深夜风暴席卷市场，美股全线重挫

“AI风暴”突袭美股，市场遭遇双重冲击。

受人工智能恐慌交易与“关税战”风险升温的双重影响，隔夜美股三大指数集体大跌，道指暴跌超821点，纳指、标普500指数跌幅均超1%。大型科技股多数下挫，软件板块遭猛烈抛售，VIX恐慌指数飙升逾10%。

高盛最新数据显示，机构投资者正以四年来最大力度抛售美股并增持下行保护工具。标普500指数一个月期权偏度升至四年最陡峭水平，反映出下行看跌期权价格高企、上行看涨期权相对便宜的市场情绪。

市场全线下跌

北京时间2月23日晚间，美股开盘后三大指数迅速跳水。截至收盘，道指跌幅达1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04%。

大型科技股中，微软大跌超3%，亚马逊、Meta、特斯拉跌幅均超2%，谷歌跌超1%；本周将发布财报的英伟达微涨0.91%，苹果涨0.6%。

分析认为，周一美股市场同时受到“AI冲击波”和“关税战”风险的双重打击，金融与软件板块再度成为抛售焦点。

消息面方面，AI初创公司Anthropic宣布其Claude Code产品新增编程功能，可实现商业编程语言COBOL大部分研究分析工作的自动化，引发市场对IBM大型主机业务前景的担忧。IBM股价当日暴跌超13%，创25年来最大单日跌幅，2月以来累计跌幅已达27%，或将创下数十年来最差单月表现。

其他软件股同样受挫，软件ETF IGV大跌近5%，续创两年多新低，本月或创2008年以来最差单月表现。其中Applovin、CrowdStrike大跌超9%，甲骨文跌超4%，赛富时、Palantir跌超3%。

此外，一篇题为《2028年智能危机》的文章在美股市场广泛传播，进一步加剧投资者担忧。文章以“2028年6月宏观研究”为背景，探讨AI技术进步与智能体普及对社会经济的影响。

该文提出假设：AI多次超预期发展未必利好资产与经济，相反，机器智能的普及可能挤压劳动收入与消费循环，引发“生产率繁荣”下的需求收缩与金融重定价。

美股收盘时，文章中提及的上市公司普遍下跌。外卖平台DoorDash、黑石跌超6%，美国运通跌超7%，优步、Visa也随之下挫。

JonesTrading首席市场策略师迈克尔·奥鲁克表示：“市场反应令人震惊。面对真实利空时市场曾展现韧性，如今一篇虚构文章却导致市场大幅下跌。”

关税方面，去年全球多数关税政策被美国最高法院推翻后，特朗普重燃关税战的风险上升。他周一警告，利用最高法院裁决“耍手段”的国家将面临更高关税和更严重后果。尽管如此，欧盟仍暂停批准欧美贸易协议，增加了美欧经贸关系的不确定性。

受此影响，国际金银价格大涨，现货黄金收涨2.38%，COMEX黄金期货涨3.31%，现货白银涨3.99%，COMEX白银期货涨7.26%。

市场下一个关注点将是当地时间周二晚间（北京时间25日早晨）特朗普在国会发表的年度国情咨文。

高盛发出警告

高盛数据显示，美股正处于“指数平静、个股动荡”的异常背离状态。尽管VIX波动率指数处于低位，但机构投资者正以四年来最大力度抛售美股并买入下行保护。

高盛交易员Brian Garrett在报告中指出，机构近期的防御性操作（包括抛售、做空、降低总敞口与净敞口）“更像是VIX指数在35时的表现”。标普500一个月期权偏度达四年最陡峭水平，由下行看跌期权昂贵与上行看涨期权便宜共同推动。

高盛交易台人士称：“交易大厅仍未看到标普500看涨期权的需求。”

数据显示，长期资产管理机构上周净卖出40亿美元美股，本月以来累计净卖出100亿美元。对冲基金通过主经纪商渠道连续四周中有三周净卖出，其中科技、媒体和电信板块占净卖出的70%。行业层面分化明显：基金大举抛售软件和互联网股，同时买入半导体和存储芯片股。

Garrett指出，这是四年来资产管理机构和纯多头机构最大的月度卖出倾向之一，此前大规模抛售月份包括2022年8月（180亿美元）、2024年3月（140亿美元）和2025年3月（220亿美元）。

分析认为，美股市场即将迎来关键考验。全球AI龙头英伟达将于美股周三收盘后公布财报，这可能成为触发市场方向突破的催化剂。