智元机器人9个涨停板引爆市场，行业或迎分化格局

人形机器人产业链第一波的布局和投资都已完成。未来8 - 12个月，就看这些企业能否打穿场景，证明其生产力价值或情绪陪伴价值，从而让目标企业或消费者愿意买单。

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智元机器人入主上纬新材，在资本市场引发了强烈反响。

7月21日，上纬新材再度以“20cm”涨停收盘，股价定格在40.16元/股。《科创板日报》记者发现，从7月9日至21日的9个交易日里，上纬新材股价连续收获9个涨停板，累计涨幅超过400%。

7月8日晚间，上纬新材发布公告，智元机器人拟收购上市公司63.62% - 66.99%的股份，总交易价格最高达21亿元。股权交易完成后，上纬新材控股股东将变为智元机器人及其管理团队共同持股的主体，实际控制人变更为邓泰华，核心团队包含稚晖君等。

上纬新材停牌前收盘价为7.78元/股，本次股份转让价格和要约收购价格也定为7.78元/股。如今，上纬新材股价已涨至超40元/股，是上述价格的5倍多。由此计算，收购方智元机器人账面浮盈可观，其拟收购的股权价值已超百亿元，浮盈超过80亿元。

除智元机器人外，另一家明星机器人企业宇树科技也在加快资本布局。7月18日，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，辅导机构为中信证券。

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《科创板日报》记者注意到，人形机器人公司正迎来业务收获期，但行业可能会出现分化。

上纬新材公告后不久，智元机器人与宇树科技中标了1.24亿元的人形机器人订单。这是中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目，其中全尺寸人形机器人由智元机器人以7800万元中标，小尺寸人形机器人、算力背包及五指灵巧手由宇树科技以4605万元中标。

港股机器人企业优必选近日也中标了近亿元的人形机器人采购订单，即觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目。

有机器人业内专家对《科创板日报》记者表示，后续机器人企业将出现分流。“能否拿到大单、持续产生营收以实现商业价值闭环，将决定企业未来的发展路径。”

快思慢想研究院院长田丰认为，人形机器人产业链第一波的布局和投资都已到位。未来8 - 12个月，关键在于企业能否打穿场景，证明生产力价值或情绪陪伴价值，让目标企业或消费者愿意买单。

“可以说，未来12个月是对机器人企业起量的考验。人形机器人整机、灵巧手、关节电机等一系列产业链，只有起量，才能支撑企业下一步发展，无论是IPO上市，还是打造下一轮融资估值的支撑点。”田丰称。

对于具体起量数值，田丰认为，交付量能达到1000台，就属于人形机器人头部企业，明年目标可能是2000 - 3000台。“这里强调的是交付量，而非订单量，订单可能需要好几年才能交付。”田丰强调。

在海外，特斯拉已定下今年交付5000台人形机器人的目标。田丰分析，机器人企业要实现落地，应先打通专有场景。

“先不考虑泛化场景，而是从专有场景入手。无论是零售店、工厂还是家庭，先打通一个场景，才能实现起量。例如，宇树科技的机器狗销量在全球占60% - 70%的市场份额，成为品类杀手。其他企业也需要具备自身的造血和回血能力，为人形机器人的长期研发投入提供持续资金。”

本文来自微信公众号“科创板日报”，作者：黄心怡，36氪经授权发布。

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