随着美国大选的临近，资金迅速涌向黄金ETF

多只黄金ETF基金认购创下新高，黄金ETF宣布降费。

11月5日，工银瑞士瑞信银行基金宣布，从现在开始，将减少工银瑞士瑞信银行黄金ETF及其连接基金的管理费和托管费。具体来说，两个产品的管理年率和代理年率调整后分别为0.15%。、0.05%。

这也是继华夏黄金ETF之后又一个宣布降费的黄金ETF。值得注意的是，截至目前，这两款产品的规模差距还不到1亿元，降费后两款产品的利率水平相当。

而九月份以来，资金再次流入黄金ETF，自9月份以来，挂钩SGE黄金9999的7只ETF净认购份额已超过23亿份，规模已增至665.86亿元。这七种产品都在昨天创下了基金份额的新高。

展望后市，有基金经理分析，随着许多重要事件的密集到来，市场博弈将会越来越激烈。黄金或一些阻力。然而，地缘政治因素的复杂性和世界经济的不确定性可能会增加黄金作为避险资产的吸引力。

01 近期第二个黄金主题ETF主题降低了费率。

对于此次降费，工银瑞士瑞信银行基金表示，是为了更好地满足投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本。工银瑞士瑞信银行黄金ETF及其连接基金降费后，两款产品的利率水平降至同类产品的最低水平。

事实上，早在工银瑞士瑞信银行黄金ETF及其连接基金降费前三周，华夏黄金ETF也宣布降费率。目前，只有工银瑞士瑞信银行黄金ETF和华夏黄金ETF在挂钩SGE黄金999的7个ETF中采用了“年管理费率0.15%”、代理年费率为0.05%”的低费率水平，其它仍然保持“年费率为0.5%”、代理人年费率为0.1%。

截至十一月四日，这七个黄金主题ETF的总规模为665.86亿元，其中工银瑞士瑞信银行黄金ETF的总规模为9.97亿元，排名第六，排名第五的是华夏黄金ETF(规模10.68亿元)。

02 多个黄金ETF份额创新高。

随着黄金ETF利率的降低，最近资金再次流入黄金ETF。截至11月4日，工银瑞士瑞信银行黄金ETF基金总份额达到1.67亿份。自9月份以来，基金认购增量明显。数据显示，自9月初以来，基金认购增加了1.01亿份。

该基金的规模一度突破10亿元关口，目前已跌至9.97亿元。

总体而言，从9月份开始，挂钩SGE黄金9999的7只ETF全部保持净认购，截至11月4日，净认购总额达到23.63亿份，总规模达到665.86亿元。

华安黄金ETF作为挂钩指数最大的ETF，也在11月4日创下了基金认购48.13亿份的新高，其规模也达到了288.88亿元。从9月份开始，ETF已经净认购了5.38亿份。

在此期间，E基金ETF和博时黄金ETF被净认购超过5亿份。截至11月4日，基金认购总额分别达到22.86亿份和27亿份，基金规模增至135.8亿元和140.54亿元。此外，11月4日，国泰基金、华夏基金、前海开源基金的黄金ETF基金认购总额也创下新高。

近日，世界黄金协会发布的《2024年第三季度中国黄金市场回顾与趋势分析》也提到，7月和9月，部分时间黄金价格大幅上涨，吸引了基金流入，但未能完全抵消8月份的流出。今年第三季度，中国市场黄金ETF流出约5.2亿元(约1吨)，结束了之前持续四个季度的流入趋势。

不过，由于黄金价格强劲，中国市场黄金ETF资产管理总规模增长8%，达到550亿元(78亿美元)，创历史新高。

03 即将到来的美国大选投资机会

从基金表现来看，上述黄金ETF第三季度净值上涨超过8%，第四季度持续增长，至今已上涨超过4%。

在持续上涨的背后，华安黄金ETF基金经理许之彦在ETF第三季度报告中提到，黄金的良好表现是基于三个因素。第一，美联储在9月份降息，预计未来降息周期将会延续。海外货币环境宽松，美国债券利率和美元整体走势下降，对黄金的影响相对积极。第二，在去美元化的影响下，海外央行继续购买黄金。第三，在大规模资产不确定性增加的背景下，全球地缘矛盾加剧，黄金具有重要的配置价值。

“从长远来看，美国目前面临着高债高利率的双重压力，这将加重美国未来的财政负担，影响美元的信用。”在他看来，黄金配置作为一种应对，其重要性正在提高。

“从目前的角度来看，美联储降息的实际实现路径可能存在差异，但从9月份的点阵图来看，2026年的政策利率中位数为3.1%。”前海开源黄金ETF基金经理梁溥森和孔芳也认为，美国政策利率长期利率目标仍有较大降低空间。

从历史数据来看，除了1998年9月开始的降息周期外，国际黄金价格略有下跌0.59%。在其他降息周期中，国际黄金价格从第一次降息到最后一次降息都取得了不错的增长。

另外，根据美国国会预算办公室（CBO）公布的《预算与经济展望：2024-2034年》报告显示，美国赤字总额将在2024财年的1.6亿美元增长至2034年的2.6亿美元，年化复合增长率约为4.97%，平均增长率明显高于1974-2023年的3.7%。他说：“在这种情况下，美国通过美元贬值和通货膨胀来减轻债务压力，同样有利于黄金价格中心的上升。”他们说。

他们还提到，从中长期来看，地理因素仍然具有复杂性，世界经济面临不确定性，配备黄金具有一定的保险特性。

根据博时基金最新观点分析，本周美国大选结果将落地，随后将举行美联储利率会议。随着许多重要事件的密集袭击，市场博弈将越来越激烈。美元走强和货币政策收紧最终可能会给黄金带来一些阻力。然而，随着贸易摩擦的加剧，黄金作为避险资产的吸引力可能会增加。

本文来自微信微信官方账号“创业板观察”，作者：周晓雅，36氪经授权发布。

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