AMD新款AI芯片或提前量产，财报有喜有忧

美东时间周二盘后，美国芯片巨头Advanced Micro Devices（AMD）公布了第二财季财报。财报显示，AMD第二季度营收76.9亿美元，同比增长32%，超出预期，但盈利略低于预期。尽管营收和对本季度指引仍超预期，不过在芯片出口限制下，其季度盈利略受影响。

鉴于AMD部分产品的出口前景存在不确定性，且今年年初以来其股价已累计上涨超44%，在高估值压力下，公司股价盘后走低。截至发稿，该股在盘后交易中下跌约6.34%。

▌AMD公布乐观预期

财报显示，在截至6月的第二财季中，AMD业绩与LSEG收集的分析师预期分别如下：

每股收益：调整后48美分，同比下降30%，预期49美分

营收：76.9亿美元，同比增长32%，预期为74.2亿美元

营业利润：8.97亿美元，同比下降29%，分析师预期9.028亿美元

AMD本季度调整后的毛利率为43%。公司称，若不考虑出口管制带来的成本，这一比例将达54%。对于当前季度，AMD预计营收为87亿美元，上下浮动3亿美元，而预期收益为83亿美元。

新款AI芯片有望提前量产

目前，AMD是全球GPU的第二大制造商，仅次于英伟达。尽管英伟达占据大部分市场份额，但Meta和OpenAI等大型人工智能客户越来越期望AMD能提供英伟达芯片的替代产品，尤其在推理芯片方面。

本季度，AMD宣布了名为Instinct MI400的新型人工智能芯片，预计明年上市。OpenAI首席执行官Sam Altman已承诺将使用这款AMD最新的GPU。

AMD首席执行官苏姿丰在电话会议上表示，该公司最新发布的人工智能芯片Instinct MI350有望提前量产，该芯片在训练和推理方面可与英伟达的GB200芯片竞争。苏姿丰还称，“前十大模型构建者和人工智能公司中有七家使用Instinct”，AMD正在与大客户讨论建立基于该公司人工智能芯片的集群。

出口管制仍将带来不确定性

对于AMD来说，美国针对其部分人工智能芯片的出口管制仍是一大难题。苏姿丰在与分析师的电话会议上表示：“由于美国的出口限制导致AMD对中国的MI308销售清零，AMD人工智能业务收入同比下降，我们开始向下一代过渡。”

特朗普政府于今年4月限制AMD对华出口MI308芯片，该公司表示，在第二财季，MI308禁售令造成了8亿美元的损失。不过，该公司7月份称，在特朗普政府表示将批准豁免后，预计将恢复发货。

AMD表示，其当前发布的第三财季展望不包括MI308的任何收入，该产品的许可证申请目前正在接受美国商务部的审查。苏姿丰预计本季度人工智能收入将同比增长。

其他业务增长强劲

除了GPU，AMD的主要业务是制造为传统服务器提供动力的CPU，主要竞争对手是英特尔。今年第二季度，AMD数据中心部门的CPU和GPU收入为32亿美元，同比增长14%。AMD周二表示，其数据中心CPU需求增加，因为它们在基于GPU的人工智能服务器中发挥着重要作用。

苏姿丰称：“在一些已经公布的云计算资本支出数据中，这些数据相当积极，这不仅与GPU相关，而且实际上还有大量的CPU资本支出。”

AMD的另一个主要业务是客户端和游戏业务，包括用于笔记本电脑和台式机的CPU，以及用于3D游戏的GPU。该业务第二财季同比增长69%，至36亿美元。其中，客户端收入增长57%，至25亿美元，符合StreetAccount 25.6亿美元的预期，部分原因是该公司最新的桌面CPU（AMD Ryzen Zen 5）需求强劲。游戏营收同比增长73%，至11亿美元，高于StreetAccount预估的7.84亿美元，其增长是由于对游戏机和游戏gpu定制芯片的需求增加。

本文来自微信公众号“科创板日报”，作者：刘蕊，36氪经授权发布。

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