突发！600亿资金涌入，白酒板块掀涨停潮，茅台领涨爆发

“消费回暖信号？白酒板块强势反弹”

1月29日，白酒及消费板块迎来强劲反弹。截至当日收盘，贵州茅台股价大涨8.6%，单日成交额突破260亿元；金种子酒、皇台酒业、迎驾贡酒、金徽酒等近20只白酒股集体涨停，整个白酒板块全天成交金额超600亿元。

市场消息显示，本周多款飞天茅台终端价格出现明显上涨：与1月26日相比，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）价格上涨55元，散瓶上涨20元；2025年飞天茅台原箱同规格上涨55元，散瓶同样上涨20元。

华安证券近期研报分析指出，以食品饮料为代表的消费行业已历经5年罕见下跌，市场共识从“核心资产”转向“传统资产”，导致多数消费细分板块及头部企业估值处于历史5%/10%以下分位。在当前市场风格极致分化背景下，预计2026年后续消费头部企业下跌空间有限，向上弹性更大。

从政策层面看，随着扩内需政策密集落地，国家发改委、财政部联合印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，商务部部署提振消费专项行动，从实物消费到服务消费、政策工具到实施机制形成全方位支撑，机构认为内需市场将逐步回暖。

消费股集体走强

1月29日，消费股迎来全面反弹，贵州茅台大涨8.6%，成交额超260亿元，金种子酒、皇台酒业等近20只个股涨停，白酒基金LOF(161725)同步涨停，成交额超2.9亿元。

飞天茅台价格上涨成为板块催化因素之一：2026年原箱飞天茅台价格较1月26日涨55元，散瓶涨20元；2025年同规格原箱与散瓶价格也分别上涨55元和20元。

招商证券1月26日研报指出，近期茅台动销及批价好于市场预期，i茅台及专卖店团购拓宽消费群体，逐步形成价格底部。根据i茅台1—9日超40万成交测算，1月投放量预计超千吨，传统渠道动销未见明显下滑，全渠道动销小幅增长、价格坚挺，2月传统渠道动销有望加速。结合基金四季报，白酒板块重仓比例降至3.5%，超配比例仅1.0%，低于2013年一季度至二季度水平，重申白酒底部买点已现。

西南证券1月20日研报分析，白酒厂家主动调整库存，渠道向健康发展，高端酒不再强制增量，批价有望企稳；中长期看，名酒市占率提升逻辑未变，消费升级短期受影响但中长期趋势不变，主力饮酒人群稳健，深度调整后白酒龙头2026年估值15—20倍处于历史低位，配置价值凸显。

机构聚焦内需复苏

1月29日，除食品饮料板块外，耐用消费品、日常消费零售等内需板块均出现上涨，机构认为资金正押注内需复苏。上海某机构人士表示，2026年政策重点在内需，以地产链为代表的内需领域或成重要方向。

信达证券认为，2026年政策落地后内需有望触底回稳，若要稳固经济增长内生动力，需进一步发力基建投资逆周期调节及消费政策倾斜，促投资和促消费政策见效后，内需将逐步回稳。

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，提高居民消费率可降低经济对外需依赖，增强发展自主性和韧性，缓和国际经贸紧张。居民消费率提升需政府、企业与居民协同：政府营造良好消费环境、提供优质公共服务；企业提升商品与服务供给质量；在此支撑下，居民消费行为将自然形成并升级。