太棒了！多只“仙股”变成了10倍牛股，原因是什么？

随着国内IPO政策的收紧，越来越多的企业寻求在香港上市。

另一方面，公司在港股上市后成为“仙股”的情况并不少见。截至9月3日收盘，近1000家港股上市公司股价低于1港元，1400多家公司股票单日成交额低于500万港元，1100多家公司股票单日成交额低于100万港元。

《证券时报》E公司记者注意到，云集的“仙股”中也有不少“超级牛”。自2020年以来，有18家港股公司股价涨幅超过10倍，包括雅迪控股、晋景新能和聚集科技。其中，有14家港股公司以最低价格低于1港元，实现10倍反击。

“仙股”逆袭成10倍大牛股

雅迪控股于2016年5月19日在香港联交所成功上市，成为中国第一家电动汽车行业上市公司。

但是让大家没想到的是，雅迪控股上市后被现实“打脸”：股价根本无法上涨。事实上，就在上市前一天，雅迪的发售价格被确定为1.72港元/股，因为它没有得到全额认购。上市第一天，雅迪的股价跌至1.32港元/股，当天跌幅达到23.3%。

在接下来的三年里，雅迪控股的经营效益“一路高歌”，但股价和成交额持续低迷。2018年11月，雅迪控股的日成交额只有几十万港元。今年，雅迪出售了近504万辆电动两轮车，创下历史新高。收入同比增长约26.3%至99.17亿元。这也是雅迪第五年创造收入新纪录的新纪录。

由于市值较小的公司股票流动性较差，机构投资者对相关公司的关注度较低，雅迪控股未能幸免。上市后第三年，最低跌至0.88港元/股，市值一度跌破30亿港元。雅迪内部人士上市后对二级市场感到寒冷，进行了复盘。“由于雅迪作为行业第一家上市公司，无法提高股价，还是无法给予估值。”。当时甚至有投资机构人士表示，雅迪控股参考超威动力和天能动力的估值——当时这两家公司的估值只有三到五倍，“如果这样计算，雅迪的市值只有十几亿元”。

面对这种情况，雅迪控股董事长董经贵开始带领公司核心团队成员在香港逐一拜访投资者，“也就是一家人告诉别人我们未来想做什么”。在雅迪控股核心团队主动“走出去”的同时，越来越多的投资者主动调查雅迪控股。“那年夏天，我们开始和投资者互动”。雅迪控股董事、财务总监石锐告诉《证券时报·e》记者，许多投资者对公司的发展提出了中肯的建议。

正是在2019年，电动两轮车新国标的实施，意味着电动两轮车换购潮正式开始。今年，我国电动两轮车数量超过3亿辆，其中超过2.5亿辆。按照不同的城市政策，这些超标车将在3-5年内有序退出市场。新的国家标准实施后，电动两轮车市场重新洗牌，许多小厂商步履维艰，雅迪控股作为行业领导者，已经获得了足够的“收益”。

2020年，一些私募机构开始购买雅迪控股，随后公募开始购买，随后海外资金也慕名而来。

自上市以来，雅迪控股的经营效益一直在稳步上升。上市第一年，雅迪实现营业收入66.68亿元，最初净利润为4.3亿元；2019年，公司营业收入超过100亿元，达到119.73亿元，最初净利润为5.16亿元。2021年，公司净利润首次超过10亿元，达到13.69亿元。

天时地利，雅迪控股这只“仙股”迎来了反击的时刻。2020年3月至2021年1月，公司市值从50亿元飙升至500多亿元，成为“大牛股”的10倍。

这类“仙股”也实现了很大的反击。

除了雅迪控股，很多“仙股”也实现了反击。据《证券时报》E公司记者统计，自2020年以来，有18家港股公司股价涨幅超过10倍。其中，有14家港股公司以最低价格低于1港元，实现10倍反击。

晋景新能，跨界到电池回收领域，近一年股价涨幅超过14倍。

晋景新能，原名“金仑控股有限公司”，2018年上市时主要从事建筑业务。此后，2022年获得香港首个动力电池处理、运输和出口全套牌照，通过收购当地领先的再生资源公司，掌握动力电池处理和回收的核心资源和技术，打造完整的生态闭环。

2023年7月12日，晋景新能股价仅为0.28港元/股，公司股票成交量持续低迷，甚至出现“零成交”。2023年8月，欧洲《新电池法》生效后，中国电池企业出口欧洲必须满足欧盟对电池材料回收利用的需求。该法案还要求动力电池再生材料的使用达到一定比例。在一系列新政策的推动下，晋景新能够打开从“仙股”到牛股的“冲锋”。

