马斯克警示银价暴涨风险：工业领域或受冲击
12月以来，白银价格大幅攀升，成为贵金属市场火热行情的一部分。周一亚洲交易时段，现货白银一度上涨超5%，突破83美元/盎司，持续刷新历史纪录。截至目前，现货白银报81美元，日内涨幅超2%，已连续六个交易日上涨。
对比来看，12月初白银价格仅为56美元/盎司，2025年初更是低至29美元/盎司。今年以来，银价涨幅已达约180%。
地缘政治风险上升推高了避险资产需求，同时市场对美联储2026年进一步降息的预期也对银价形成支撑。
此外，市场对白银供应短缺的担忧加剧，也助推了银价上涨。分析显示，全球白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，实物库存快速减少，主要交易所的库存水平大幅下降。当前市场正面临实际的供应紧张，并非单纯由避险情绪驱动上涨。
白银市场的供需缺口持续扩大。2025年数据显示，全球白银需求量达12.4亿盎司，而供应量仅为10.1亿盎司，供需缺口在1亿至2.5亿盎司之间。这种供不应求的结构性赤字局面，目前尚无快速改善的迹象。
12月27日，马斯克在社交媒体上对银价持续上涨表达担忧，明确表示这对工业发展“不是好事”。
“这可不是好现象。白银是很多工业生产过程中必不可少的材料。”马斯克在X平台上写道。他的这一言论是对一篇描述白银价格因“全球供应严重短缺而暴涨”的帖子的回应。
白银的应用领域涵盖电气化、太阳能电池板、电动汽车以及数据中心等，这些领域的需求持续增长，不断消耗着白银库存。
除了工业用途，白银还具备货币属性，是一种价值储存工具。
IG市场分析师Tony Sycamore指出，随着更多资金流入贵金属市场，白银市场正在形成“代际泡沫”。
他表示：“贵金属价格上涨得益于市场对美联储2026年多次降息的预期，以及央行和私人投资者的大量买入。不过，近期推动银价上涨的核心因素是白银市场严重的结构性供需失衡，引发了实物白银的抢购热潮。”
据报道，全球大量易于获取的白银存储在纽约，等待美国商务部对关键矿产进口是否构成国家安全风险的调查结果。此次审查可能为对白银征收关税或实施其他贸易限制措施铺平道路。
乐观与悲观观点交锋
随着白银价格出现史诗级暴涨，分析师对银价走势的看法产生明显分歧。乐观派认为，银价明年有望突破100美元。而悲观派则警告，贵金属价格已处于“悬崖边缘”，回调风险正在积聚。
凯投宏观分析师在近期报告中写道：“贵金属价格已上涨至我们认为难以用基本面解释的水平。”他们预计，到明年年底，白银价格可能回落至约42美元。
瑞银也发出警示，当前贵金属价格的快速上涨，很大程度上是由于市场流动性不足，这意味着价格很可能迅速回落。
华尔街知名经济学家彼得·希夫近日表示，2026年最大的风险是投资者对美国财政与货币公信力的信心崩溃，明年银价突破每盎司100美元是“一个非常现实的目标”，如果货币不稳定性加剧，银价可能会更高。
知名经济学家、《货币战争》等畅销书作者吉姆·瑞卡兹日前表示，如果2026年银价达到200美元，他不会感到惊讶。他指出，近期白银价格飙升与市场上实物白银交割问题有关。
本文来自微信公众号“科创日报”，作者：卞纯，36氪经授权发布。
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