛”难以持久，一旦库存消耗完毕，且战争仍在持续，物料价格上涨将不可避免。
有品牌表示，茶饮行业包材成本占总成本10%-15%，PET采购价每上涨10%，对茶饮企业毛利率影响约1.2个百分点，若包材整体上涨20%，内部消化情况下，毛利率将下降约2.5%。
千万级的额外成本，没有品牌能长期承受。而且，相比包材的即时反应，糖价受国际期货市场影响具有滞后性。若巴西乙醇产能持续扩张，下半年糖价可能补涨，进一步增加成本压力。
战争持续越久，原料价格维持高位的时间越长，消费者购买饮品涨价的概率就越大。目前品牌方和供应商的“硬扛”，本质上是在与时间博弈——赌冲突不会长期化，原料价格能够回落。但如果预期落空，压力终将沿着链条向下传导。
本文来自微信公众号“壹览商业”（ID：yilanshangye），作者：蒙嘉怡，36氪经授权发布。
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