水滴公司：筹款遇挑战，盈利倚保险

卖保险的水滴在行业内依旧占据领先地位。

2025年9月4日，水滴公布了Q2业绩。营收达8.4亿元，同比增长23.9%；经调整净利润为1.5亿元，同比增长39.5%，两大核心数据均实现大幅增长。

水滴的营收主要由三部分构成，分别是保险相关收入、众筹服务费以及数字临床试验解决方案。其中，保险相关收入和数字临床试验解决方案收入均显著增长，增幅分别为28.7%和34.2%。

然而，众筹服务费收入却出现小幅下滑，同比下降2.7%，众筹金额也从去年Q2的13亿降至今年同期的12亿，这表明该业务的开展愈发困难。

尽管数字临床试验解决方案收入在三大收入中增幅最高，但由于基数较小，不足1亿，所以外界最为关注的还是保险业务。目前，保险业务仍是水滴的第一大收入来源，收入增长至7.4亿，占总营收的88.1%。

与之对比，正在进行IPO的轻松健康集团同样以众筹（轻松筹）起家并开展保险业务，但其第一大收入来源是数字营销，保险业务（保险经纪 + 保险技术服务）占比仅为22.9%，且在营收和净利润方面还不及水滴的一半。

总体而言，当前卖保险的水滴在行业中依旧处于领先地位。

本文来自微信公众号“定焦”（ID：dingjiaoone），作者：王璐；制图：Allison，36氪经授权发布。

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