星巴克：在中国市场的“高质量”持续之路

出品/消费钛度

撰文/刘敏露

10月30日，星巴克公布了2025财年第四季度（截至2025年9月28日）及全财年业绩报告。

在中国连锁咖啡市场竞争愈发激烈，头部品牌加速下沉、小众精品店分流客源、消费者需求向“健康化 + 场景化”转变的背景下，中国市场成绩亮眼。营收、同店销售、经营利润率连续多个季度增长，在用户运营、场景拓展与可持续发展方面也取得关键进展，展现出“高质增长”的强大韧性，为连锁餐饮行业提供了“规模与质量并重”的发展范例。

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核心数据不断向好

作为财报的核心亮点，星巴克中国在营收、同店销售、门店布局三个方面均有突破，增长动力源于精准的产品策略和高效的渠道运营。

具体而言，星巴克中国连续增长稳固基本盘。四季度营业收入达8.316亿美元（约合人民币59亿元），同比增长6%，实现连续四个季度增长；2025全财年，收入31.05亿美元（约合人民币221亿元），同比增长5%，规模和增速稳步提升。利润表现同样稳健，门店经营利润率保持在健康的两位数水平，且连续四个季度环比提升，盈利质量持续改善。

在同店销售方面，需求端活力不断释放，成为“存量市场激活”的关键。星巴克中国同店销售额连续第二个季度正增长，同比提升2%，其中同店交易量同比增长9%，需求端活力显著。这得益于星巴克中国的两大举措：一是非咖饮品创新与价格调整，如更新茶拿铁系列、推出“真味无糖”桂花风味产品，拉动下午茶时段消费；二是专星送外送渠道快速扩张，借助新平台流量增长和用户补贴政策，单日、单周、单月及当季销售额均创历史新高，成为增量核心。

门店布局上，星巴克中国高质量开店，覆盖更多市场。四季度新开门店183家，新进入47个县级市场。2025财年全年净新增门店415家。截至财年末，在全国1091个县级城市共布局8011家门店。

值得注意的是，星巴克中国新店盈利效率高，两年内新开门店的同店销售高于均值，杭州非遗概念店、黄山景区店等特色门店，进一步强化了星巴克“第三空间”的场景价值和与在地文化的联系。

市场观点认为，在2025年消费复苏不均衡、餐饮行业整体利润率承压的环境下，星巴克中国稳健增长得益于对产品策略和渠道运营的精准把握，兼顾了“增量市场”和“存量优化”。

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产品与会员体验再升级、创新

除核心数据外，星巴克中国通过产品创新、深化会员权益、打造本土化营销IP和拓展社群场景，实现了用户规模和活跃度的双突破。

产品创新方面，星巴克不断丰富品类矩阵，精准契合消费需求。咖啡品类推出香水粉椰拿铁、金桂系列等时令新品，香水粉椰拿铁用泰国香水椰搭配金烘浓缩咖啡，支持多风味定制，无糖桂花风味美式与拿铁为市场独有，丰富“真味无糖”选择，树立健康饮品标杆；非咖领域更新茶拿铁系列，升级抹茶拿铁配方并引入焙茶拿铁，以更好口感响应健康消费趋势，带动下午茶时段销售；食品端融合西式风格和中国口味，推出早餐三明治、芝士薄饼等新品，提升早餐和午餐时段消费活力。

会员规模上，截至本财年末，星享俱乐部活跃会员数达2550万，创历史新高。报告期内，星享俱乐部与中国东方航空“东方万里行”会员体系全面打通，为双方近2亿会员开启“啡行模式”，通过专属权益兑换提高会员活跃度和留存率。

营销创新方面，星巴克中国的本土化IP引发消费热潮。借助中国立秋节气“秋天第一杯”社交热点，推出金桂系列限定新品（金桂拿铁、金桂金烘美式、金桂凤凰单枞茶拿铁），创下单日销售额历史最高纪录，实现品牌与本土文化深度共鸣，证明了本土化营销的精准性。

此外，星巴克中国通过兴趣社区激活第三空间。报告期内，联合小红书APP，将全国1800余家门店升级为宠物、手工、骑行、跑步四大主题“兴趣社区空间”。通过线上内容推广和线下场景体验深度融合，让门店成为同好交流的社交场所，丰富“第三空间”功能价值。

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构建全链路价值壁垒

除短期业绩增长外，星巴克中国还布局科技和可持续发展，为长期高质量发展奠定基础，展现出行业引领者的战略眼光。

一方面，星巴克中国创新科技中心9月发布成立以来的数字化建设成果，并迁至深圳河套科创中心新址。该中心秉持“科技融合人文”理念，聚焦门店、产品、伙伴三大核心领域，以大数据洞察为动力，加速产品创新和定制化服务，目标是打造“千店千面”的个性化第三空间，推动用户体验升级。

另一方面，星巴克中国在可持续发展方面持续深耕，通过全链减碳引领行业标准。在星巴克咖啡创新产业园与绿色门店可持续创新合作基础上，与远景的合作拓展到供应链碳管理领域。双方将共同搭建星巴克中国供应链碳管理平台，覆盖100%直接供应商和关键间接供应商，不仅能核算数千款产品的碳足迹，还将为不同业务领域定制减碳路径，成果有望为食品饮料行业提供减碳参考。

业内人士认为，科技中心的数字化布局精准满足消费升级下的个性化需求，“千店千面”的第三空间强化了品牌差异化优势，全供应链减碳布局提升了品牌ESG价值。星巴克中国的全链路价值构建既增强了自身长期竞争力，也为行业发展提供了多方面参考。

星巴克中国首席执行官刘文娟表示：“为应对快速变化的市场，我们团队灵活优化产品与定价体系。更重要的是，新开门店的强劲经济效益，让我们有动力持续开拓中国市场，把握发展机遇。”

刘文娟强调，业绩增长的核心是“创新中坚守，坚守中变革”。以人文精神推动增长，全国6万余名员工通过优质服务塑造品牌价值；持续开拓县级市场，凭借新店经济效益把握中国市场机遇，体现了对中国市场的长期信心和承诺。

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