毒凤爪事件难阻多氟多股价四倍涨势新能源核心业务成“压舱石”

1分钟前

一包“毒凤爪”，绊不倒百亿化工巨头

315晚会的曝光，并未给多氟多的股价带来“黄金坑”。

3月15日晚，央视315晚会揭露川渝部分食品企业生产环境脏乱，违规用工业双氧水漂白鸡爪。涉事的双氧水供应商亿丰电子被点名，而亿丰电子是A股上市公司多氟多的控股子公司，多氟多持股54%为第一大股东。

舆论发酵后，多氟多3月16日早间公告称，亿丰电子与涉事食品企业无业务、授权或生产关联，其行为与公司及控股子公司无关。

若换作消费类企业，此负面或致股价跌停，但多氟多3月16日未崩盘，早盘一度翻红。拉长周期看，其股价从2025年低点9.94元攀升至最高41.99元，涨幅超四倍。

多氟多为何能无视利空？股价狂飙背后是新能源业务的支撑。

01 多氟多“免疫”315的底气

多氟多股价暴涨的核心是六氟磷酸锂业务。2023年行业供需恶化，公司业绩缩水；2024年归母净利润亏逾3亿元；2025年扭亏为盈，预计归母净利润2-2.8亿元。

六氟磷酸锂是电解液核心溶质，决定锂电池性能与安全，占电解液成本35%-50%，是碳酸锂重要应用分支，占其总需求12%-15%。

六氟磷酸锂是重周期化工品，2022年因新能源汽车渗透率提升，价格飙至近60万元/吨，引发资本扩产。2022-2024年下行周期，产能过剩叠加需求放缓，价格跌至5万元/吨左右，中小产能出清，多氟多也受冲击。

2025年行业供需反转，储能电池等高端需求爆发，合格产能不足，形成“高端紧缺、名义过剩”结构。供给端弹性被锁死，新增产能需18-24个月才能稳定供货，且厂商财务受损无力扩产。2026年需求预计32万吨，开工率需74%以上，价格虽从18万元/吨回落，但仍能稳定盈利。多氟多因此量价齐升，修复利润表，股价无视丑闻。

02 六氟磷酸锂赛道的“卖水人”狂欢

六氟磷酸锂行业经洗牌后形成寡头格局，2025年上半年前五强（天赐材料、多氟多、天际股份、新宙邦、浙江永太）市占率78%，其中天赐材料37%，多氟多21%，天际股份13%，三家共占全球71%市场。

天赐材料是最大受益者。下游电池厂为锁产能，与天赐材料签长单。2025年11月，中创新航签2026-2028年72.5万吨电解液协议，国轩高科签87万吨协议，单日揽单160万吨，金额近400亿元。此前7月起，天赐材料还拿下武汉楚能55万吨、瑞浦兰钧80万吨订单，部分协议至2030年，半年累计长单294.5万吨。

长单反映在业绩上，2025年天赐材料营收166.5亿元，增33%；归母净利润13.62亿元，增1.8倍。2023、2024年营收分别降30.97%、18.74%，净利润降66.92%、74.40%，如今实现戴维斯双击。