红杉百度加持，脑机接口第一股呼之欲出
又一家脑机接口（BCI）企业，正筹备首次公开募股（IPO）。
2月4日，专注脑机接口技术研发的博睿康技术（上海）股份有限公司（以下简称“博睿康”），在上海证监局完成上市辅导备案，辅导机构为中信证券。
今年1月12日有消息称，强脑科技被曝以保密形式提交香港IPO申请；另据外媒2025年8月报道，该公司正以超13亿美元估值洽谈约1亿美元的IPO前融资，此举或为后续在香港或内地IPO做准备。
值得关注的是，据新华网消息，从实验室中第一束脑电波纹被捕捉，到2025年我国脑机接口市场规模突破38亿元，这项技术在中国正实现从“产学研”到实际应用的关键跨越。
我国“十五五”规划明确提出推动脑机接口成为新的经济增长点，上海、深圳等地还专门设立了数十亿元规模的脑机接口、脑科学专项基金。
可以预见，在政策支持与市场热情的双重驱动下，脑机接口行业或将迎来飞跃式发展。
核心团队源自清华，红杉百度松禾等资本纷纷入局
实际上，早在1999年，清华大学医学院神经工程实验室就已在脑机接口领域展开探索，而博睿康的核心团队成员便来自该实验室（其脑机接口研究实力位居全球前列）以及临床神经领域的医疗市场专家。
博睿康创始人、董事长胥红来，是清华大学生物医学工程专业博士，曾在清华大学神经工程实验室工作，参与过多项重要科研项目，在脑机接口系统设计研发、微弱信号检测分析等领域成果显著。
2011年11月，博睿康正式注册成立，是国内较早涉足脑机接口产业化的企业之一。2015年，熔拓资本、既明投资的天使轮融资注入后，博睿康加快了脑机接口产业化的步伐。
天眼查App信息显示，自成立以来，博睿康已陆续获得凯风创投、华控基金、中发展启航基金、中发展前沿基金、BV百度风投、红杉中国、松禾资本等机构的7轮融资。
其中，2021年3月，博睿康完成过亿元B轮融资，由红杉中国独家领投，这笔融资让博睿康的知名度大幅提升。
对于此次投资，红杉资本中国基金合伙人杨云霞表示：“脑机接口技术可应用于脑科学、临床医疗、消费电子等多个领域，尤其在脑疾病的诊断和治疗方面，有望发挥重要作用。博睿康团队是国内首个将脑机接口技术产业化的团队，经过十多年发展，公司打破了进口垄断，掌握了脑机接口全链条的底层核心技术，产品技术特色鲜明，红杉看好其发展潜力。”
博睿康最近的一笔融资发生在2025年3月，此次D+轮融资未披露具体金额，投资方包括联新资本、浦东资本、德同资本、元科创投、孚腾资本。
目前，胥红来直接持有博睿康12.2453%的股份，同时通过北京博睿康投资合伙企业（有限合伙）、上海博睿康企业管理合伙企业（有限合伙）控制公司11.0879%的股份，合计控制23.3332%的股份，是公司控股股东。创始人兼CEO黄肖山持股11.8484%，紧随其后。
此外，早期投资方熔拓资本通过多轮连续投资，合计持有博睿康9.3693%的股份，是公司第一大外部股东；红杉中国持股8.9362%；凯风创投合计持股8.1216%；华控相关方合计持股8.0014%；既明投资持股5.984%，该机构法人刘晓玲个人持股1.4635%；孚腾资本持股4.2553%；浦东资本持股3.617%；松禾资本持股3.1915%；BV百度风投合计持股1.3254%。
已完成36例手术，有望成为国内首款上市的植入式脑机接口产品
在一级市场资本的支持下，作为国内较早涉足脑机接口产业化的企业之一，博睿康经历了从非侵入式到侵入式、从科研领域到医疗场景的发展历程。
据官网信息，博睿康是一家以自主创新的“脑-机接口”技术为核心，专业从事脑-机接口系统相关设备研发、生产、销售及技术服务的高新技术企业，致力于为神经科学创新研究和临床神经疾病诊断、治疗与康复研究提供专业、完整的解决方案。
博睿康的产品不仅广泛应用于神经科学、心理学、人因工程、运动学、管理学等科研领域，还可用于临床神经疾病诊断、治疗与康复工程等临床医学领域。
截至目前，博睿康已累计获得17项技术专利、9个软件著作权，取得了医疗器械生产许可证、医疗器械注册证以及多个高新技术产品认定证书；还先后承担或参与了国家十二五科技支撑计划“脑-机接口中的微弱信息采集技术及产品开发”课题，以及科技部十三五重点研发计划“阿尔兹海默病神经调控及智能康复关键技术和临床应用研究”课题。
发展至今，博睿康的主要客户包括清华大学、中科院、北京师范大学、北京航空航天大学、浙江大学、华中科技大学、上海交通大学、西安交通大学、南开大学、南京大学等知名院校，以及北医三院、宣武医院、华山医院、301医院、中国康复研究中心、清华长庚医院等医疗机构。
在2025脑机接口大会上，博睿康研发的脑机接口系统NEO，其全球首个植入式脑机接口多中心注册临床试验取得重大突破。该试验历时78天，全国11家医院的32位颈部脊髓受损患者成功完成植入手术，且术后未出现任何器械相关不良反应。
此次临床试验的成功，初步验证了硬膜外微创植入路径的安全性和长期使用的可行性。目前，NEO项目正计划向国家药监局提交三类创新医疗器械的注册申请，有望成为国内首款上市的植入式脑机接口产品。
此后，博睿康的临床试验继续推进，截至目前，NEO项目已在全国11家医院完成36例脊髓损伤患者的植入手术。高位截瘫患者董辉在植入NEO系统并经过训练后，不仅能用意念控制气动手套完成抓握动作，还在神经可塑性原理的作用下恢复了部分自主运动能力，实现了徒手抓握水杯。
值得一提的是，2026年初，马斯克宣布Neuralink计划于今年实现脑机接口设备大规模量产后，A股市场的脑机接口概念股曾掀起一波涨停潮。
未来，无论博睿康还是强脑科技，哪家能成为脑机接口第一股，都将再次点燃二级市场的投资热情。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。
本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。
免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com