今年2月19日，晋景新能宣布与国轩高新全资子公司合肥国轩达成合作。双方将共同布局海外动力电池市场，计划建立全球电池回收和回收服务体系。

今年8月13日，MSCI公布了8月份指数审议结果，晋景新能被列为全球小股指数，这也表明资本市场对公司业绩和价值的认可，预计将提高公司声誉，增加股票流动性。

晋景新能股价于今年8月27日再创新高，收盘价达到5.86港元/股。短短一年，公司股价上涨了1483%。在过去的四年里，公司的股价上涨了3173.74%。

聚集科技作为定制电线互连方案的供应商，也是“仙股”反击的典型代表。

2018年上市第一年，聚集科技实现营业收入12.38亿港元，归母净利润1.32亿港元。随后的几年里，公司的营业收入逐年增加，但股价却长期低迷。2020年4月1日，聚集科技的最低股价一度跌至0.25港元/股。2021年10月20日，公司股票收盘价为0.425港元/股，当日成交额仅为51.64万港元。

汇聚科技股价辉煌，主要是因为它成为了立讯精密旗下的一员。

2022年3月16日晚，立讯精密通过海外全资子公司以0.80港元/股收购集合科技13.8亿股(约占74.67%)，收购集合科技11.04亿港元，成为集合科技的控股股东。当时，立讯精密表示，集合科技拥有20多年的经验，在细分产品、服务客户等方面与立讯精密具有很强的互补性。

聚集科技在2022年年报中表示，立讯精密与公司的战略合作可以进一步惠及消费电子、通信、医疗卫生、汽车工业的发展和协同作用，通过整合客户和市场资源，以及立讯精密集团的技术和R&D能力。

2022年和2023年，公司各自实现营业收入35.9亿元，57.65亿元；归母净利润1.68亿元，2.15亿元。尤其是2023年营业收入同比增长60.6%。聚集技术在2023年年报中提到，公司对5G 与数据中心相关的业务仍然充满信心，并计划在墨西哥开设新的工厂，以增加在中国和亚洲的业务。 市场份额在洲外。

得益于5G相关和数据中心、汽车工业等业务的布局，背靠立讯精密这棵“大树”，聚集科技股价迎来了“辉煌”。自2022年以来，聚集科技股价累计上涨423.6%。假如从2020年开始，公司的股价会上涨10倍以上。

怎样摆脱“仙股”？

上市后成为“仙股”，成为不少港股公司面临的尴尬。

截至9月3日，近1000家港股上市公司股价低于1港元，1400多家公司股票单日成交额低于500万港元，1100多家公司股票单日成交额低于100万港元。

与此形成鲜明对比的是，自2020年以来，已有18家港股公司，包括国雅迪控股，股价涨幅超过10倍。其中，有14家港股公司通过“仙股”实现了10倍的反击。

从时间维度来看，这14家公司中有4家上市日期超过20年，其中胜狮集装箱自1993年上市以来已有31年。10年以上有8家公司上市。包括晋景新能和聚集技术在内，2018年上市时间最短的5家公司上市6年。

从行业来看，这13家公司包括电气设备、专业零售、通信设备、医疗保健服务、制药、机械制造等多个行业，涉及动力电池回收、数据中心、特斯拉等热门概念。从经营效益来看，大多数公司的利润普遍呈上升趋势。

雅迪有关人士告诉记者，港股市场是一个非常公平的市场。

首先，在港股上市后，我们依靠业绩。我们应该努力实现业绩的持续实现。我们不能为了上市的高光而冲两年的业绩。“如果公司缺乏活力，上市后业绩开始下滑，那么在港股下一步就会被动。所以理论上，你要在上涨期去港股上市，保证年度业绩稳步增长”。

其次，要找到资源优质的战略合作伙伴，做基石投资者，参与上市发行，这样在融资过程中难度会更小，也有助于后续股东结构的稳定。

第三，港股的估值虽然不是特别高，但也不要气馁。因为安全上市是第一目标，所以暂时不要对估值要求太高。在港股，合理的估值往往要经过一段时间的市场验证才能给出。“就像我们一样，别人上市的时候觉得89倍的估值很高，高峰的时候给了我们20多倍的估值。”

“上市后的这些年，是雅迪成长最快的时期。其核心点在于抓住业务这条主线，雅迪人士认为，公司估值和市值上升的核心原因是年营业收入从几十亿元增加到现在的300多亿元。“如果有后劲，上市后会有广阔的空间。有了波峰就会有波谷，股价不可能一直上涨，我们唯一能做的，就是把公司做好，把业绩做好。而且业绩中长期持续增长的动力，要靠R&D和创新来不断提升龙头企业的核心竞争力。另外，从一般意义上的上市公司治理水平到ESG的全面提升，也是机构投资者十分重视的一个方面。