巴林铝业分阶段关闭全球最大铝冶炼厂 铝价再受冲击

本文来自微信公众号：华尔街见闻，作者：朱雪莹赵颖，原文标题：《给铝价“火上浇油”！巴林铝业开始分阶段关闭“全球最大铝冶炼厂”》

全球最大单体铝冶炼厂被迫减产，中东铝业供应链危机进一步升级。

巴林铝业股份公司（简称Alba）周日宣布，已对旗下三条生产线启动分阶段关停，涉及产能占其总产能的19%。直接原因是霍尔木兹海峡航运实际中断，导致该公司金属出口与氧化铝原料进口同时受阻。

此次关停让本就因中东战事而动荡的全球铝市雪上加霜。伦敦金属交易所（LME）铝价随之攀升至2022年以来的最高水平，市场对区域供应前景的担忧持续加剧。

与此同时，中东局势短期内难以明朗，供应链恢复时间存在很大不确定性。据新华社报道，特朗普14日接受美国全国广播公司电话采访时称，伊朗已准备为停火进行谈判，但他尚未准备好达成协议，“因为条款还不够好”。

三条生产线停产，超五分之一产能受影响

Alba运营着全球规模最大的单体铝冶炼厂，年总产能达160万吨。据公司声明，此次关停涉及1、2、3号还原生产线，合计占总产能19%，公司将继续维持4、5、6号还原线的正常运转。

公司将此次举措定义为“受控且安全的操作性措施”，核心目标是保护现有原料库存、确保其余生产线持续运营，并对暂停线进行系统性资产维护，以便后续能够复产。

Alba多数股权由巴林国家持有。公司表示，采取此次“针对特定生产线的定向行动”，是为了在原料有限的情况下集中优化资源配置，优先保障整体运营稳定。

霍尔木兹断航冲击中东铝业全链条

此次停产的根本原因是霍尔木兹海峡的航运中断。该海峡是中东地区铝产品出口及氧化铝等关键原料进口的核心通道，实际断航已使Alba及其他中东铝冶炼商同时面临原料供应短缺与成品出货受阻的双重压力。

氧化铝是生产铝的核心原料，进口通道一旦受阻，冶炼厂库存消耗加快，不得不在维持满负荷运转与确保库存安全之间做出选择。Alba此次主动减产，正是为管控营运资本、降低短期供应波动风险所采取的预防性措施。

据彭博报道，受影响的不止Alba一家。卡塔尔此前已因天然气短缺被迫部分停产铝；印度Hindalco Industries Ltd.本周也向客户发出通知，暂停挤压铝产品销售，原因同样是气体供应受扰。Hindalco周日表示，其挤压业务目前仍在运行，但部分气体供应商已宣布不可抗力，相关业务的销售可能因此受到影响。

公司积极开发替代渠道，复产前景未明

据公司声明，Alba正积极开发替代供应渠道，以减少对当前供应中断的影响。这表明管理层预计霍尔木兹局势短期内难以快速缓解，正将危机应对从被动防御转向主动布局。

公司强调，此次停产是可逆操作，一旦供应链条件改善，相关产能可以重启。然而，随着特朗普明确拒绝现有伊朗协议条款、中东局势持续紧张，恢复时间表仍高度不确定。

值得注意的是，铝作为仅次于钢铁的重要工业金属，其供应体系高度依赖铝土矿开采、氧化铝精炼与铝冶炼三个环节的全球协同，且下游需求往往对应高度专业化的产品规格，难以快速替代。此次中东危机再次暴露了这一供应网络固有的脆弱性，市场对全球铝供应短缺的担忧已切实反映在价格上。