大芯片行业的一夜巨变

据昨晚新闻报道，NVIDIA将以每股23.28美元的价格向英特尔普通股投资50亿美元，双方还会合作开发多代定制数据中心和PC产品，以此加速超大规模、企业和消费者市场的应用程序和工作负载。

报道指出，两家公司会专注于利用NVIDIA NVLink无缝连接NVIDIA和Intel架构，把NVIDIA的AI和加速计算优势与Intel领先的CPU技术和x86生态系统相结合，为客户提供尖端解决方案。

在数据中心方面，英特尔会构建NVIDIA定制的x86 CPU，NVIDIA将其集成到AI基础设施平台并推向市场；在个人计算领域，英特尔会打造并推出集成NVIDIA RTX GPU芯片组的x86系统级芯片 (SOC)，这些全新的x86 RTX SOC能为各种需要集成一流CPU和GPU的PC提供支持。受这些消息推动，英特尔股价暴涨。

一桩合作，两方受益

从上述内容可知，对英伟达而言，此次合作提供了将其GPU帝国拓展至集成显卡领域的机会，该领域此前由英特尔和AMD主导。根据协议，英特尔会设计内置英伟达GPU芯片的PC处理器。

同时，Nvidia也在为英特尔Xeon平台在其AI基础设施和数据中心产品线中发挥更大作用做铺垫。虽然Xeon处理器已应用于Nvidia基于Blackwell架构的B200和B300等产品，但该公司规模最大、性能最强的机架式系统（如GB300 NVL72）采用基于Arm架构的Grace CPU。

通过将Nvidia的NVLink互连技术集成到CPU设计中，Nvidia能提供基于其内部CPU和英特尔Xeon的NVL72风格系统，还能占据PC图形领域更大份额。在笔者看来，此次合作最大亮点是英伟达向Intel开放了NVlink，让后者在数据中心市场具备在CPU平台集成英伟达GPU的能力。

大家都知道，Nvidia凭借其Blackwell系列GPU、Hopper GPU、DGX系统以及相关软件，在AI加速器市场占主导地位。虽然GPU能加速训练大型语言模型所需的矩阵数学运算，但AI工作负载部分最好在CPU上运行，所以Nvidia推出了Grace Hopper和Grace Blackwell超级芯片，将两个Nvidia GPU与一个基于ARM的CPU集成在一个通用芯片上。

Nvidia用其专有的高速NVLink互连技术连接这些超级芯片上的CPU和GPU，而非行业标准的PCI Express总线。在数据中心处理器连接芯片和内存方面，英特尔一直支持PCIe，但现在情况似乎在改变，因为该芯片制造商已同意采用NVLink。

NVlink是英伟达开发的高速互连技术，互连速度极快，每个GPU带宽可达1.8TB/s（单向900GB/s），约是PCIe 5.0 x16插槽带宽的14倍。通过将NVLink集成到Grace CPU中，Nvidia能将每个节点的GPU数量从8个扩展到72个GPU的机架规模架构GB200 NVL72。

具体来说，使用最新NVLink 5.0规范的单个Nvidia Blackwell GPU最大双向带宽为每秒1.8 TB，基于RoCE的Intel Gauidi 3最大双向带宽为1.2 TB。配备141GB HBM3e内存的Nvidia H200 GPU内存带宽为每秒4.8 TB，远高于Gaudi 3的3.7 TB/s。在72个GPU组成的大型全连接系统中，总带宽最高可达每秒130 TB。

过去，因缺乏NVLink连接，英特尔Xeon处理器只能用于Nvidia较小且不太受欢迎的风冷系统，如DGX B200和B300。由此可见此次合作对英特尔的重要意义。由于英特尔最新一代Xeon处理器采用模块化I/O芯片，集成NVLink相对简单。

今年春季，英伟达向芯片生态推出NVLink Fusion，向第三方CPU或XPU供应商开放该技术，但芯片供应商只能用该技术与Nvidia自己的GPU或CPU通信。高通和富士通是Nvidia最初的CPU合作伙伴。随着英特尔加入，Nvidia客户很快能选择购买搭载英特尔x86至强处理器的NVL72型机架系统。

英伟达首席执行官黄仁勋在新闻发布会上表示：“现在，我们能将英特尔x86 CPU直接集成到NVLink生态系统中，创建机架规模的AI超级计算机。结合最优秀的GPU加速器和最优秀的X86，再加上NVLink链路，我们能实现规模化，在应用解决方案和涉足的垂直市场方面进一步扩展。”英特尔首席执行官陈立武也在新闻发布会上发言。

