第二批来袭，A股再添“生力军”

在首批新模式浮动费率基金大卖近260亿元后，处于3600点的A股市场，又迎来了“生力军”。

继首批新模式浮动费率基金产品获批注册后，7月24日，第二批12只新模式产品拿到批文。这类产品主要投向“A股 + 港股”，为投资者布局创新产品提供了新工具。

第二批新模式浮动费率基金获批

记者了解到，7月24日，第二批12只新模式浮动费率基金已获批，后续将陆续开售。

此次获批的12只产品的基金管理人中，华泰柏瑞、国泰、摩根、建信、中银基金等5家是首次申报；易方达、南方、汇添富、中欧、景顺长城、东方红资产管理、平安基金等7家曾参与首批新模式产品申报，此次为第二次申报。

和首批产品一样，各家基金管理人设置了三档基金管理费率水平，分别是1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）。

当投资者持有一年以后赎回产品，若基本符合同期业绩比较基准，适用基准档费率；年化收益水平明显跑输业绩比较基准，适用低档费率；取得正收益且年化收益显著超越业绩比较基准，适用升档管理费率。

此外，若投资者在一年以内赎回产品，则不适用分档安排，一律按基准档费率收取管理费。

首次延伸至行业或主题类产品

与首批全是全市场选股基金不同，本次产品扩容首次延伸至行业或主题类产品。

本次上报的产品中，8只为全市场选股产品，4只为聚焦行业或主题的产品，覆盖了制造业、高端装备、医疗等行业主题。

在业绩基准方面，全市场选股产品主要对标沪深300指数、中证800指数等主流宽基指数，行业主题产品则对标中证高端制造、中证全指医药卫生等行业主题指数，港股基准指数主要采用恒生指数或中证港股通综合指数。

业绩比较基准中，本次产品“A股 + 港股”的股票仓位中枢一般在80%上下，体现出以权益投资为主要投资方向的鲜明特点。

华泰柏瑞基金表示，这意味着浮动费率基金从全市场选股策略拓展到更细分的主题型策略，品类更加丰富，能进一步满足不同投资者的多元投资需求，标志着公募基金费率改革更进一步。

另外，首批产品均设置“跑赢6个百分点、跑输3个百分点”的年化超额升降档阈值，而本次华泰柏瑞和东方红资产管理的两只产品对管理费升降档阈值设置了差异化安排，在升档阈值不变的情况下，将降档阈值上调为“跑输2个百分点”，这在一定程度上对产品控制业绩负偏离起到了约束作用。

一位专业人士称，第二批新模式产品在核心要素上的差异性和多样性，体现出公募基金改革方案的深入推进，基金管理人通过设计差异化产品，能更好地满足投资者需求。同时，“需客观全面看待新模式产品的升降档阈值设计，真正决定产品价值的核心还是能否为投资者持续创造收益”。

首批产品募集规模近260亿元

今年5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），为公募基金行业高质量发展转型指明了方向。其中，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，是优化基金运营模式、健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制的重要内容。

《行动方案》发布后，基金行业首批26只新模式浮动管理费率主动管理偏股型基金于5月16日上报，5月23日获批，5月27日陆续启动募集。

Wind数据显示，截至7月21日，首批产品均完成募集，合计募集规模259亿元。总体募集情况较好，只均募集规模约10亿元，明显优于年内主动管理偏股型基金只均4.4亿元的整体水平。

摩根资产管理表示，新模式浮动管理费率基金的获批，是公司响应公募基金行业高质量发展的重要一步。参考海外公募基金发展经验，公司坚定看好主动权益基金发展前景，深知投资业绩是公募基金立足之本，新模式浮动管理费率基金将推动基金公司不断夯实投研能力，打造长期超额收益稳定的产品。

华泰柏瑞基金认为，浮动费率产品作为《行动方案》的重要实践之一，实质是将持有人收益率提升到核心位置，把基金管理费率与投资者实际获得的长期收益直接挂钩，在为持有人创造可持续收益的基础上，进一步与持有人实现互利共赢。

多家基金管理人提到，由于首批产品社会及市场效果良好，公司看好新模式浮动费率产品发展前景，推出更多浮动费率产品契合行业高质量发展趋势和公司战略规划，所以会积极跟进。

记者了解到，随着第二批产品的推出，后续新模式浮动费率产品将实现常态化注册，从而更好地实现基金管理人利益与投资者利益的绑定，推动基金行业健康发展。