两年期国债期货主合约创历史新高。

2024-11-09

// 债市综述 //

1. 开放市场操作

央行 11 月 7 日以固定利率、数量招标方式进行 192 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%。Wind 数据显示，当天 3276 逆回购到期1亿元。

（* 信息来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

银行间资金市场略有分化，央行连续七天在公开市场净回笼后，银行间市场存款类隔夜回购加权利率降至 1.33% 下面，沪深交易所隔夜回购加权利率保持在保持之下。 1.7% 周边。

在海外，美国最新的隔夜融资担保利率是 4.82%。

（IMM）

（* 信息来源：Wind- 国际流动资产情绪指数，资金综合屏幕)

3. 同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新交易在一年期 1.863% 周围，比上一天降约 3bp。

（* 信息来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率集体下降。

（* 信息来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 最近城投债（AAA）每个期限的利差走势和数据。

（* 信息来源：Wind- 利差分析）

6. 大部分国债期货收盘上涨。

10 年及 5 主力合约年限上涨 0.11%

2 主力合约年限上涨 0.08% 创历史新高

30 主力合约年限下跌 0.01%

（* 信息来源：Wind- 国债期货）

// 要闻资讯 //

1. 中央银行下属的市场利率定价自律机制拟发布《关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议》，商业银行应当公开市场。 7 天空逆回购操作利率(现在是 1.5%)为定价基准，及时调整同业活期储蓄利率水平，使同业活期利率围绕政策利率波动，充分体现利率政策导向；商业银行不能以明显高于政策利率的水平吸收同业资金。避免空转套利的形成。

2. 央行召开外资金融机构交流会，听取外资金融机构的意见和建议，研究进一步优化经营环境，促进金融业高水平对外开放。中央银行行长潘功胜深入解读了中国当前货币政策立场和货币政策框架调整的相关考虑，介绍了金融业高水平开放和一揽子金融增量政策的相关进展，听取了意见和建议，并就各机构关注的问题进行了沟通和回应。

3. 今年前 10 我们国家的外贸数月份稳步增长。根据海关统计， 10 本月我国货物贸易进出口总额 36.02 万亿元，同比增长 5.2%的出口。 20.8 万亿元，增长 6.7%；进口 15.22 万亿元，增长 3.2%。

// 全球宏观 //

1. 公布了日本财务省 10 月经济形势报告。关于经济形势的总体评估，在日本全国 11 关东、北陆、东海、四国、冲绳等地区 5 个地区较 7 上个月的最后一份报告上涨了。对于北陆地区来说，从上一份报告中的“逐渐复苏”到“柔和复苏”，理由是可以登上半岛地震的重建需求。其他 6 一个地区保持不变。

// 研报优选 //

1. 中信证券表示，居民、企业等私营部门的需求通常具有“顺周期”的特点，因此财政的“逆周期”特征有望在整体需求疲软的背景下发挥更大的作用。充分考虑政府债券供给、央行宽松货币取向和经济基本面，债券市场可能会继续与政府债券发行的规模和节奏以及政策预期进行博弈，短期内可能会呈现波动趋势。中期利率下行趋势没有变化。

// 债券大事 //

1. 财政部：11 月 14 每天都会发布招标 500 亿元 7 年限和 700 亿元 3 年期国债

2. 皖通高速：公开发行不超过 50 获得证监会注册批准的亿元企业债券

3. 平安银行：2024 年总额 200 无固定期限资本债券发行1亿元人民币。

4. *ST 傲农：新增逾期债务本息合计 1.19 亿元

（* 信息来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要频道)

一周债券负面事件：