Arm和台积电被背刺？

引入英特尔后，很多人觉得英伟达背刺了Arm和台积电，这种想法有一定逻辑。前面提到，英伟达最强悍的系统过去只用Arm，现在又有了X86的竞争。

将英伟达GPU集成到英特尔CPU提供给PC市场后，可能会影响Nvidia和MTK共同打造Arm PC芯片的进度，当然这只是猜测。从Arm昨天的股票表现看，市场存在担忧。

在联合发布会上，黄仁勋强调公司的Arm路线图会继续。“我们完全致力于Arm路线图，为Arm拥有大量客户，正在打造下一代Vera。”Nvidia今年春季在GTC上发布了下一代CPU，将于明年与Rubin系列GPU一同发布，该部件配备88个定制Arm内核，支持同步多线程和1.8TB/s的NVLink - C2C连接。

Nvidia与Arm及基于Arm的SoC设计师长期合作。推出72核Grace CPU前，Nvidia曾与Arm合作开发Tegra系列芯片，为Nintendo Switch等游戏机提供支持。Nvidia还向高通和富士通提供了类似的NVLink技术支持。

对于这笔交易，大家还关注英伟达是否会转向英特尔代工，背刺台积电。从可能性看，这种情况很低，尤其考虑到英特尔此前对使用台积电产品的承诺及对未来节点发展的预测。

不过，也不能忽视这种可能性。发布会上，两家公司未透露合作新芯片采用的工艺节点和代工厂。但这是价值数百亿美元的产品合作，对英特尔是利好。

被问到是否会使用英特尔代工服务，以及英伟达是否会从台积电转向英特尔时，黄仁勋未做承诺，但表示英伟达未来会成为英特尔主要客户。

如果英特尔18A真如声称的那么优秀可行，很难说Nvidia不会在这些节点抢占先机。对于英伟达是否会向英特尔代工业务倾斜的问题，黄仁勋和英特尔首席执行官陈立武都未明确表态，他们赞赏台积电代工业务，强调发布会重点是数据中心和客户端CPU集成。黄仁勋也强调，Nvidia与英特尔合作主要在产品，而非制造。

AMD是最大的输家？

从前面介绍能看出，AMD可能是最大输家。作为同时拥有GPU和CPU的巨头，AMD在GPU方面无法与英伟达抗衡，但在苏姿丰带领下，硬件进步明显，通过升级ROCM，软件方面也在缩小与前者的差距。

在CPU方面，AMD表现出色，尤其在数据中心领域实现了里程碑式突破。2017年，AMD在该市场份额几乎为零，同期英特尔份额接近100%。后来AMD ZEN和EPYC出现，Arm也发展良好，不到十年情况改变。据IDC和Mercury Research分析师评估，2025年AMD收入份额将增长到36%左右，英特尔份额下降到55%左右。报道还指出，基于Arm的服务器芯片明年预计占CPU收入的9%左右，预计到2027年，AMD收入份额可能接近40%，英特尔市场份额可能跌破一半，Arm设计可能占10 - 12%。

但英伟达给了英特尔在数据中心市场挑战AMD的机会。在PC处理器方面，AMD和Intel竞争激烈，英伟达和英特尔合作后，格局可能被打破。

黄仁勋在联合发布会上说：“这项投资回报丰厚，不仅对我们业务有利，对英特尔股权也有利。”他估计数据中心CPU潜在市场规模约250亿美元，笔记本电脑市场每年出货量1.5亿台。

在PC市场，Nvidia将GPU集成到英特尔芯片级处理器中，进入了之前难以涉足的市场。Nvidia对PC领域不陌生，但产品主要局限于高端游戏系统。

黄仁勋说：“市场上有一块CPU和GPU集成的细分市场，因外形尺寸、成本、电池续航等原因，英伟达基本未涉足。这块市场丰富且规模大，但服务不足。”Nvidia为此努力了一段时间，与联发科合作打造的微型GB10超级芯片部分版本未来可能更广泛应用。所以，不只是英特尔CPU会获得Nvidia图形处理能力。

黄仁勋强调，英特尔SoC中集成RTX GPU芯片，将与AMD广泛用于轻薄游戏笔记本电脑、迷你电脑和游戏掌机的APU形成有力竞争。对苏姿丰来说，如何应对这种局面将是工作重点。

总之，大芯片行业一夜之间发生了巨大变化！

本文来自微信公众号“半导体行业观察”（ID：icbank），作者：编辑部，36氪经授权发布。

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